Звучить підйом, люди спішать зловити останню можливість перед штормом

Питай AI · Останній дедлайн Трампа: чому ринок досі налаштований оптимістично?

Джерело: Уолл-стрітський інфоклуб

У понеділок глобальні ринки зберігали високу стриманість, лише трохи коливалися:

• Долар, нафта та дохідність держборгів США разом незначно знизилися, створивши сприятливе середовище для зростання;

• Фондовий ринок США, золото та біткоїн також незначно зросли.

Але спокій — тимчасовий: це радше схоже на те, як люди наприкінці вихоплюють останній шматок перед початком зливи.

Насамперед, дедлайн, який встановив Трамп, наближається. Він заявив, що якщо Іран не зможе досягти домовленості до дедлайну у вівторок о 20:00 (за пекинським часом у середу 08:00), то зіткнеться з серйозними наслідками. Військово-морські сили США можуть до «12:00 ночі завтра» знищити всі мости на території Ірану. Електростанції буде «спалено, підірвано, і назавжди неможливо буде використовувати знову».

Ринок зараз ціниє переговорний стиль Трампа. Ринок схиляється до думки, що його екстремальні формулювання (знищення всіх мостів, підрив електростанцій) є інструментом «максимального тиску». Якщо дедлайн настане й не станеться масованих авіаударів, навіть якщо угоду не буде досягнуто, тоді ринок усе одно вважатиме це доброю новиною (тобто найгірше не сталося).

Втім, за повідомленнями іранських медіа, Іран уже передав посередникам — Пакистану — відмову від пропозиції про припинення вогню. Іран вимагає назавжди припинити війну, скасувати санкції, розпочати відновлювальні роботи та узгодити угоду про безпечний прохід через Ормузьку протоку.

Перш ніж настане «останній дедлайн», стежте за нафтою, доларом і дохідністю держборгів США.

· Якщо ціна нафти прорве 115 доларів, це означатиме, що розумні гроші почали виходити і не беруть участі в азартній грі «опівніч завтра 12:00». Різним рівням цін на нафту відповідають різні стани ринку — нижче 110 доларів ринок ще може себе заспокоїти (конфлікт під контролем); 110–120 доларів — повільний старт торгівлі на фоні стагфляції; понад 120 доларів — перехід у «зону втрати контролю політики».

· Якщо індекс долара знову повернеться до рівня 100 доларів, у парі з підвищенням дохідності, це буде сигналом другої хвилі падіння ризикових активів (ключове не значення, а напрям і синхронність).

Окрім Ірану, цього тижня ринок чекають важливі події.

· У четвер 02:00: опублікують протокол засідання ФРС. Тоді можуть з’ясуватися побоювання посадовців щодо інфляції, а також те, який економічний вплив може спричинити конфлікт з Іраном та пов’язане з ним порушення потоків енергоносіїв і інших товарів.

· У п’ятницю 20:30: опублікують американський CPI за березень. Економісти очікують, що через те, що війна з Іраном підвищила ціни на бензин, CPI за березень зросте на 1% — це буде найбільше місячне підвищення з 2022 року.

Ці дві ключові події не підтримують зниження ставок ФРС. Тоді потрібно спостерігати за дохідністю дворічних держборгів США: вона відображає заново оцінену ринком траєкторію ставок. Якщо вона піде вгору, це означатиме, що ринок почав відмовлятися від «мрій про зниження ставок».

Найнебезпечніше зараз — не «війна», а повторне підвищення інфляції.