Викуп та збільшення володіння! Компанії, що котируються, активно діють!

Оскільки нещодавно ринок A-shares (A股) триває в умовах постійних коливань і коригувань, дії щодо викупу акцій і нарощення частки компаніями, що котируються на біржі, набирають обертів.

За даними, станом на 4 квітня протягом року вже понад 50 компаній, що котируються на біржі, оприлюднили інформацію про використання коштів за спеціальними кредитними програмами для викупу акцій або збільшення частки акціонерів. Якщо розраховувати виходячи з верхньої межі розміру викупу або нарощення, сума перевищує 30B юанів. Серед них є чимало лідерів галузі, зокрема група Midea, Haier Smart Home, BOE A тощо; для окремих компаній верхня межа суми викупу перевищує 3.6B юанів, що формує потужний сигнал на користь ринку капіталу — «настоящі гроші».

Фахівці зазначають, що використання компаніями кредитів із нижчою вартістю для викупу акцій та нарощення частки не лише підвищує ринкову ліквідність, а й допомагає посилити довіру інвесторів до компанії та ринку, а також стабілізувати ціну акцій і ринкові настрої. Крім того, це сприятиме спрямуванню коштів у активи з високими дивідендами та формуванню концепції довгострокового ціннісного інвестування.

**　　Лідери галузі задають тон хвилі викупів і нарощення частки**

Нещодавно дії лідерів галузі з великими сумами викупу власних акцій та збільшення частки стали все більш поширеними.

3 квітня лідер індустрії панелей BOE A оприлюднив повідомлення, в якому зазначив, що компанія отримала від дочірнього підрозділу Bank of Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) у Пекіні «Лист-обіцянку щодо надання позики» від 4 квітня. У ньому Пекінський філіал ICBC зобов’язується надати компанії спеціальні кредитні кошти в обсязі до 5 мільярдів юанів і не більше ніж 90% суми вартості угод із викупу, для викупу акцій компанії.

Згідно з оприлюдненим планом викупу, компанія має намір використати власні кошти для викупу 3,6—6,3 мільярда юанів (36 млрд — 63 млрд юанів) акцій компанії шляхом проведення аукціонів на основі централізованих біржових котирувань; ціна викупу не перевищуватиме 6,00 юаня за акцію. Компанія зазначила, що всі викуплені акції будуть використані для реалізації плану програм акціонерного стимулювання компанії. Якщо після завершення викупу акцій план акціонерного стимулювання не буде реалізовано протягом 36 місяців, то невикористана частина має пройти відповідні процедури для анулювання.

А вже наприкінці березня цього року лідери в сфері побутової техніки Midea Group і Haier Smart Home також оприлюднили плани щодо масштабного викупу. Midea Group у повідомленні зазначила, що має намір викупити на біржі акції класу A у розмірі не більше 6.5B юанів і не менше 11.7B юанів. Джерелом коштів є власні кошти компанії та/або спеціальний кредит на викуп акцій, який надасть Bank of China. Ліміт кредитування не перевищуватиме 90% від фактичної суми викупу, а строк — не більше 3 років.

Журналіст, опрацювавши дані Tonghuashun IFind, виявив, що якщо розраховувати за верхньою межею суми викупу, то загальна сума кредиту для викупу та нарощення частки в розмірі 3B юанів є найбільшим кейсом за обсягом спеціальних банківських кредитів із моменту започаткування в жовтні 2024 року позик для викупу акцій і нарощення частки під заставу. Це можна назвати «викупом акцій за найбільшими в історії обсягами кредиту».

Ще один гігант у сфері побутової техніки, Haier Smart Home, планує викупити акції вартістю 3—6 мільярдів юанів шляхом проведення централізованих біржових торгів; ціна викупу не перевищуватиме 35 юанів за акцію. Згідно з повідомленням, викуплені акції будуть використані для програми утримання акцій працівниками; строк викупу — протягом 12 місяців від дати ухвалення відповідного рішення радою директорів.

Haier Smart Home заявила, що джерелом коштів для цього викупу є власні кошти компанії та/або кошти, залучені для фінансування. Сюди також входять кошти спеціальних кредитів на викуп акцій тощо. Нещодавно компанія вже отримала від ICBC у місті Ціндао «Лист-обіцянку щодо фінансування». Останній зобов’язується надати компанії кредитні кошти на суму до 5 мільярдів юанів максимум, спеціально для викупу акцій компанії; строк кредиту — 3 роки.

За умов демонстраційної ролі лідерів галузі, починаючи з цього року ентузіазм котируваних компаній використовувати кредити для викупу або нарощення частки суттєво зріс. Станом на сьогодні 56 компаній, що котируються на біржі, оприлюднили плани щодо викупу або нарощення частки із використанням позикових коштів, а верхня сукупна межа їхніх сум досягла 29.46Bа юанів.

У деталях: серед цих 56 компаній 46 чітко вказали, що кредитні кошти будуть спрямовані саме на викуп акцій за спеціальною програмою. Верхня межа суми такого викупу становить 294,55 мільярда юанів, що становить 92,44% від загальної суми; це підкреслює, що кредитний викуп уже став одним із ключових способів, яким котирувані компанії використовують фінансові інструменти, щоб стабілізувати ціну акцій і підвищити ринкову впевненість.

Паралельно, контролюючі акціонери компаній Anhui Conch Cement (海螺水泥), Piaggio? (片仔癀), Bowei Alloy (博威合金) та інших теж активно діють: вони збільшують частку компаній через подання заявок на кредити, демонструючи на ділі тверду впевненість у майбутньому розвитку та впорскують на ринок «підсилювальну ін’єкцію».

**　　Кредити для викупу та нарощення частки перевищують 21.7B юанів**

Як один із важливих заходів для підтримання стабільної роботи ринку капіталу, інструмент «кредити для викупу акцій і нарощення частки» з моменту створення в жовтні 2024 року дедалі більш демонструє свою стабілізуючу роль для ринку капіталу.

Згідно з даними Tonghuashun iFinD, від моменту публікації відповідної політики щодо кредитів для викупу акцій і нарощення частки, станом на 4 квітня на ринку A-shares було 758 компаній, що котируються на біржі, та їхні ключові акціонери, які оприлюднили 857 повідомлень, що стосуються кредитів для викупу та нарощення частки. Якщо розраховувати за верхньою межею суми кредитів, загальний обсяг кредитів для викупу акцій і нарощення частки становить 11.7Bа юанів.

У деталях: Midea Group із верхньою межею 217 мільярдів юанів займає перше місце за сумою кредиту на викуп і нарощення. Окрім кредиту на 5B юанів на викуп і нарощення, який компанія оприлюднила наприкінці березня цього року, Midea Group також свого часу оголошувала в кінці березня 2025 року план на викуп у розмірі не більше 9B юанів і не менше 50 мільярдів юанів. Тоді China Bank має надати компанії кредитні кошти до 90 мільярдів юанів, спеціально для викупу акцій компанії; строк кредиту — не більше 3 років.

Наприкінці 2025 року Midea Group в повідомленні зазначила, що станом на 8 грудня 2025 року компанія вже здійснила сукупний викуп 135 мільйонів акцій, а загальна сплачена сума становила 10 мільярдів юанів. Сума викуплених акцій уже досягла верхньої межі в 10 мільярдів юанів, передбаченої планом викупу; реалізацію цього плану викупу завершено.

BOE A, Yangtze Power, Haier Smart Home та інші лідери галузі також мають значні суми кредитів на викуп і нарощення частки; зокрема, у BOE A та Yangtze Power сума кредитів для викупу й нарощення перевищує 7 мільярдів юанів.

Чанлі Інвестмент (畅力资产) — голова правління та директор з інвестицій Бао Сяохуй — у розмові з журналістом зазначив: за підтримки інструменту кредитів для викупу акцій і нарощення частки котирувані компанії можуть, коли на ринку відбуваються сильні коливання, здійснювати викуп/нарощення акцій, зменшуючи кількість акцій у вільному обігу, тим самим послаблюючи тиск через падіння цін. Це також дозволяє реагувати на ринкові коливання, спричинені зовнішніми шоками, і водночас передавати інвесторам сигнал про те, що компанія сповнена впевненості у довгостроковому розвитку. Крім того, кредити для викупу акцій і нарощення частки можуть надавати котируваним компаніям фінансування з низькою вартістю та стимулювати зацікавленість операційних суб’єктів у викупі/нарощенні, що в підсумку підвищує можливості компаній щодо фінансування та інвестування.

Менеджер інвестиційного фонду Rongzhi Investment (融智投资) і старший дослідник Бао Цзінган (包金刚) також підкреслив у інтерв’ю журналісту: коли котирувані компанії та їхні ключові акціонери викуповують і нарощують частки акцій, це передає ринку впевненість керівництва компанії у майбутньому розвитку. Це допомагає стабілізувати настрої інвесторів і посилити ринкову довіру. Водночас через політичні сигнали ціна може бути такою, що кошти більше спрямовуються в компанії з стабільними показниками та потенціалом зростання, посилюючи розподіл ринкових ресурсів на користь перевагових підприємств, і таким чином сприяючи тому, щоб ринкова ціна акцій компаній повернулася до розумного рівня.

（Джерело: Securities Times）