JPMorgan: Не всі нафтові акції зможуть отримати вигоду з конфлікту на Близькому Сході

Investing.com — аналітики JPMorgan зазначають, що не всі сервісні нафтові компанії можуть отримати вигоду від конфлікту на Близькому Сході, оскільки війна з Іраном порушує структуру витрат у сегменті upstream різними способами, а вплив на окремі компанії в цьому секторі є різним.

Отримайте цінні ідеї щодо енергетичних акцій на InvestingPro

Schlumberger (SLB) заздалегідь задамо тон, повідомивши про зниження базового прибутку на акцію в першому кварталі на $0.06–$0.09; компанія призупинила доступ у зону конфлікту для всього персоналу та скоротила масштаби своєї діяльності в цьому регіоні.

Постачальник послуг для нафтодобувників Baker Hughes також зазнав подібного впливу: JPMorgan оцінює, що його дохідний ризик у Близькосхідному регіоні становить приблизно 275 млн доларів на місяць, і що у березні він зазнав впливу, через що в цьому кварталі втрати доходів у сегментах нафтових сервісів і обладнання становитимуть близько $60 млн; можливе зниження маржі прибутку може працювати в діапазоні 50–60%.

Ця компанія отримала замовлення на 1.21 гігават генераторів для AI-інфраструктури Crusoe і замовлення на 250 мегават від Twenty20 Energy, що, як зазначили аналітики, підсилює її «важіль впливу на розподілені рішення з електропостачання зростає». Вони зазначили, що прогноз на вхідні замовлення на індустріальні та енергетичні технології на весь рік у розмірі $15.01 млрд залишається без змін.

Halliburton (Хеслібуртон) також вказав на несприятливі фактори в Іраку та повне припинення морських робіт у Катарі, однак аналітики вважають, що його прогноз на перший квартал «виглядає незмінним; ми вважаємо, що це тому, що на початку року стандарти були доволі консервативними».

Хоча JPMorgan знизив оцінки Halliburton щодо другої половини року на тлі тіні конфлікту, компанія «активно шукає відновлення цін шляхом відкриття умов за допомогою спеціальних угод», — зазначили аналітики.

Хоча північноамериканський (NAM) бізнес не зазнає прямого впливу, він також не є повністю захищеним. І великі публічні, і приватні компанії з розвідки та видобутку зайняли позицію вичікування, оскільки фон конфлікту продовжує розвиватися, і майже немає бажання нарощувати додаткову активність.

Helmerich & Payne бачить, що збої проявляються через сукупність, зумовлену зростанням витрат на авіавантажі, логістичними тертями та збільшенням капітальних витрат, які зміщуються в бік операційних через повторну активізацію витрат її міжнародного сегмента; це робить рентабельність нижчою за нижню межу її первісного прогнозу валової маржі.

«У будь-якому разі, HP вважає, що перспективи довгострокового міжнародного зростання після конфлікту є більш позитивними, оскільки регіональні оператори прагнуть заповнити прогалини в постачанні, а керівництво BKR також перегукується з цією думкою», — додав аналітик.

З іншого боку, JPMorgan очікує, що квартальні результати Flowco загалом відповідатимуть очікуванням, з огляду на її виключно американську наземну присутність, але компанія вказує, що один із двох її ранніх міжнародних партнерських проєктів розташований у регіоні, який зазнає впливу.

У цілому, аналітики зазначають, що вони очікують, що результати за перший квартал поступляться місцем прогнозам уперед: «розгортання конфлікту на Близькому Сході, швидкість відновлення північноамериканського ціноутворення та траєкторія монетизації розподілених електроенергетичних активів становлять ключові каталізатори для решти часу 2026 року».

Цей матеріал перекладено за допомогою штучного інтелекту. Щоб дізнатися більше, ознайомтеся з нашими умовами використання.