Надати SoftBank беззаставний кредит на 400 мільярдів доларів на 1 рік! Чи впевнені JPMorgan і Goldman Sachs у тому, що OpenAI цього року проведе IPO?

SoftBank інвестує 40 мільярдів доларів у мостовий кредит, роблячи ставку на OpenAI; сама структура позики, можливо, вже розкрила оцінку Волл-стріт щодо графіка виходу цієї AI-гігантки на IPO.

SoftBank Group у п’ятницю оголосила, що отримала позику-мостовий кредит на 40 мільярдів доларів для підтримки виконання своїх інвестиційних зобов’язань перед OpenAI та для загальних корпоративних цілей. Кредит організували спільно JPMorgan, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation та Mitsubishi UFJ Bank.

Найпримітніше в цьому кредиті — його структура: беззаставний, строк лише 12 місяців, його потрібно погасити або рефінансувати до березня 2027 року. Така домовленість натякає, що банки, задіяні в кредиті, можуть загалом очікувати: OpenAI завершить вихід на біржу протягом року, і тоді SoftBank матиме достатню ліквідність, щоб погасити борг.

“Беззаставна позика на 1 рік”: Волл-стріт робить ставку на те, що OpenAI вийде на біржу цього року?

Термін позики — головний фокус уваги ринку. Цей кредит на 40 мільярдів доларів має беззаставну структуру і дає лише 12-місячне вікно для погашення, тобто SoftBank має завершити виплату або узгодити рефінансування ще до наступного року.

Як повідомляли раніше медіа на кшталт CNBC, OpenAI цього року, ймовірно, просуватиме плани IPO. Якщо ці очікування виправдаються, таке розміщення потрапить до числа найбільших за масштабом публічних розміщень в історії та забезпечить SoftBank достатню ліквідність для погашення вищезгаданого кредиту.

Участь у схемі короткострокового беззаставного кредиту таких інвестиційних банків першого ешелону, як JPMorgan і Goldman Sachs, сама по собі трактується ринком як висока впевненість цих установ щодо строків IPO OpenAI.

Ставка SoftBank на OpenAI зростає до понад 60 мільярдів доларів

Цей кредит безпосередньо обслуговує інвестиційні зобов’язання, які SoftBank взяв раніше. Минулого місяця OpenAI завершила рекордне фінансування на 1100 мільярдів доларів, і SoftBank через свій Vision Fund II пообіцяв інвестувати в неї 300 мільярдів доларів. Додавши до цього попередні інвестиції, сукупна ставка SoftBank на OpenAI вже перевищує 60 мільярдів доларів.

Засновник SoftBank Сунь Чжэнъи впродовж останніх років постійно нарощує ставки в напрямку штучного інтелекту. Раніше SoftBank спільно з OpenAI брали участь у запуску проєкту “Stargate Project”, метою якого є інвестування в США до 5000 мільярдів доларів у будівництво інфраструктури для AI.

У грудні 2024 року Сунь Чжэнъи разом із тодішнім президентом Трампом оголосили, що SoftBank планує інвестувати 1000 мільярдів доларів у сферу AI та пов’язану інфраструктуру в США протягом найближчих чотирьох років.

Новий етап AI-стратегії SoftBank

Цей кредит є відображенням того, як SoftBank продовжує пришвидшувати темпи в AI-сегменті. Протягом останніх кількох років Vision Fund SoftBank переживав значні злети й падіння: у багатьох інвестиціях фіксували мільярдні збитки, але Сунь Чжэнъи не скоротився — натомість обрав ще масштабнішу ставку на нову хвилю технологій, представлену генеративним AI.

Завдяки широкій популярності ChatGPT OpenAI стала ключовим гравцем у глобальному сегменті генеративного AI, а серед її акціонерів також є Microsoft.

Оскільки конкуренція між великими технологічними компаніями в сфері AI дедалі загострюється, SoftBank через це фінансування ще більше зміцнює стратегічне прив’язування до OpenAI, водночас ще тісніше пов’язуючи власні злети й падіння з перспективами цієї AI-компанії-лідера.