Останнім часом багато говорять про те, чи нас чекає серйозна корекція. Питання, яке задає кожен: чи станеться крах ринку у 2026 році або пізніше? Давайте розберемо, що насправді нам каже дані.

Отже, ось що — коефіцієнт CAPE (циклічно скоригований коефіцієнт ціна-прибуток) зараз трохи нижче 40. Для порівняння, востаннє ми бачили такі цифри під час бульбашки дот-ком. Це не дуже заспокійливо, якщо ви давно на ринку і пам’ятаєте, що сталося далі.

Міф навколо штучного інтелекту був шалений. Ці компанії справді трансформують галузь, але оцінки вже досить роздуто. Декілька мегакорпорацій AI фактично тримають весь ринок, що означає, якщо настрій зміниться, падіння може бути дуже різким. Справжнє питання — не чи станеться крах ринку, бо він рано чи пізно станеться, а коли і наскільки серйозним він буде.

Ось що, на мою думку, важливо: замість намагатися ідеально визначити час — що, до речі, неможливо — розумні інвестори мають зайняти захисну позицію. Шукайте стабільні компанії, які справді недооцінені і мають реальні довгострокові каталізатори.

Візьмемо, наприклад, Pfizer. Акції компанії за останні кілька років сильно просіли. Так, вони втрачають ексклюзивність на деякі ключові препарати, такі як Eliquis і Xtandi, що є короткостроковим викликом. Але тут цікаво — у компанії глибокий портфель у галузі онкології та контролю ваги, вони впроваджують AI для зниження витрат, і оцінка цілком розумна — 9x прогнозованих прибутків проти 18.6x у середньому по галузі охорони здоров’я.

Якщо ринок дійсно впаде через побоювання щодо AI, я очікую, що Pfizer триматиметься краще за мегакорпорації технологічного сектору. А якщо не впаде, Pfizer все одно має потенціал для відновлення і зростання. Це такий асиметричний підхід, який має сенс, коли ти не впевнений у часі.

Головний урок: ти не можеш точно передбачити, коли станеться крах, але завжди можеш бути готовим. Формуйте позиції у недооцінених якісних компаніях із міцною фундаментальною базою. Це ваш захист від того, що нам приготують 2026 і далі.