MicroStrategy стверджує, що може пережити обвал біткоїна до $8k

Пуджа Раджкумарі

Tue, February 17, 2026 at 4:38 AM GMT+9 2 min read

У цій статті:

MSTR

+8.85%

BTC-USD

-0.52%

Схоже, для купівлі біткоїна MicroStrategy немає жодної зупинки.

Щотижня відбувається щонайменше одна покупка. Фактично на момент підготовки матеріалу MicroStrategy, тепер більш відома як Strategy (NASDAQ: MSTR), має 714,644 Bitcoin у своїх резервах.

Це становить 3.4% від загального обсягу в 21 мільйон Bitcoin.

Але великі ризики йдуть разом із великою експозицією до біткоїна.

Пов’язано: аналітик знижує цільову ціну MicroStrategy перед звітом за Q4

Під час телефонної конференції з результатами за четвертий квартал компанія розглянула триваючі спадні тренди на ринку криптовалют. Тоді ціни на біткоїн впали до нових мінімумів. Компанії з високою часткою криптовалют, як-от Strategy, можуть побачити, як оцінка вартості їхніх активів опуститься нижче темпів їхніх закупівель.

Голова виконавчого підрозділу Фонг Ле запевнив, що хоча поточна ринкова ситуація не є загрозою для компанії, реальний ризик пов’язаний із потенційним сценарієм, за якого біткоїн впаде до $8,000.

Лише через 11 днів після того коментаря, Strategy запевняє, що ризику взагалі немає.

Проблема балансового звіту MicroStrategy

Минулого року все було про баланс Strategy.

У 2026 році MSCI запропонувала виключати з її індексів компанії, у яких понад 50% балансу заповнено цифровими активами. Однією з перших компаній, яка зіткнулася з ризиком виключення, була Strategy.

У січні 2026 року Strategy нарешті видихнула з полегшенням після того, як MSCI вирішила тимчасово пропустити розгляд цього питання.

Втім, занепокоєння щодо здатності Strategy справлятися з екстремальними ринковими обвалами не зникли.

Популярне на TheStreet Roundtable:

**Певні американці отримують $1,200 щомісячних виплат як оренда стрімко зростає**

**Ще одна компанія повертається в США**

**Золото, срібло, S&P 500, криптообвал знову на тлі крайнього страху**

Strategy хвалиться самодостатністю

У дописі на X від 15 лютого Strategy захищала свій баланс.

“Strategy може витримати просідання ціни $BTC до $8K і все одно мати достатньо активів, щоб повністю покрити наш борг.”

Також у дописі було показано графічне представлення їхніх біткоїн-резервів. За поточних рівнів, коли біткоїн оцінюється приблизно в $69,000, біткоїн-резерви Strategy оцінюються приблизно в $49.3 мільярда, тоді як її чистий борг становить близько $6.0 мільярда.

Це означає, що біткоїн-власність компанії коштує більше ніж у вісім разів її чистого боргу.

Був також графік для сценарію екстремального негативу, коли ціна біткоїна падає на 88% з $69,000 до $8,000. У такому випадку вартість біткоїн-резервів Strategy впаде приблизно до $6.0 мільярда. Це фактично відповідатиме її $6.0 мільярда чистого боргу.

Це призведе до коефіцієнта покриття 1.0x, тобто навіть після такого драматичного обвалу біткоїн-власність компанії теоретично все одно буде достатньою, щоб повернути весь непогашений борг.

Історія триває  

Крім голих цифр, Strategy також наголосила на структурі свого боргу. Її конвертовані ноти мають рознесені строки погашення та дати купонів у проміжку між 2027 і 2032 роками, що зменшує тиск рефінансування в короткостроковій перспективі. Це означає, що компанія не стикається з негайними вимогами щодо погашення або ризиком примусової ліквідації в найближчий час.

Крім того, Strategy зазначає, що планує поступово конвертувати існуючий конвертований борг у капітал, а не випускати додатковий старший борг.

Пов’язано: Майкл Сейлор ‘розкриває’ 21 істину про біткоїн

Цю історію спочатку опублікувало TheStreet 16 лютого 2026 року, де вона вперше з’явилася в розділі MARKETS. Додайте TheStreet як Preferred Source, натиснувши тут.

Умови та Політика конфіденційності

Privacy Dashboard

Більше інформації