Чжан Яосяй: Чи настає ера високих цін на нафту та високої інфляції? Ціна золота вже коливається і зростає у хаосі ринкових подій

Чжан Яо Сі: Чи настає епоха високих цін на нафту та високої інфляції? Золото може хитатися в хаосі та рости
У попередній торговий день, четвер (2 квітня): міжнародне золото наткнулося на опір і знизилося, закрившись у мінус; звернення Трампа по всій країні не змусило ринок повірити, що війна ось-ось закінчиться, а проблема Ормузької протоки буде вирішена — навпаки, це посилило конфлікт. Він заявив, що в найближчі 2–3 тижні продовжить завдавати Ірану тяжких ударів, що підштовхнуло сиру нафту й долар різко вгору та пригнуло ціну золота — вона на якийсь час пірнула майже на 250 доларів. Але зрештою, досягнувши дна, ціна відскочила. У вечірній торговій сесії з боку Ірану повідомили, що тривають роботи над складанням договору про прохід через Ормузьку протоку з Оманом, що зменшило занепокоєння щодо інфляції. Це означає, що ціна золота все ще закрилася вище 100-денної середньої, натякаючи, що покупці все ще мають певну перевагу; у подальшому зберігаються очікування ще одного висхідного відкатного підйому.
Зокрема, у динаміці: золото з азійської сесії відкрилася на 4757.97 долара за унцію; спершу зростало, зафіксувавши внутрішній денний максимум на 4800.19 долара, після чого наткнулося на опір і знизилося, а далі відбувалися безперервні стрибки вниз. О 14:00 було зафіксовано внутрішній денний мінімум на 4553.93 долара, після чого ціна зупинила падіння, загалом відбувся відкат і відновлення в межах коливань. Зрештою, у кінці вечірньої сесії закриття було на рівні 4668.84 долара, денна амплітуда 246.26 долара, закриття зі зниженням на 89.13 долара, падіння на 1.87%.

Перспектива на сьогодні, п’ятницю (3 квітня): ринок міжнародного золота через Страсну п’ятницю сьогодні не працює протягом усього дня, тож не буде коливань. У понеділок наступного тижня ринок відкриється у звичному режимі. Тоді вплив на денну динаміку матиме статистика США за березень щодо зайнятості (non-farm payrolls), яка буде оприлюднена ввечері. З огляду на вже опубліковані дані ADP і первинні заявки на допомогу з безробіття на початку тижня, хоча обидва показники виявилися гіршими за попередні значення, вони водночас були кращими за очікування. Тому дані non-farm payrolls, імовірно, повернуться до плюс, що буде негативно для ціни золота. Але через те, що середня погодинна зарплата за березень загалом знизилася в річному та місячному вимірі, це є позитивним для золота. Отже, за сукупним ефектом, вплив і далі, ймовірно, проявиться переважно у формі коливань. І так само, коли ринок відкриється наступного тижня, ціна золота, як очікується, або коливатиметься, або продовжить відкат із відскоком. У короткостроковій перспективі наразі все ще є потенціал досягти рівнів 4840 доларів або 5000 доларів.
На фундаментальному рівні: наразі, хоча американо-іранська ситуація ще не припинилася, і через непослідовність Трампа геополітичні ризики й надалі зберігатимуться, однак Іран наразі складає з Оманом протокол про прохід через Ормузьку протоку, тобто про стягнення плати за проходження суден через протоку. Це зумовлює, що ринок зміщує акцент: хоч перемир’я не буде, але прохід буде можливий.
Отже, з одного боку, ринок і надалі отримуватиме підтримку через попит на хеджування; з іншого — можливість проходу означає, що проблема попиту в енергетиці частково вирішується, і занепокоєння щодо попиту слабшає. Але оскільки за це треба платити, це збільшуватиме витрати. Тому ціни на нафту в майбутньому перебуватимуть у певному високому діапазоні коливань: вони не обов’язково зростатимуть безперервно, але й складно буде спадати безперервно. Тож і інфляція триматиметься на високих рівнях, а Іран матиме «поточний механізм регулювання» глобальної інфляції. Але я вважаю, що сила такого регулювання є обмеженою — вона лише змінюватиме майбутні орієнтири щодо інфляції та порогові значення.

А для США: якщо вони приймуть угоду і буде відновлено прохід, тоді це означатиме відплив від політики гегемонії; якщо не приймуть — доведеться відкривати шлях через застосування сили. І, крім того, інші країни-експортери нафти неминуче нарощуватимуть будівництво нафтопроводів, обходячи протоку тощо. Тому наразі можна сказати, що ситуація ще не є стабільною, а ринок і надалі демонструватиме високу волатильність; у торгівлі все ще потрібно діяти обережно.
Але Чжан Яо Сі вважає, що ринок золота завжди рухається, спираючись на очікування. Через різке зростання нафтових цін і підйом інфляції, а також спекуляції на очікуваннях підвищення ставок з боку ФРС, раніше навіть мінімум був пробитий до рівня 4100 доларів, тож можна сказати, що вже було пройдено найгірший сценарій. Нині, хоча конфлікт ще триває, прохід через протоку є більш контрольованим. Отже, коли майбутня інфляція є більш керованою, тривалість геополітичної ситуації, найімовірніше, зсунеться в бік попиту на золото як на інструмент хеджування.
Додатково, голова ФРС Пауелл заявив, що він чекатиме та спостерігатиме вплив війни на економіку й інфляцію та поки що не розглядає підвищення ставок. Член ФРС Міллан також заявив, що ФРС може протягом року поступово знижувати ставки на один процентний пункт тощо. Ринок знову повернеться до перегляду очікувань щодо зниження ставок. Тому, незалежно від того, завершиться геополітична ситуація чи ні, ринок знову повернеться до циклу зниження ставок ФРС, а також до структурних позитивних факторів, таких як покупки золота центральними банками, дедоларизація тощо. Отже, я й надалі схиляюся до того, що цей спад ціни золота — лише проміжна корекція в межах більшого циклу зростання. Упродовж найближчого року, за очікуваннями, ціна має шанс знову підійматися вгору та оновлювати максимуми.

Технічно: у місячному масштабі — ціна золота в березні закрилася над висхідною лінією тренду, підтримуючи бичачі перспективи; на початку цього місячного періоду ціна також трималася вище цієї висхідної траєкторії. У подальшому, доки ціна не закриється нижче цієї лінії тренду, зберігаються очікування нового максимуму.
У тижневому масштабі: золото цього тижня, як і очікувалося, продовжило сценарій попереднього тижня — після дна було зупинено падіння та сформовано бичачу картину відскоку й відновлення імпульсу. Зараз ціна й далі посилюється. Хоча поки що не сталося пробиття опору 5–10-тижневих середніх і ціна тримається з поворотом у бік посилення, однак за наявності висхідного розташування довгострокових середніх на стороні покупців і за тим, що індикатор ZZ для поточного відскоку ще не демонструє ознак вершини/переповненості, напрям усе ще залишається бичачим. Ключовий опір — тиск 10-тижневої середньої; якщо ціна прорве цей рівень, тоді з’являється шанс знову оновити максимуми.
На денному графіку: у четвер золото різко наткнулося на опір і впало, але зрештою, досягнувши дна, відскочило та закрилося вище 100-денної середньої. Індикатор ZZ не показав ознак того, що відскок торкнувся вершини; супутні індикатори також продовжують розвивати бичачі сигнали. Це натякає, що надалі рух імовірно буде переважно вгору. Знизу слідкуйте за підтримкою 100-денної середньої, або за підтримкою 5–10 денних середніх — як основний сценарій, усе ще більш імовірно бичачий. Продовжуйте чекати, щоб ціна доторкнулася цілей 4900 доларів або 5100 доларів.

Золото: знизу звертайте увагу на підтримку біля 4620 доларів або 4530 доларів; зверху звертайте увагу на опір біля 4845 доларів або 4910 доларів;

Срібло: знизу звертайте увагу на підтримку 72.10 долара або 71.00 долара; зверху звертайте увагу на опір 76.60 долара або 78.40 долара;
Примітка:
Золото TD = (ціна міжнародного золота × курс обміну) / 31.1035
Коливання міжнародного золота на 1 долар, золото TD приблизно коливатиметься на 0.25 юаня (теоретично).
Ціна ф’ючерсів на золото США = лондонський спотовий курс × (1 + ставка золотових свопів × кількість днів до погашення ф’ючерса / 365)
Підпишіться на мене — і вам стане зрозумілішою торгова логіка щодо золота!
Повернімося до історичних причинно-наслідкових зв’язків, розберемо актуальне середовище, поглянемо в майбутній напрям; дотримуючись принципів сміливих прогнозів і обережної торгівлі. – Чжан Яо Сі
Наведені вище погляди та аналіз відображають лише особисті думки автора, призначені лише для довідки, не є підставою для здійснення угод; будь-які рішення та відповідні прибутки чи збитки — на власний розсуд.
You decide your own money。