Дослідження застосування цифрового юаня у цінних паперах

Питай AI · Як епоха цифрового юаня 2.0 перебудує екосистему індустрії цінних паперів?

Нещодавно в місті Ченду (Сичуань) було запроваджено перший у країні випадок виплати зарплат працівникам-мігрантам за допомогою смартконтрактів на базі цифрового юаня. Цифровий юань як важлива державна цифрова фінансова інфраструктура прискорює перехід від пілотного етапу до нового етапу масштабованого застосування та екологічно орієнтованого (екосистемного) будівництва. Для індустрії цінних паперів слід, маючи глобальне бачення та системне мислення, активно долучатися до загальної стратегії просування цифрового юаня, у практиці «п’яти великих статей» фінансування — технологічного фінансування, зеленого фінансування, доступного (інклюзивного) фінансування, пенсійного фінансування та цифрового фінансування — знайти своє точне позиціонування та продемонструвати власну роль.

Наприкінці 2025 року Народний банк Китаю опублікував «План дій щодо подальшого посилення системи управління та обслуговування цифрового юаня і будівництва відповідних фінансових базових інфраструктур», у якому чітко зазначено, що цифровий юань з 1 січня 2026 року переходить у епоху 2.0, що є ознакою системного оновлення цифрового юаня з погляду системи управління, механізмів функціонування, архітектури екосистеми тощо. Ця зміна відкриває ринку капіталу нові можливості розвитку: з одного боку, вона забезпечує технічну підтримку для того, щоб індустрія цінних паперів оптимізувала обіг коштів і підвищувала ефективність обслуговування; з іншого боку, вона відкриває новий простір для таких напрямів, як управління статками, обслуговування клієнтів, узгодження інвестицій і залучення фінансування (під інвестиційно-фінансові взаємозв’язки) тощо, ефективно активуючи внутрішню мотивацію галузі для участі в будівництві екосистеми цифрового юаня.

З огляду на практику галузі, індустрія цінних паперів уже проводить активні дослідження застосування цифрового юаня. У багатьох регіонах капітальні ринки фінансово-технологічні інноваційні пілотні проєкти просуваються стабільно; окремі установи в межах нормативно-комплаєнсної рамки проводять пілотні спроби інтеграції цифрового юаня та операцій індустрії цінних паперів, накопичуючи практичний досвід, який можна використати як орієнтир. Центральна нарада з фінансової роботи здійснила системне планування того, як якісно виконати «п’ять великих статей» фінансування. Цифровий юань як ключовий носій цифрових фінансів дуже добре відповідає функціям ринку капіталу. Індустрії цінних паперів слід, спираючись на позиціонування ринкового посередника, інтегрувати застосування цифрового юаня в увесь процес обслуговування реальної економіки, запобігання та контроль фінансових ризиків, а також поглиблення фінансових реформ.

У напрямі нарощування базових можливостей обслуговування індустрія цінних паперів має проактивно звірятися з верхньорівневим проєктуванням і технічними вимогами цифрового юаня та пришвидшувати вдосконалення бізнесових і технологічних систем, що адаптуються до його функціонування. За рахунок посилення системних ітерацій, оптимізації обслуговування рахунків і забезпечення безперешкодного проходження грошових потоків слід сформувати безпечну, ефективну та сумісну основу для цифрових фінансових послуг, щоб міцно закласти фундамент для впровадження в різноманітні сценарії. У сфері доступного (інклюзивного) фінансування та сервісу для інвесторів, спираючись на зручність і доступність, а також на безпеку та можливість відстеження цифрового юаня, слід оптимізувати процеси обслуговування, знижувати пороги доступу, підвищувати охоплення та доступність фінансових послуг, а за рахунок більш прозорого й більш надійного обслуговування підсилювати відчуття вигоди у інвесторів.

Обслуговування реальної економіки є фундаментальною метою індустрії цінних паперів. Завдяки унікальним перевагам цифрового юаня у частині напрямів грошових потоків, контролю за використанням і ефективності роботи, індустрія цінних паперів може додатково оптимізувати розподіл ресурсів, підвищити точність фінансового обслуговування, краще підтримати технологічні інновації, модернізацію промисловості та розвиток малих і середніх підприємств, а також мікропідприємств. Це сприятиме тому, щоб фінансові ресурси цілеспрямовано й точно надходили в ключові сфери та слабкі ланки реальної економіки. У частині запобігання ризикам і комплаєнс-керування властивості цифрового юаня з можливістю простеження протягом усього процесу та правилами, що піддаються програмуванню, дають нові інструменти для наскрізного нагляду, протидії відмиванню грошей і захисту інвесторів; це допомагає індустрії цінних паперів удосконалювати систему управління ризиками, тримати безпекову межу та забезпечувати стабільне функціонування ринку.

Індустрія цінних паперів також має уважно оцінити значний потенціал цифрового юаня в міжнародних платежах, клірингу коштів тощо, обережно досліджувати відповідне комплаєнс-застосування в таких сценаріях, як транскордонні інвестиції та залучення фінансування, а також розміщення активів, щоб сприяти підвищенню ефективності транскордонного обігу коштів, зниженню транзакційних витрат і таким чином слугувати загальній справі міжнародної інтернаціоналізації юаня та двостороннього відкриття ринку капіталу, а також прагнути вибудувати нову інституційну модель відкритої економіки. (Джерело статті: Economic Daily Автор: Нє Уцзє)