Щойно я помітив щось цікаве щодо Amazon, що більшість людей наразі ігнорує. Поки всі захоплені чистими AI-проектами, існує вагома причина, чому акції Amazon можуть зазнати серйозного зростання до кінця десятиліття.

Ось що привернуло мою увагу: більшість вважає, що доходи Amazon походять від електронної комерції, але це лише частина історії. Основний двигун прибутку змістився. Їхній рекламний бізнес показує абсолютний прорив — зростає на 23% у річному вимірі в останніх кварталах і, ймовірно, має маржу, що конкурує з Meta. Тим часом, AWS має операційну маржу у 33% і отримує величезну вигоду від буму інфраструктури AI. Компанії потребують обчислювальної потужності для своїх моделей AI і орендують її у Amazon замість створення власної.

Ринок хмарних обчислень сам по собі прогнозується досягти $2,39 трлн до 2030 року, порівняно з $752 мільярдами сьогодні. Це той тип підтримки, що трапляється нечасто.

Отже, математика така: якщо операційний прибуток продовжить зростати приблизно на 20% щороку до 2030 року, Amazon може досягти приблизно $210 мільярдів у операційному прибутку. Це майже 172% зростання порівняно з поточними рівнями. Навіть якщо оцінка зменшиться з сьогоднішніх 32x до більш консервативних 25x операційного прибутку, ми отримаємо ринкову капіталізацію у $5,3 трлн. Це означає ціну акцій близько $492 до 2030 року.

Ми говоримо про майже подвоєння ваших інвестицій менш ніж за шість років. І це за консервативними припущеннями — я вважаю, що реальний ріст може бути ще сильнішим.

Цікава частина? Більшість інвесторів вважає акції Amazon за минулий день, бо вони не є яскравими. Але коли дивитися на реальні драйвери прибутку — масштабування AWS для AI, прискорення монетизації реклами — випадок для зростання ціни акцій Amazon до 2030 року стає досить переконливим. Можливо, варто ще раз поглянути на те, що насправді відбувається під капотом цієї компанії.