Регулятори США посилюють правила AML, водночас заборонивши «ризик репутації» у реформі банківської системи

Регулятори США просувають скоординований перегляд банківського нагляду та нагляду за стейблкоїнами, посилюючи вимоги щодо боротьби з відмиванням коштів [AML] і водночас прибираючи спірний інструмент нагляду, який довго визначав те, як банки взаємодіють із крипто-компаніями.

Пропозиції, очолювані Федеральною корпорацією зі страхування депозитів, разом із Бюро контролера грошового обігу та іншими відомствами, сигналізують про зсув до більш формальної, заснованої на правилах системи, що регулює і традиційні фінанси, і цифрові активи.

Стейблкоїни стають ближчими до регулювання “як у банків”

У центрі змін — запровадження рамкової основи GENIUS Act. Вона підводитиме емітентів стейблкоїнів під стандарти, подібні до тих, які застосовуються до регульованих фінансових установ.

    AD

За пропозицією емітентам потрібно буде підтримувати резерви 1:1, дотримуватися стандартів ліквідності та управління ризиками, а також працювати в межах чітко визначених бізнес-лімітів.

Такі види діяльності, як кредитування під випущені стейблкоїни, або пропонування доходності, будуть обмежені, підкріплюючи консервативну модель, орієнтовану на платежі.

Важливо, що рамкова основа уточнює: хоча резерви, які зберігаються в банках, можуть бути застраховані для емітента, самі власники стейблкоїнів не отримуватимуть захисту страхування депозитів. Це розмежування змінює те, як користувачі, що тримають токени, прив’язані до долара, розуміють ризик.

AML правила зміщуються в бік примусового застосування за принципом ризику

Поряд із наглядом за стейблкоїнами регулятори пропонують ширше переписування вимог щодо AML і фінансування протидії тероризму [CFT].

Оновлена рамкова основа робить акцент на комплаєнсі за принципом ризику. Вона вимагає, щоб банки спрямовували ресурси на діяльність із вищим ризиком, а не покладалися на стандартизовані чеклисти.

Очікується, що установи підтримуватимуть програми AML, які не лише створені “на папері”, а й демонстративно ефективні на практиці.

Мережа з фінансового нагляду за злочинністю (Financial Crimes Enforcement Network) також має відігравати більш центральну роль. Вона матиме посилене узгодження між відомствами та більшу участь у рішеннях щодо нагляду й примусового виконання.

Зміни стосуються й емітентів стейблкоїнів, яким потрібно буде впроваджувати програми AML у межах їх інтеграції в регульовану фінансову систему.

Регулятори прибирають “репутаційний ризик” із нагляду

Паралельно регулятори запропонували усунути використання “репутаційного ризику” як підстави для банківського нагляду.

Зміна заборонить відомствам тиснути на банки, щоб вони розривали зв’язки з законними бізнесами на основі сприйманих суспільних або політичних занепокоєнь. Натомість нагляд буде зосереджуватися виключно на вимірюваних ризиках, таких як кредитний ризик, ризик ліквідності та операційний ризик.

Зміна адресує давні занепокоєння щодо “dеbanking”, зокрема серед крипто-компаній та інших індустрій, яким доводилося стикатися із закриттям рахунків, попри те, що вони діяли в межах правових норм.

Зсув у бік нагляду за фінансами на основі правил

У сукупності ці пропозиції відображають ширший перехід у тому, як регулятори США підходять до фінансового нагляду.

З одного боку, нагляд стає більш структурованим: посилюються вимоги AML і чіткішають стандарти для емітентів стейблкоїнів.

З іншого боку, регулятори обмежують власну дискрецію, прибираючи суб’єктивні інструменти, які історично впливали на результати правозастосування.

Результатом є рамкова основа, яка прагне інтегрувати цифрові активи в фінансову систему, водночас зменшуючи неоднозначність щодо того, як застосовуються правила.

Підсумкове резюме

• Регулятори США посилюють стандарти AML і підводять емітентів стейблкоїнів під нагляд, подібний до банківського, зміцнюючи більш структурований підхід до цифрових фінансів.
• Водночас усунення “репутаційного ризику” вказує на зсув до об’єктивного, заснованого на правилах нагляду, з потенційними наслідками для доступу крипто-компаній до банківських послуг.