Урібан попереджає, що "інструмент посилення цінових коливань" відіграє роль у ключовому поворотному пункті світових ринків

Згідно з найновішим дослідницьким звітом Global Research від UBS, потоки коштів від похідних торгів і системних хедж-фондів дедалі частіше виконують роль «підсилювача волатильності ціни». Оскільки глобальні ринки досягають ключового технічного перелому, це може спричинити помітну волатильність.

Після того як геополітична напруженість, спричинена війною в Ірані, триває, глобальні ринки стикаються з постійно зростаючим ціновим тиском, а волатильність за всіма класами активів і далі залишається на високому рівні.

У дослідницькому звіті вівторка аналітики підкреслили два основні механізми — дельта-хеджування опціонів і потоки коштів CTA (Commodity Trading Advisor) — які наразі справляють надзвичайно великий вплив на ціни активів. CTA — це фахівці або компанії, які спеціалізуються на управлінні та наданні рекомендацій щодо торгівлі ф’ючерсними контрактами, опціонами та контрактами або свопами з валютами.

Похідні торги можуть суттєво впливати на ціни базових активів через «ефект зворотного зв’язку». Коли трейдери продають опціони, а ціна базового активу наближається до ціни виконання опціону, вони часто змушені повторно коригувати свій ризик шляхом купівлі або продажу базового активу. Аналітики зазначають, що це зазвичай означає: вони купують, коли актив зростає, або продають, коли актив падає, тим самим ефективно підсилюючи недавній ціновий тренд.

Аналітики UBS заявили, що ринок уже заклав у ціни на опціонах S&P 500 більше слабких очікувань, але якщо S&P 500 досягне рівня 6950 пунктів, ситуація може змінитися на користь покупців. У звіті зазначено, що CTA різко відреагували на розпродаж акцій у березні: наразі вони зберігають ведмежу позицію, а обсяги шортів досягають 46% максимальної їхньої потужності для коротких позицій.

У понеділок також Bank of America вказав, що, хоча ринок демонстрував ознаки відновлення, CTA й надалі демонструють тенденцію до продажів щодо акцій і облігацій.

Аналітики також зазначили, що золото та інші дорогоцінні метали, які в останні місяці різко зросли до рекордних рівнів, стикаються зі зменшенням експозицій з боку CTA та інших провідних хедж-фондів, оскільки інвестори розмістилися в нейтральній зоні, особливо щодо золота.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Більше інформації див. у наших Умовах використання.