Звіт: SpaceX узгодила деталі IPO, планує розпочати роуд-шоу у червні

Найбільший в історії IPO офіційно входить у режим зворотного відліку.

За повідомленням Reuters від 7 квітня, у понеділок увечері SpaceX скликала команду андеррайтерів і офіційно розкрила ключові деталі IPO: роуд-шоу стартує протягом тижня 8 червня, цільове залучення коштів — 75 мільярдів доларів США, оцінка — до 1,75 трильйона доларів США.

Найбільш помітним є план для роздрібних інвесторів. CFO Bret Johnsen у цій віртуальній зустрічі чітко заявив, що «роздріб стане ключовим для цього IPO, частка становитиме понад будь-яке IPO в історії». Він пояснив логіку цього задуму: «Ці люди роками надавали нам і Ілону (Маску) величезну підтримку, і ми хочемо гарантувати, що це визнають».

Інсайдери повідомили, що один із 21 андеррайтерів, який виступає головним андеррайтером, сказав усій банківській команді, що (роздрібний) попит і розміри розподілу будуть «невидимими раніше».

Ритм роуд-шоу: три дні — три сесії, із наростанням

Згідно з інформацією, отриманою ЗМІ, процес IPO рухатиметься за таким графіком:

• 7 червня: зустріч приблизно 125 фінансових аналітиків із 21 андеррайтера з керівництвом SpaceX

• Тиждень 8 червня: офіційний старт роуд-шоу, презентації керівників і банкірів для інституційних інвесторів

• 11 червня: проведення події для роздрібних інвесторів на 1500 осіб

Роздрібна участь не обмежується США: звичайні інвестори з Великої Британії, ЄС, Австралії, Канади, Японії та Кореї також матимуть можливість подати заявки.

Проспект очікують оприлюднити в кінці травня. Структуру угоди та конкретні пропорції розподілу для роздрібних інвесторів буде остаточно визначено перед стартом IPO.

Оцінка стрибає вгору: з 17.5k до 1,75 трильйона

Цільова оцінка 1,75 трильйона доларів США порівняно з попередніми кількома «якорями» ціноутворення SpaceX зросла суттєво.

У грудні 2025 року останній продаж працівниками часток у SpaceX (tender offer) оцінив компанію в 17.5k доларів США. Цього лютого, після злиття SpaceX з AI-стартапом xAI, який належить Маску, оцінка об’єднаного підприємства становила 1,25 трильйона доларів США.

Оцінка, націлена для IPO, — 1,75 трильйона доларів США, що приблизно на 40% більше за оцінку після злиття.

Команда андеррайтерів також надзвичайно представницька: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan і Goldman Sachs виступатимуть керуючими активними бук-менеджерами; ще 16 банків відповідатимуть окремо за інституційні, роздрібні та міжнародні канали.

Перегони за IPO AI-єдинорогів набирають обертів

Паралельно зі спробою SpaceX прискорити вихід на ринок своїх акцій, перегони за IPO серед силіконових AI-єдинорогів також пришвидшуються.

Як повідомляють, CEO OpenAI Сем Альтман приватно заявив, що хоче завершити IPO вже найраніше в четвертому кварталі цього року, і прямо висловив бажання випередити конкурента Anthropic у виході на біржу — той наразі теж обговорює плани щодо виходу цього року. OpenAI вже найняла юридичну компанію та веде неформальні контакти з андеррайтерськими командами Goldman Sachs і Morgan Stanley.

Втім, шлях OpenAI до публічного розміщення не буде легким. Згідно з фінансовими документами, отриманими The Wall Street Journal, компанія очікує, що витрати на обчислювальні потужності у 2028 році сягнуть 17.5k доларів США. Навіть якщо до того часу виручка майже подвоїться, збитки того року все одно становитимуть 850 мільярдів доларів США; лише до 2030 року можна буде розраховувати на загальну беззбитковість.

Фінансовий стан Anthropic виглядає відносно оптимістичним. За даними Bloomberg, її річний дохід уже перевищив 30 мільярдів доларів США — це більше ніж удвічі порівняно з 9 мільярдами доларів США наприкінці 2025 року; кількість корпоративних клієнтів із річними витратами понад мільйон доларів США вже перевищила 1000.

Якщо IPO обох компаній відбудуться, їхні обсяги мають усі шанси потрапити до числа найбільших в історії. Задля цього банкіри з Волл-стріт лобіюють основних постачальників індексів, щоб ті пом’якшили критерії включення; Nasdaq нещодавно оголосила, що дозволяє новим публічним компаніям швидше приєднуватися до своїх індексів.