IPO CoreWeave відкривається нижче за очікуваннями, закінчує перший день без зростання

Дізнайтеся про найкращі новини та події у фінтеху!

Підпишіться на новинну розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

IPO CoreWeave відкривається нижче очікувань на нерівному ринковому старті

CoreWeave — стартап з інфраструктури для ШІ, який орендує чипи Nvidia, — розпочав на біржі Nasdaq доволі стримано, завершивши першу торгову сесію без зростання. Заплановане публічне розміщення компанії, на яке покладали великі надії, не виправдало ранніх сподівань, підкресливши ширшу обережність інвесторів щодо компаній у сфері штучного інтелекту та публічних лістингів загалом.

Компанія оцінила своє IPO в $40 за акцію — нижче від прогнозного діапазону $47–$55 — і продала менше акцій, ніж планувалося спочатку. Таке ціноутворення дало CoreWeave оцінку приблизно в $23 млрд — менше, ніж очікувані $32 млрд. Акції торгуються під тикером CRWV.

Ще кілька місяців тому CoreWeave була одним із найобговорюваніших AI-стартапів: у травні вона залучала кошти за оцінки $19 млрд. Її підтримують OpenAI та Fidelity. Компанія бачила вибухове зростання через сплеск попиту на GPU Nvidia під час ранньої хвилі розвитку ШІ.

Негативний відгук інвесторів і фінансові побоювання

Попри ранній ажіотаж, занепокоєння інвесторів стало очевидним під час роудшоу IPO CoreWeave. Багато хто вказував на високі витрати компанії та боргове навантаження.

У 2024 році CoreWeave опублікувала $1,9 млрд виручки, але також повідомила про чистий збиток у $863 млн, спричинений великими операційними витратами. Додатковими факторами сумнівів інвесторів стало те, що компанія дуже залежить від Microsoft — вона становила майже дві третини виручки минулого року.

Компанія працює з дата-центрами, заповненими GPU Nvidia, і здає їх в оренду клієнтам, які розробляють системи ШІ. У 2023 році попит на ці чипи був дуже високим, але з того часу доступність покращилася, а витрати знизилися. Ставки оренди GPU впали з $5,50 за годину в середині 2023 року до $1,55 на початку 2025 року, — за словами Евана Конрада, генерального директора San Francisco Compute.

Непростий рік для IPO

Пропозиція CoreWeave слідує за низкою невтішних IPO. Venture Global — найбільше IPO року на цей момент — скоротила ціну своїх акцій більш ніж на 40%, і котирування все ще впали після старту торгів. SailPoint — компанія у сфері кібербезпеки — також бачила падіння акцій у день відкриття торгів. Обидві компанії досі торгуються нижче своїх цін IPO.

Ця динаміка викликала сумніви в компаній, які розглядають публічні розміщення. Klarna, StubHub, Chime Financial та Medline Industries — серед фірм, які придивляються до лістингів у 2025 році. Результати CoreWeave можуть вплинути на їхні строки.

Додатковою складністю є волатильність ринку. Різкі коливання фондових індексів зробили інвесторів більш обережними у спробах займати позиції в щойно лістингових компаніях. За умови нестабільної впевненості активність з IPO може залишатися повільною протягом значної частини року.

Що CoreWeave має довести

Тепер, коли компанія стала публічною, вона повинна показати, що здатна контролювати витрати та зростати, не надто залежачи від невеликої групи клієнтів. Успіх, найімовірніше, залежатиме від диверсифікації її клієнтської бази та підтвердження довгострокової прибутковості.

Оскільки компанії в галузі ШІ прагнуть дорослішати та виходити на ширші ринки, результат IPO CoreWeave є нагадуванням: ранній ажіотаж може швидко зникнути, якщо фінансові показники не підтверджують очікувань.