Все знижуються, чому чистий відсотковий розрив Банку народонаселення йде всупереч тенденції?

Чи допомагає «саморегулювання» міжбанківського ринку сприяти «зворотному» зростанню чистої процентної маржі в Приватному банку Китаю (Minsheng Bank)?

Репортер з Jiemian News | Ян Чжицьзин

Редактор Jiemian News | Ван Шу

31 березня Minsheng Bank (600016.SH, 01988.HK) провів брифінг щодо фінансових результатів за 2025 рік.

Напередодні Minsheng Bank опублікував річний звіт: станом на кінець 2025 року загальні активи банку становили 7,83 трлн юанів, що на 0,23% більше, ніж на кінець попереднього року; операційний дохід — 78.3k юанів, що на 4,82% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 305,63 млрд юанів, що на 5,37% менше у річному вимірі.

На тлі зниження чистої процентної маржі в усьому секторі, чиста процентна маржа Minsheng Bank все ж зросла всупереч тренду — чому це сталося? І чому за зростання операційного доходу майже на 5%, скорочення чистого прибутку, що належить акціонерам, перевищило 5%?

Різке падіння вартості коштів міжбанку

Останніми роками одна з ключових проблем, з якою стикаються китайські комерційні банки, — звуження чистої процентної маржі. За даними репортера Jiemian News, серед 22 A-share банків, які вже опублікували річні звіти за 2025 рік станом на 31 березня, у 18 чиста процентна маржа знизилася, у 2 залишилася без змін, а у 2 — зросла. При цьому чиста процентна маржа Minsheng Bank становила 1,4%: порівняно з минулим роком вона лише трохи зросла на 1 базисний пункт.

З точки зору аналізу, зростання чистої процентної маржі Minsheng Bank не було зумовлене підвищенням доходності активів, а спричинене зниженням вартості ресурсів. Причому зниження відсоткових витрат на стороні зобов’язань було більшим, ніж зниження доходності на стороні активів.

З річного звіту видно, що у 2025 році середня ставка відсотків за залученими ресурсами Minsheng Bank становила 1,81%, що на 46 базисних пунктів менше, ніж торік; у той самий період середня дохідність активів — 3,12%, що на 43 базисних пункти менше, ніж торік. При цьому зниження останньої було меншим, ніж зниження першої, на 3 базисні пункти.

Знімок екрана репортера Jiemian News з річного звіту Minsheng Bank

«Через те, що ми посилили точне управління депозитними зобов’язаннями, ставка, за якою сплачуємо відсотки за депозитами, знизилася на 40 BP. Завдяки падінню вартості ресурсів наших зобов’язань ми можемо зберігати чисту процентну маржу на стабільному рівні й навіть трохи підвищувати її», — сказав керівник Minsheng Bank Ван Сяоюн на галузевому брифінгу з фінрезультатів.

Заступник керівника Minsheng Bank та директор з питань корпоративних секретарських послуг (董秘) Лі Бінь зазначив, що Minsheng Bank використовує як важелі ключові напрями бізнесу, зокрема виплату зарплат (代发收单) і wealth management, ефективно сприяючи зростанню частки поточних (до запиту) депозитів. Водночас банк посилив управління середньо- та довгостроковими депозитами, постійно оптимізуючи строкову структуру депозитів; упродовж року ставка, за якою банк виплачує відсотки за депозитами, знизилася на 40 базисних пунктів.

Падіння депозитних витрат є важливим фактором, але зниження вартості коштів міжбанку може мати ще більший ефект. З річного звіту видно, що середня вартість коштів за операціями з міжбанківськими установами та іншими фінансовими інституціями, які зберігаються на рахунках, знизилася на 58 базисних пунктів — і це значно перевищує масштаб зниження вартості депозитів та сукупної вартості загальних зобов’язань.

«З одного боку, ми посилили комплексну роботу з клієнтами міжбанку, розширивши джерела міжбанківського фінансування. З іншого боку, залежно від ситуації з ліквідністю, ми заздалегідь аналізуємо ринок і гнучко контролюємо темп залучення коштів, добре розкладаючи структуру строків і продуктів — тому впродовж року вартість коштів міжбанку теж помітно знизилася», — сказав Лі Бінь.

«Ймовірно, внесок зробило саморегулювання міжбанку», — заявив посадовець з відділу активів і пасивів одного акціонерного банку репортеру Jiemian News.

«Саморегулювання міжбанку» означає вимогу, оприлюднену регуляторними органами у листопаді 2024 року: поточні депозити між небанківськими фінансовими установами мають встановлювати процентну ставку, спираючись на процентну ставку за 7-денними операціями зворотного репо (逆回购), щоб визначати рівень ставок; якщо банк і небанківські фінансові установи (включно з небанківськими фінансовими продуктами без юридичної особи) домовляються про строкові депозити між банками, які можна достроково вилучати, то ставка дострокового вилучення, як правило, не має бути вищою за ставку з надлишкового резерву для депозитів.

У практиці до саморегулювання ставки за депозитами між банками були вищими. Наприклад, для Minsheng Bank у 2024 році середня вартість депозитів між банками становила 2,29%, що на 15 базисних пунктів перевищувало загальну ставку виплати відсотків за звичайними депозитами; після запровадження саморегулювання у 2025 році середня вартість депозитів між банками знизилася до 1,71% — і вже стала нижчою за ставку за звичайними депозитами.

Лі Бінь заявив, що у 2026 році управління спредом комерційних банків матиме як виклики, так і підтримувальні фактори. Виклики головним чином пов’язані з переглядом ставок за кредитами та змінами в структурі: кредитні ставки можуть знижуватися певною мірою; водночас конкуренція за депозити залишається жорсткою, тож простір для зниження вартості депозитів обмежений. Позитивні фактори — це трансформація економічного та промислового розвитку, а також посилення узгодженості політик тощо; ці фактори створять можливості для розвитку банківської системи.

«У 2026 році ми й надалі твердо зосереджуватимемося на базових клієнтах, базових продуктах, базових сервісах і точному управлінні, прагнучи до стабільності спреду: на основі балансу обсягів і ставок підтримувати зростання чистого процентного доходу», — сказав Лі Бінь.

«Учасники оцінюють спред цього року відносно оптимістично, і ключова причина — що по закінченню термінів настає період масового перевипуску/перепризначення ставок за високопроцентними строковими депозитами на стороні депозитів. Це є однією з важливих причин, чому спред банківського сектору цього року може стабілізуватися», — зазначив посадовець з відділу активів і пасивів згаданого акціонерного банку репортеру Jiemian News.

Слабке зростання обсягів активів

Порівняно з тим, що ціни (ставки) стабілізуються й навіть демонструють відновлення, Minsheng Bank стикається з певним тиском щодо зростання «обсягів».

З річного звіту випливає: станом на кінець 2025 року загальні активи Minsheng Bank становили 7,83 трлн юанів, тобто у річному вимірі зростання було незначним — 0,23%. Серед 22 біржових банків, які вже оприлюднили річні звіти, це був найнижчий приріст.

Зокрема, роздрібні кредити Minsheng Bank знизилися на 5,18%, через що кредити та аванси проти минулого року злегка скоротилися, але корпоративне кредитування зросло на 2,68%.

Знімок екрана репортера Jiemian News з річного звіту Minsheng Bank

Ван Сяоюн зазначив, що Minsheng Bank демонструє стабільне зростання розміру активів, а структура активів оптимізується. Це в основному проявляється в тому, що зростання загальних кредитів (за вирахуванням векселів/квитанцій — 票据) становило 1,7%, а їхня частка в загальних активах підвищилася на 0,8 процентного пункту. Водночас екологічні кредити, середньо- та довгострокові кредити для виробничих/обробних підприємств і кредити для малого бізнесу та доступного фінансування відповідно зросли на 20,3%, 6,9% і 2,3%, і всі вони перевищили середній темп зростання кредитів.

На тлі незначного відновлення чистої процентної маржі та стабільного масштабу активів, у 2025 році чистий процентний дохід Minsheng Bank зріс на 1,46%; додатково, дохід без відсотків зростав двозначними темпами. У 2025 році сукупний дохід Minsheng Bank зріс майже на 5%, але чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, знизився на 5,37%.

Це в основному тому, що Minsheng Bank посилив формування резервів. Згідно з бухгалтерськими стандартами, створення резервів ураховується у статтю «втрати від кредитних знецінень» (信用减值损失) і зменшує прибуток за відповідний період. Банки Китаю, коли зростання доходів є доволі високим, зазвичай схильні створювати більше резервів, а коли доходи не є добрими — створювати менше резервів, щоб досягти згладжування прибутку.

З фінзвітних даних видно, що у 2025 році втрати від кредитних знецінень Minsheng Bank становили 53,95 млрд юанів, що на 18,64% більше, ніж торік, і в річному вимірі додатково приблизно на 8,5 млрд юанів (близько 85 млрд юанів).

Знімок екрана репортера Jiemian News з річного звіту Minsheng Bank

Ван Сяоюн зазначив: «Бо торік ми посилили заходи з розв’язання проблемних активів, збільшили нарахування резервів — тож за умов зростання доходів прибуток навпаки знизився».

Заступник керівника Minsheng Bank Хуан Хунрі зазначив, що зростання нарахувань резервів минулого року, з одного боку, було спричинене впливом макроекономічного циклу: збільшилася кількість проблемних кредитів, що виникли новими. З іншого боку, ми самостійно посилили обсяги робіт з управління ризиками та їх врегулювання. Ця зміна відповідає галузевому тренду і відображає вимоги до стабільного та обережного стилю операційного управління.

«З урахуванням сукупно двох факторів — темпів врегулювання ризиків у наявному портфелі та контролю ризиків нових операцій — очікується, що протягом наступного року загалом втрати від знецінення в нашому банку матимуть стабільну, з незначним зростанням, тенденцію», — сказав Хуан Хунрі.

Через посилення формування резервів у Minsheng Bank покращився рівень покриття резервами: станом на кінець 2025 року він становив 142,04%, що на 0,10 процентного пункту більше, ніж на кінець попереднього року. Проте у горизонтальному порівнянні цей рівень серед біржових банків є відносно низьким, тож лишається простір для подальшого покращення.