Нові обсяги публічних фондів за перші два місяці перевищили 2100 мільярдів юанів, а їхній обсяг і кількість досягли найвищих показників за цей період за останні 4 роки

Розпочався Новий рік за роком Коня, і ринок випуску пайових фондів, що працюють із публічним розміщенням, першим зустрів момент «стартового “прориву”».

Згідно з останніми даними Wind, станом на 27 лютого 2026 року кількість нових фондів, запущених із початку цього року (за датою старту передплати), становить 230 (штук). Загальний обсяг випуску перевищив 210B юанів (за датою створення фондів). У порівнянні з попередніми періодами всі показники встановили історичні максимуми за останні чотири роки в аналогічний період.

«Обсяг нових фондів, запущених цього року, досяг нового максимуму за останні чотири роки в аналогічний період. Ключова вигода — в тому, що інвестфондовий ринок проявляє “прибутковий ефект”, упевнено зростає дохідність фондів акціонерного спрямування; це підвищує схильність інвесторів до ризику, і кошти прискорено перетікають із заощаджень в акціонерні активи». Так заявив У Вейвеї, спеціальний дослідник у Банку Су Шан. На його думку, капітальний ринок переживає глибокі структурні зміни: канали перетворення заощаджень резидентів на інвестиції безперервно розширюються, приносячи ринку відчутний додатковий приплив коштів. Нові фонди, які раніше переважно керувалися ринком облігацій, нині переходять до домінування акцій: частка пасивних індексних продуктів та ETF суттєво зросла, що відображає підвищення ефективності ринку. Інвестори більше надають перевагу прозорим інструментам із низькою вартістю, а екосистема капітального ринку стає дедалі більш різноманітною та зрілою.

Плотний випуск активних фондів акцій

На початку 2026 року на ринку A-акцій спостерігається коливання індексів із висхідним трендом та розширення обсягів торгів; ринок випуску пайових фондів також продовжує залишатися гарячим.

Порівняльний аналіз даних Wind показує: у перші два місяці 2026 року кількість нових фондів зросла на 29,94% порівняно з 177 фондами за той самий період 2025 року; на 8,49% порівняно з 212 фондами за той самий період 2024 року; та на 21,69% порівняно з 189 фондами за той самий період 2023 року.

Особливо привертає увагу те, що після святкування Першого китайського Нового року інтенсивність випуску нових фондів ще більше посилилася, сформувавши хвилю щільних випусків.

Згідно зі статистикою Wind, у перший торговий день року Коня (24 лютого) у той день було запущено передплату одразу для 18 нових фондів, які охоплюють різні типи — активні фонди акцій, пасивні індексні продукти, облігаційні фонди та FOF тощо. У перший торговий тиждень після свят (із 24 по 27 лютого) кількість новинок, які планувалося запустити у випуск, становила вже 36 штук. Темп випуску суттєво пришвидшився проти аналогічного періоду минулих років: деякі фонди навіть скоротили тривалість збору коштів до 1 дня, що підкреслює швидке сприйняття фондами ринкових можливостей і високу активність участі інвесторів.

З погляду структури продуктів нові фонди на старті 2026 року мають виразну ознаку «акції як головне, різнобічне доповнення», що добре узгоджується зі структурними тенденціями нинішнього ринку A-акцій. Зокрема, акціонерні продукти (фонди акцій + змішані фонди) стали основним напрямом випуску: частка за кількістю — 71,37%, частка за обсягом — 60,09%. При цьому пасивне інвестування продовжує нагріватися: сукупно було випущено 156 акційних ETF та пасивних індексних фондів на суму 88.09B юанів. Вони охоплюють одразу кілька популярних ніш: кольорові метали, батареї, «якість дивідендів/лідерство за прибутковістю» (redli quality), інтернет у Гонконзі та інші сегменти, забезпечуючи інвесторам низьковартісні, високоефективні інструменти ринкового розміщення коштів.

Ефект домінування лідерів галузі в цій хвилі випуску проявився особливо яскраво. Серед них Фонд «Гуангфа» випередив інших: 13 продуктів із обсягом близько 240 млрд юанів посіли перше місце за масштабом випуску. Далі йдуть Фонд «Іфан Дай» та Фонд «Цзіньшунь Чансі»: їхній обсяг випуску також перевищує 100 млрд юанів.

скріншот даних wind

На думку У Вейвеї, помітний «ефект голів» на ринку нових фондів нині — це закономірний результат того, що галузева конкуренція в умовах ринкових механізмів переходить до зрілості, і водночас сигнал, що індустрія пайових фондів повністю входить у епоху «переваг компетенцій» після тривалого періоду «ліцензійних дивідендів». Така структура, хоча й посилює розмежування всередині галузі, також оптимізує розподіл ресурсів: жорстка конкуренція змушує всі інституції приділяти більше уваги підвищенню професійних можливостей, що в підсумку сприяє високоякісному розвитку всієї галузі.

Він також зазначив, що у новій структурі випуску ключові переваги мають компанії-флагмани: завдяки впливу бренду, довірі каналів збуту та зрілій системі інвест- та дослідницької роботи вони ефективно розміщують портфелі в таких напрямках, як акціонерні продукти та індексні інструменти, і здатні швидко адаптуватися до ринкового попиту. Середні та малі компанії фондів мають обирати диференційований шлях: зосередитися на нішевих напрямах на кшталт технологій, медицини та квантитативних стратегій, поглиблювати роботу в деталях і формувати впізнавані результати; водночас, спираючись на можливості інтернет-каналів, точково досягати своїх цільових груп і вибудовувати ключову конкурентну спроможність у сегментах.

За рік — обсяг нових випусків понад 24B юанів

Будучи важливим джерелом додаткових інвестиційних ресурсів для капітального ринку, інтенсивність випуску нових фондів безпосередньо відображає ринкові настрої та напрям руху коштів.

Щодо обсягу випусків: від початку року він уже становить 200B юанів. Це істотне зростання порівняно з 149Bами юанів за той самий період 2025 року, 126.8Bами юанів за той самий період 2024 року, 151.6Bами юанів за той самий період 2023 року та 1Bами юанів за той самий період 2022 року. За чотири роки масштаб майже подвоївся, а тенденція зростання додаткових коштів, які виходять на ринок, є очевидною.

Щільний випуск активних фондів акцій забезпечив капітальний ринок старту року Коня значною кількістю додаткових коштів.

Згідно зі статистикою Wind, активні фонди акцій, створені протягом 2026 року, становлять 78 штук; загальний розмір залучення коштів — близько 7.22B юанів.

Зокрема, протягом року 24 активні фонди акцій залучили понад 10 млрд юанів кожний. Серед них Фонд «Гуангфа» Research ZhiXuan із обсягом збору 72,21 млрд юанів наразі займає перше місце. Фонди «Хуабо» Advantage Industry та «Інґва» ZhiXiang із сумами понад 3B юанів слідують за ним; окрім того, ще чотири фонди — «Морган Стенлі» Hu Gang Shen KeJi, «Гуангфа» ChengGong HuiBao, «Іфан Дай» PingHeng JingXuan та «Цзіньшунь Чансі» JingQi QuDong — мають обсяг збору понад 30 млрд юанів кожний.

Якщо додати 28 фондів, що наразі перебувають у випуску або ще мають бути запущені, активні фонди акцій можуть забезпечити вхід на ринок інвестиційних коштів у розмірі близько тисячі мільярдів юанів.

Спеціальний дослідник у Банку Су Шан У Вейвеї прогнозує, що у 2026 році на ринку нових фондів і надалі домінуватимуть фонди акцій. Темп випуску та масштаби тісно пов’язані з «прибутковим ефектом», який приносить ринок. Повільний бичачий тренд (slow bull market) продовжуватиме стимулювати входження заощаджень резидентів на ринок. За структурою продуктів продовжиться теперішній інтерес до пасивних інвестицій: акцент робитиметься на продуктові з індексною спеціалізацією. Одночасно для «fixed income+» відкриваються можливості. Ефект домінування лідерів галузі посилюється — середні та малі інституції рухатимуться шляхом вузької спеціалізації та характерних рис. У цілому ринок переходить від «ваги» до «якості»: більше уваги приділятиметься результативності та досвіду утримання, і це веде до високоякісного розвитку.

Текст/Сюй Наньнань Редактор/Сюй Нань

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: