А-акції знову зростають, індекс Шанхая повернувся до 3900 пунктів, понад 4900 акцій зросли! Енергетичний сектор знову піднявся до лімітів, Huadian LiaoNeng має 8 днів підряд зупинки, «Три нафтогазові компанії» знову падають разом | Закриття А-акцій

记者|Ду Бо

Редактор|Дуань Лян Дун Хэнфэн Коректор|Хе Сяотао

25 березня ринок гойдався, але відскочив; індекс Шанхайської біржі (沪指) виріс більш ніж на 1% і повернувся вище 3900 пунктів. Станом на кінець торгів:沪指 піднявся на 1,3%, 深成指 — на 1,95%, 创业板指 — на 2,01%. 综合ний індекс 科创综指 виріс на 1,77% і становив 1668,08 пункта. Обсяг торгів на ринках Шанхай і Шеньчжень склав 2,18 трлн юанів, що на 97 млрд юанів більше, ніж у попередній торговий день. У всьому місті понад 4900 акцій виросли, понад 100 — досягли ліміту зростання (涨停).

Щодо секторів: сектор електроенергії продовжує вибухове зростання; концепція «зеленої електроенергії» лідирує. Більш ніж десять складових цінних паперів досягли涨停, 华电辽能 — 8 торгових сесій поспіль з涨停, 韶能股份 — 5 із 6 днів з涨停, 粤电力A — 4 із 6 днів з涨停. Посилилася концепція оренди обчислювальних потужностей; 液26З, 奥瑞德, 利通电子, 大位科技 — також涨停. Показовою була активність за концепцією CPO; 铭普光磁, 阿莱德, 可川科技 —涨停. Концепція волоконної оптики хиталась із подальшим підйомом: 通鼎互联 — 2 торгові сесії поспіль з涨停, 特发信息 — закрилося涨停.

Щодо падіння: 中国石油, 中国石化, 中国海油 — усі разом падають уже другий день поспіль.

Аналітична доповідь 国泰海通 зазначає: з точки зору короткострокового виміру напрям розвитку конфлікту між США та Іраном залишається значною мірою невизначеним; доки ситуація не проясниться, волатильність на ринку акцій може зберігатися. Однак слід чітко розуміти: корекція A股 цього разу зумовлена типовим негативним потоком ліквідності — «спонтанна війна підвищує ціни на нафту → знову з’являються інфляційні очікування → відбувається переоцінка траєкторії світових процентних ставок → тиск зі сторони знаменника повертається й чинить тиск на оцінки акцій». Більше це корекція, що керується настроями й очікуваннями, а не змінами фундаментальної макроекономічної картини. Тому прирівнювати цю короткострокову різку нисхідну хвилю до завершення бичачого ринку — не те щоб безпідставно песимістично, але й без належної підстави.

Саме власна внутрішня ключова логіка завжди визначатиме довгостроковий напрям A股. Китайський ринок/логіка активів мають переваги та відмінності. Налаштування бичачого ринку, що почалося 24 вересня 2024 року, не змінилося. З середньострокової перспективи: розвиток «нової економіки» Китаю стабільно йде в хорошому напрямі; відбувається постійне «очищення» старої економіки та рух у напрям «до сонця». Внутрішня політика зберігає позитивний вектор: на двох сесіях чітко заявили про більш активну фіскальну політику та помірно м’яку грошово-кредитну; а з початку року в даних щодо виробництва, споживання, інвестицій уже видно ознаки покращення. Для A股 це означає, що шоки з боку зовнішніх геополітичних подій можуть, навпаки, дати кращі можливості для розміщення.

Потужний масив інформації та точне трактування — усе в додатку Sina Finance (新浪财经APP)