Трамп двічі за 24 години здався і визнав поразку, облігації США зазнали масштабних продажів

Про війну:

Сьогодні, до відкриття торгів на A股, американське медіа 《The Wall Street Journal》 опублікувало повідомлення про те, що Трамп повідомив своїм помічникам: він хоче завершити американо-іранську війну без повторного відкриття Ормузької протоки.

Після закриття A股 і до відкриття торгів на американській фондовій біржі Трамп знову заявив у соцмережах: усім тим країнам, які через Ормузьку протоку не можуть отримати авіаційне реактивне паливо, наприклад, Великій Британії, що відмовляється втягуватися в подію з ліквідацією Ірану, у мене є пропозиція для вас: по-перше, купуйте в США — у нас достатнє постачання; по-друге, наберіться трохи сміливості, вирушайте до протоки й безпосередньо заберіть. Вам потрібно навчитися боротися за себе самим, надалі США більше вам не допомагатиме, так само, як і в минулому — ви нам не допомагали. Іран, по суті, вже майже повністю знищено, складна частина вже минула. Боріться за власну нафту!

У цілому виступ Трампа сьогодні є вкрай нетиповим: ці слова не відображають його справжніх намірів, а сказані для того, щоб вплинути на фінансові ринки. Нині Уолл-стріт не надто переймається тим, хто виграє чи програє у війні; їх цікавить зупинка війни, навіть якщо контроль над Ормузькою протокою перейде до рук Ірану.

Задля цього — корінна причина в тому, що ця війна з самого початку приречена на поразку США. Тож замість того щоб вкладати ще більше, краще вчасно зупинитися з втратами.

Після появи цих заяв ф’ючерсні індекси на американську фондову біржу почали стрімко зростати, ціни на американські держоблігації падали, а дохідність зростала. TACO Трампа тут досягла успіху.

Тому баланс у близькосхідній ситуації ще довгий час триматиметься у доволі делікатному стані: США змушені прийняти, що Іран отримав контроль над Ормузькою протокою, вони не будуть ескалювати війну, але водночас мають зберігати стратегічний тиск, щоб таким чином підтримувати цей тонкий баланс.

За такого балансу багато країн, які раніше покладалися на нафту з цього регіону, надалі змушені шукати нафту, яку купуватимуть у США, і так США також отримуватимуть певну вигоду в цій війні.

Про золото:

За ці два дні відскок цін на золото був дуже помітним. Міжнародна ціна на золото знову піднялася вище 4600 доларів США, і це відповідає попереднім прогнозам.

Падіння золота раніше спричинили кілька факторів: по-перше, розпродаж через дефіцит ліквідності; по-друге, через те що США діяли надто агресивно — багато хто вважав, що валютна гегемонія долара буде закріплена війною.

Але реальність така: минув місяць, і американська армія не створила жодного «чуда», натомість контратаки Ірану виявилися дуже тривалими. Через це Трампу довелося розглядати відмову від цього регіону, щоб мати пристойний спосіб завершити війну.

Коли американським військам не вдається закріпити гегемонію долара, цінність золота знову виходить на перший план. Дедоларизаційні операції триватимуть, і центральні банки та фінансові олігархи й надалі нарощуватимуть запаси золота.

Це потрібно, щоб протидіяти знеціненню долара.

У російсько-українській війні провал країн Заходу змусив ціну золота за 4 роки зрости приблизно з 2000 доларів США до 5000 доларів США.

Отже, наскільки довго стимулюватиме падіння/поразка США у війні проти Ірану зростання золота? Можливо, час дасть відповідь.

Про нафту:

Зростання цін на нафту неминуче. У цій війні перекрито не лише ключові водні шляхи, а ще важливіше — знищено деякі нафтові об’єкти.

Глобальна пропозиція приблизно скоротилася на 10 мільйонів барелів. Повернутися до рівня нижче 80 доларів США раніше буде дуже важко.

Міжнародний капітал і деякі реальні підприємства серйозно недооцінили гостроту дефіциту нафти. Насправді прямо в морі божевільно розгортається війна за нафту.

Раніше генеральний директор Chevron, одного зі світових енергетичних гігантів, уже заявляв: зараз на ринку ф’ючерсів на нафту ризики не відображені належним чином. Щоб відновити постачання, потрібно чекати не лише закінчення війни, а й щонайменше пів року після неї, а то й 3–4 роки.

Підвищення цін на нафту вже надало мотивації нафтовим гігантам США інвестувати у Венесуелу.

Ця криза найшвидше проявиться вже в квітні. Коли на морі запаси нафти буде вичерпано, багатьом компаніям доведеться змиритися з високими цінами на нафту.

Насправді зараз у деяких країнах Південно-Східної Азії вже почалася «нафтова нестача»; вони навіть почали обмежувати постачання нафтопродуктів. А щоб відновити ситуацію, доведеться прийняти високі ціни.

Так, для країн-експортерів нафти на кшталт Ірану, Венесуели, Росії: щоб підтримувати бюджетну рівновагу, ціни на нафту мають триматися в діапазоні, що коливається від 95 до 150 доларів США.

Інакше війни та події, що порушують постачання, ще й надалі вибухатимуть.

Або ж, США повністю переможуть Іран на полі бою. Який із двох варіантів імовірніший?

Про фондовий ринок:

Глобальна економіка вже ввійшла в фазу рецесії. Економіка США може зростати лише завдяки розширенню бюджетного дефіциту та «сюжетам» про AI у ринках капіталу, які тримають її на плаву. Нездатність збалансовано розподіляти вигоди є головною причиною спалахів регіональних конфліктів.

Після війни США проти Ірану американські коротко- та довгострокові державні облігації постійно продавали різні центральні банки країн, що призвело до суттєвого підвищення базової процентної ставки за доларом.

Держоблігації США є «якорем» для всіх ризикових активів. Коли дохідність американських держоблігацій зростає, оцінки на фондовому ринку падають.

Іншими словами: коли вартість випуску держоблігацій США висока, показники фондового ринку не будуть надто добрими.

Особливо за сценарію високих цін на нафту це уповільнює процес зниження ставок Федеральною резервною системою. «Убивати оцінки» може ще деякий час тривати.

Але високі ціни на нафту також приносять можливості та зміни.

Наприклад, нафтогазо-хімічна переробка, електротехніка й пов’язані з електрикою напрями, ланцюжки у сфері нової енергетики. Наразі капітал ще робить ставку на те, що війна швидко закінчиться, і в міру накопичення часу результати діяльності відповідних галузей і компаній відображатимуться на цінах акцій.

Заява автора: особиста думка, лише для довідки