Щойно натрапив на щось досить цікаве у сфері хедж-фондів. Роб Сітроне, керівник Discovery Capital Management, абсолютно прорвався у 2024 році з чистим доходом у 52%, що приніс йому платню у $730 мільйонів. Цей хлопець фактично увійшов у розмову з гравцями еліти — вперше з 2019 року, коли Bloomberg почав відслідковувати цей показник, він увійшов до списку найбільших заробітчан.

Що дивно, так це як він цього досяг. Його теза щодо ринків, що розвиваються, була бездоганною, особливо з великим ставкою на Grupo Financiero Galicia, аргентинський банк, який виріс на 261%. Одна ця позиція вже показує рівень переконаності та таймінгу, що відрізняє елітних менеджерів фондів від усіх інших. Чистий капітал Роберта Сітрона значно зріс завдяки таким ставкам, і чесно кажучи, це той тип результату, що змушує звернути увагу на його наступні кроки.

Сам фонд також демонструє гарний результат. На початку 2024 року він керував приблизно 1,5 мільярдами доларів, а зараз — близько 2,5 мільярдів. Це не просто зростання активів — це довіра інвесторів, яка виражається у їхніх гаманцях. Коли ти отримуєш такі показники доходності, капітал природно йде за тобою.

Звісно, варто врахувати і песимістичний сценарій. Ринки, що розвиваються, дуже волатильні, і ризик концентрації реальний. Якби позиція з аргентинським банком пішла не так, ми б говорили зовсім про іншу історію щодо чистого статку Сітрона і траєкторії фонду. Постійно повторювати 52% доходу майже неможливо, і з масштабуванням фондів стає все складніше робити такі великі ходи.

Але найважливіше — це те, що Сітроне зміг пройти через справжні турбулентні умови і вийти переможцем. У макро-хедж-фондів, що досить конкурентні та нестабільні, це щось означає. Чи стане ця результативність стабільною або ж це вершина — справжнє питання, яке зараз ставлять інвестори. Макро-стратегія хедж-фондів явно працює, коли правильно робиш макро-передбачення — і Сітроне зробив їх дуже точно у 2024 році.