Вищий стратег JPMorgan попереджає: ситуація в Ірані вплине на цінову ситуацію в енергетиці, США важко залишитися осторонь!

Запитай AI · Чому прибутки від іранського блокування Ормузської протоки значно перевершили очікування?

Джерело: Джинь十 Дата

Упродовж тривалого часу інвестори загалом вважають, що, оскільки США вже реалізували чистий експорт енергоносіїв, їх економіка достатньо стійка, щоб витримати цінові потрясіння для енергетики, спричинені конфліктами на Близькому Сході. Однак у своєму новому звіті, опублікованому в понеділок, голова підрозділу ринків і інвестиційної стратегії в JPMorgan Asset & Wealth Management Майкл Чембелест (Michael Cembalest) прямо влучає в цю хибну впевненість: імунітет економіки США до коливань енергетики Близького Сходу значно нижчий, ніж очікував ринок.

Чембелест зазначив, що США не перебувають у «зоні безпеки». Хоча в статистиці США є чистим експортером деяких видів палива, коливання на глобальному енергетичному ринку швидко «відб’ються» на економіку США через механізм передавання цін.

Нинішні ринкові дані вже підтверджують цю думку: хоча країни Азії та Європи тремтять через блокування Ормузської протоки, на практиці зростання цін на нафтопродукти навіть на ринку США — а також на сиру нафту — виявилося більшим, ніж у Європі та Азії. Чембелест підкреслив: «Самодостатність американських викопних палив не здатна виконувати роль економічного “протипожежного щита” так, як це уявляють інвестори».

На тлі блокування Іраном Ормузської протоки, попри те, що Білому дому неодноразово надсилалися ультиматуми з вимогою негайно відновити рейси, Тегеран, схоже, з’ясував, що перетворення цієї глобальної артерії морських перевезень на “пункт оплати” або навіть “зону блокування” дає прибутки значно більші, ніж очікувалося.

У звіті наведено думку ближньосхідного економіста Bloomberg Діни Есфандіарі (Dina Esfandiary), яка зазначає, що Іран усвідомлює: ціна викрадення глобальної економіки є нижчою й легшою, ніж передбачалося. Чембелест аналізує, що навіть якщо протоку відкриють завтра, відновлення потужностей займе певний час. Ще суворіша реальність полягає в тому, що США, Ізраїль і країни Перської затоки опинилися перед нестачею запасів для перехоплення ракет.

Чембелест особливо звернув увагу на зміну характеру війни. Прорив Ірану в технологіях безпілотників дає змогу вести ефективну «асиметричну війну».

Дані показують: хоча безпілотні бойові навантаження невеликі, їхня вартість надзвичайно низька. Достатньо однієї недорогої БПЛА, щоб завдати смертельних ударів дорогим військовим кораблям, радіолокаційним системам і навіть об’єктам енергетичної інфраструктури. Натомість можливості ВМС США з протимінного розмінування скорочуються: усі чотири діючі застарілі мінні тральщики вже внесено до планів виведення з експлуатації, що безперечно ускладнює для американських військ очищення протоки.

Попри те, що ринок огортає похмура атмосфера, біржові індекси США поводяться дивовижно «спокійно»: їхнє падіння значно менше, ніж коливання на початку російсько-українського конфлікту 2022 року. Аналітики з Ворлд-стріт вважають, що зростання прогнозів прибутків і сильний ринок праці є опорою для фондового ринку.

Втім, стратеги попереджають, що цей настрій «захищеної гавані» може бути лише тимчасовим. Хоча наразі ринок акцій США все ще демонструє стійкість, якщо конфлікт на Близькому Сході переросте у війну, що триватиме понад кілька місяців, ланцюгова реакція на глобальні ланцюги постачання та ціни в США зростатиме експоненційно. Тоді американським інвесторам доведеться зіткнутися з реальністю: перед справжніми енергетичними потрясіннями ніхто не зможе залишитися осторонь.