Якщо ви останнім часом слідкуєте за дорогоцінними металами, можливо, вас цікавить, яка справжня максимальна ціна срібла і чи можемо ми знову побачити ці рівні. Як і золото, срібло привертає увагу інвесторів у пошуках безпечних активів, а волатильність цього ринку розповідає досить цікаву історію.

Дозвольте мені розібратися, що насправді відбувається з торгівлею сріблом і де зараз знаходиться його ціна. Срібло торгується глобально в доларах за унцію на основних центрах, таких як Лондон, Нью-Йорк і Гонконг. Лондон домінує у фізичній торгівлі сріблом, тоді як NYMEX відповідає за більшу частину ф’ючерсних контрактів. Для інвесторів існує два основних шляхи: ви можете купити фізичний метал безпосередньо і отримати доставку, або торгувати срібними ф’ючерсами для більшого кредитного плеча та гнучкості без необхідності зберігання.

Ось де починається справжня дика історія. Найвища ціна срібла за всю історію становила $49,95 за унцію 17 січня 1980 року. Але цей рекорд був встановлений під час одного з найвідоміших ринкових «корнерів» у історії. Два багаті трейдери, відомі як браття Хант, намагалися монополізувати срібло, накопичуючи як фізичний метал, так і ф’ючерсні контракти. Їхній план катастрофічно провалився 27 березня 1980 року, коли вони не змогли виконати маржевий виклик, і ринок обвалився до $10,80. Цей день отримав назву «Четвер срібла».

Протягом десятиліть ніхто не наближався до цього піку, поки в квітні 2011 року срібло не досягло $47,94. Це зростання сталося через серйозне інвестування у метал як захист, що підняло ціну з середнього рівня всього $14,67 у 2009 році.

Після 2011 року срібло коливалося між $15 і $20 протягом років. Потім ситуація активізувалася в середині 2020 року, коли невизначеність епохи COVID спричинила зростання попиту на безпечне активи. Ціна прорвала через $26 і протестувала $30 , але не змогла його утримати. У 2023 році відбувся весняний ралі на 30 відсотків, яке короткочасно підняло ціну понад $26, хоча пізніше вона опустилася до приблизно $20,90. Конфлікт між Ізраїлем і Хамасом у жовтні підштовхнув ціну до $23, а спекуляції щодо зниження ставки ФРС у листопаді підняли її до $25,48.

2024 рік виявився рекордним. Почавшись повільно, у березні срібло набрало імпульс, оскільки трейдери ставили на зниження ставок ФРС. 17 травня ціна прорвалася через $30 вперше за понад десятиліття. Найвища ціна срібла у 2024 році була зафіксована 20 травня, коли вона досягла $32,33. У третьому кварталі ціна знизилася до $26,64 у серпні, але потім різко повернулася у четвертий квартал, слідуючи рекордним рухам золота. 21 жовтня срібло стрімко зросло до $34,20 протягом дня, що майже на 50 відсотків більше за початок року і стало його найвищим рівнем за 12 років. Це ралі було підживлене невизначеністю на американських виборах, напруженістю на Близькому Сході та очікуваннями додаткового монетарного пом’якшення. Не менш важливо, зростаючий попит на сонячні панелі та технології чистої енергії створює промислові сприятливі умови, оскільки срібло є ключовим для фотогальванічних систем.

Зараз, у 2026 році, учасники ринку серйозно обговорюють, чи зможе срібло піднятися ще вище, або ж рівень понад $34 стане новим plafоном. Ціна металу значною мірою залежить від динаміки пропозиції та попиту, але ось у чому складність: срібло виконує дві ролі. Це і безпечний актив для інвестицій, і промисловий метал, який використовується у всьому — від батарей до медичних застосувань і автокомпонентів.

З точки зору пропозиції, провідними виробниками є Мексика, Китай і Перу, хоча срібло зазвичай є побічним продуктом інших гірничих операцій. Виробництво у 2023 році зменшилося трохи — до 830,5 мільйонів унцій, частково через страйки на шахті Peñasquito компанії Newmont у Мексиці. Прогнози на 2024 рік передбачають ще 0,8 відсотка зниження, хоча нові проєкти в США та Марокко мають допомогти компенсувати зменшення у Перу та Китаї.

Що стосується попиту, сектор сонячної енергетики став справжнім драйвером. Очікувалося, що промислове виробництво досягне рекордних рівнів завдяки зростаючому попиту на сонячну енергію, хоча фізичний інвестиційний попит на бруски і монети, ймовірно, зменшиться. Ринок стикнувся з суттєвим дефіцитом, що історично підтримує вищі ціни.

Одне з важливих для інвесторів розумінь — маніпуляції з цінами срібла були постійною проблемою. У 2015 році десять банків піддавалися розслідуванням у США за маніпуляції цінами дорогоцінних металів. Deutsche Bank надав докази, що UBS, HSBC, Bank of Nova Scotia та інші маніпулювали ставками срібла з 2007 по 2013 рік. JPMorgan неодноразово фігурував у звинуваченнях у маніпуляціях і у 2020 році заплатив $920 мільйонів доларів для врегулювання федеральних розслідувань. Лондонський фіксинг ринку срібла був замінений у 2014 році на LBMA Silver Price для підвищення прозорості, хоча скептики залишаються.

Отже, де ми зараз? Срібло кілька разів наближалося до $50 , але його найвищий історичний рівень — $49,95 1980 року — досі залишається неперевершеним. Чи прорве воно цей психологічний бар’єр, залежить від здатності металу підтримувати імпульс вище за важливий психологічний рівень і від того, чи попит на безпечні активи продовжить перевищувати промислові виклики. Наступні кілька років багато скажуть про траєкторію срібла у цю нову еру геополітичної невизначеності та енергетичного переходу.