Останнім часом я занурююся в альтернативні інвестиційні структури і вирішив поділитися тим, що дізнався про DPPs — вони чесно кажучи цікавіші, ніж багато хто уявляє.

Отже, що таке DPP у фінансах? В основному це коли група інвесторів об’єднує гроші для інвестування у довгострокові проекти, такі як нерухомість або енергетика. Ви самі не керуєте цим — тут на допомогу приходить генеральний партнер. Вони займаються фактичним управлінням, а ви виступаєте як обмежений партнер, отримуючи свою частку прибутків і податкових переваг.

Перевага досить проста. Ви можете брати участь у реальних активах без головного болю від їхнього управління. Чи то орендна нерухомість, буріння на нафті й газі, чи лізинг обладнання — DPPs дозволяють вам отримати доступ до цих секторів із набагато меншими капіталовкладеннями, ніж якщо діяти самостійно. А податкові переваги справді вагомі — знижки на амортизацію, спеціальні пільги у енергетичних проектах тощо.

Але є нюанс — це не акції, які можна просто продати в будь-який момент. Зазвичай DPPs блокують ваші гроші на 5–10 років, іноді довше. Вони є неликвідними, тобто якщо вам швидко потрібні гроші, ви застрягнете. Це компроміс за пасивний дохід і потенційне зростання вартості.

Зазвичай очікуваний дохід становить близько 5–7%, якщо все йде гладко. Це не фантастичні цифри, але стабільний дохід, якщо саме це вам потрібно. Структура найкраще підходить для людей із серйозним капіталом, хорошою податковою ситуацією і терпінням чекати роками.

Головна особливість? Як тільки ви увійшли, ви фактично закріплені на весь період. Ви не можете легко ліквідувати інвестицію, і хоча обмежені партнери технічно можуть голосувати за зміну керівництва, ви фактично не контролюєте, як працює інвестиція щодня. Це пасивна гра через і через.

Не кожен повинен торкатися DPPs, чесно кажучи. Вам потрібно бути акредитованим інвестором, мати реальний капітал для вкладень і бути справді комфортним із неликвідністю. Але якщо ви хочете диверсифікуватися поза традиційними акціями і облігаціями, маючи реальні активи під рукою, і маєте терпіння тримати довгостроково, можливо, варто дослідити, що доступне на вашому ринку.