Останнім часом я багато про це думав — якщо ви переконані, що акція зростатиме, існує кілька надійних способів отримати прибуток за допомогою опціонів, які значно перевищують просте купівлю колів. Справа в тому, що торгівля опціонами може швидко ускладнюватися, але потенціал для прибутку реальний, якщо ви знаєте, що робите.

Дозвольте мені розповісти про кілька ефективних стратегії з використанням опціонів, які дійсно працюють. Перша — це бульський спред путів, який, чесно кажучи, може бути одним із найнедооцінених ходів. Ви фактично продаєте пут, одночасно купуючи пут з нижчим страйком для захисту. Це цікаво тим, що приносить прибуток незалежно від того, чи зростає акція, чи просто залишається на місці — ви буквально заробляєте на часі, що йде, працюючи у вашу користь. Захист також закладений у стратегію, тож ви не повністю відкриті ризику, якщо ситуація піде не так.

Далі — це пут із забезпеченим готівкою, що досить просто, але вимагає дисципліни. Ви продаєте пут і тримаєте готівку, готову купити 100 акцій за цим страйком, якщо вас призначать. Найгірший сценарій? Ви володієте акціями за ціною, яку й так хотіли. Це більш агресивна стратегія, ніж бульський спред путів, оскільки ви не хеджуєте її, але саме тому вона більш бульська.

Якщо хочете щось, що більше нагадує володіння акціями без великого капіталовкладення, спробуйте так званий «бідний чоловік» покритий колл. Ви купуєте довгостроковий у-гроші колл, а потім продаєте короткостроковий поза-гроші колл проти нього. Довгий колл працює як володіння акціями, але коштує значно дешевше. Якщо акція зросте, ваш прибуток від довгого коллу перевищить будь-які втрати на короткому.

Бульський колл-спред схожий, але більш вузький — обидва колли закінчуються в один день. Ви купуєте один колл і продаєте колл з вищим страйком. Мета — отримати прибуток від довгого коллу, мінімізуючи втрати на короткому. Іноді ви можете отримати прибуток з обох, якщо ціна акції опиниться між вашими страйками.

Ось що я помітив, що працює найкраще: коли імпліцитна волатильність висока, стратегії продажу, такі як бульський спред путів або пут із забезпеченим готівкою, — ваші друзі. Але коли IV знижується, тоді краще працюють стратегії купівлі, наприклад, бульський колл-спред або «бідний чоловік» покритий колл. Головне — підбирати стратегію відповідно до ринкових умов, а не просто обирати одну і сподіватися на краще. Читайте IV, дивіться на графіки і обирайте підхід, що відповідає тому, що ви бачите.