Голова SEC позначає ринки прогнозів як основний об'єкт регулювання

• Реклама -

У цифрових ринках активів виникає нова лінія регуляторного розмежування. Під час слухань у Сенатському банківському комітеті 12 лютого 2026 року голова SEC Пол Аткінс назвав ринки прогнозів “великою проблемою”, сигналізуючи, що федеральний нагляд за такими платформами, як Kalshi та Polymarket, може переходити в нову фазу.

Поки що ці ринки здебільшого вважалися такими, що підпадають під Комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Зауваження Аткінса вказують, що така передумова може більше не відповідати дійсності без уточнень.

Перетин повноважень виходить на перший план

Аткінс заявив, що ринки прогнозів передбачають “потенційне накладання юрисдикції” між SEC та CFTC. Його ключовий аргумент був радше структурним, ніж політичним: якщо контракт відповідає юридичному визначенню цінного паперу, називання його інакше не виводить його з-під нагляду SEC.

“Цінний папір — це цінний папір незалежно від того, як його представлено”, — зазначив він, маючи на увазі, що певні контракти, прив’язані до подій, можуть підпадати під законодавство про цінні папери залежно від того, як вони структуровані.

**Він також підтвердив триваючу **координацію з головою CFTC Майклом Зелінгом у межах спільної ініціативи, відомої як “Project Crypto”. Зусилля спрямовані на модернізацію регулювання цифрових активів і на вирішення “сіріх зон”, які дозволяли окремим платформам працювати між наявними рамками.

Тим часом CFTC відійшла від раніше обмежувальної позиції. Пропозицію 2024 року заборонити контракти, пов’язані з політичними та спортивними подіями, було відкликано: тепер агентство надає перевагу формальному нормотворенню, а не прямій забороні.

                Потоки нових інвесторів у Bitcoin стають негативними, коли капітал відступає

Посилюється тиск на рівні штатів

Федеральна увага розгортається паралельно зі зростанням юридичних викликів на рівні штатів.

У січні 2026 року суддя в Массачусетсі ухвалив, що спортивні контракти Kalshi підпадають під закони штату про азартні ігри, тимчасово блокуючи платформі можливість пропонувати ці ринки локально. Polymarket стикається зі схожими позовами в Неваді та Массачусетсі, стверджуючи, що федеральне право має випереджати (переважати) державні обмеження на азартні ігри.

Додаючи ще один рівень складності, американський прокурор Південного округу Нью-Йорка Джей Клейтон підтвердив, що його офіс активно переглядає ринки прогнозів на предмет можливої шахрайської діяльності. Його коментарі чітко дали зрозуміти: якщо продукт маркують як “ринок прогнозів”, це не захищає його від федеральних норм, що стосуються шахрайства.

Зростання індустрії змушує до регуляторної ясності

Ринки прогнозів швидко розширилися завдяки виборчому циклу 2024 року та підвищеній активності навколо ключових подій, зокрема Суперкубка-2026. Більші платформи, включно з Coinbase та Gemini, також запровадили продукти у форматі ринків прогнозів, збільшуючи інституційну присутність у цьому секторі.

Оскільки участь розширюється, а капітал поглиблюється, регулятори дедалі менш готові залишати питання юрисдикції невирішеними.

Незадовго сформована дискусія вже не про те, чи регулюватимуться ринки прогнозів, а про те, яке агентство визначатиме правила.