Карта зоряного моря знову отримала 2 мільярди юанів у раунді B+, а кількість подій фінансування в сегменті втіленого інтелекту в 2026 році зросте на 63%.

«Щоденна економічна новина» повідомляє журналіст, що починаючи з початку 2026 року в Україні зростає хвиля інвестування в сегмент втіленого інтелекту; лише за перші три місяці обсяг фінансування сегменту вже наблизився до 30B юанів, а тренд стягування капіталу до лідерів стає дедалі очевиднішим.

На цьому тлі нещодавно лідер у сфері втіленого інтелекту в країні — Xinghai Tu — знову отримав додаткові вливання капіталу. Після того як у лютому цього року компанія завершила раунд B на 1B юанів, вона також оголосила про здобуття раунду B+ на 20 млрд юанів, оцінка якої перевищила 2B юанів, що зробило її компанією з найвищою оцінкою в сегменті втіленого інтелекту на даний момент у країні.

«Щоденна економічна новина» дізналася з галузевих джерел, що цей раунд фінансування об’єднав різні сили, зокрема промисловий капітал, лідерські довгострокові фонди, фонди «державної команди» та фонди PE першої лінії. Кошти будуть всебічно посилені на розробку базових моделей і глобальне проєктування екосистеми.

На думку представників галузі, це фінансування не лише оновлює «стелю» оцінок у вітчизняній індустрії втіленого інтелекту, а й стає виразним віддзеркаленням того, як капітал ринку прискорює перетікання в лідерів у межах цієї траєкторії з початку року; також воно відображає переоцінку цінності сегменту втіленого інтелекту ринком капіталу — від технічних експериментів до масштабного практичного впровадження.

Також опитані експерти зазначили, що наразі індустрія втіленого інтелекту все ще перебуває на ранній стадії досліджень і розробок і ще не дійшла до стадії масштабного впровадження. Для 2026–2027 років промислові сценарії є найперспективнішими для розміщення комерційних кейсів втілених роботів певного масштабу, а також для демонстрації їхніх інтелектуальних можливостей.

Протягом 2 місяців Xinghai Tu безперервно оголошує дві черги фінансування

Ще одна флагманська компанія у сфері втіленого інтелекту оголосила про фінансування.

Сьогодні Xinghai Tu розкрив інформацію про фінансування раунду B+, яке показує, що в цьому раунді компанія залучила 20 млрд юанів. Це другий раунд великого обсягу фінансування, який компанія здійснила понад ніж через місяць після попереднього; оцінка також перевищила 2B юанів, що робить її компанією з найвищою оцінкою в сегменті втіленого інтелекту в країні. Порівняно з оцінкою фінансування напередодні свята Весни, Xinghai Tu лише за трохи більше ніж місяць досягла майже дворазового приросту оцінки, ставши компанією з найшвидшим зростанням оцінки в сегменті втіленого інтелекту після свята Весни 2026 року.

Раніше однією з найгарячіших на ринку компаній у сфері втіленого інтелекту — Yushu Technology — здійснила останній раунд фінансування до виходу на біржу. Післяінвестиційна оцінка цього раунду становила 12.7B юанів. У березні Yushu офіційно подала заявку на IPO на Шанхайську фондову біржу в сегменті Science and Technology Innovation Board (STAR Market); після IPO оцінка компанії, як очікується, сягне 42B юанів.‌

З точки зору складу інвесторів: в угоді брали участь промислові гіганти, фонди довгострокового інвестування на рівнях pre-A/Series A та Series B, фонди «державної команди» і PE-інститути першої лінії. Серед них у ринок входять промислові капітали, зокрема Huaden Technology, Lans Technology, Sixin Investment тощо. Lans Technology — важливий партнер Xinghai Tu — співпрацюватиме з компанією у сфері апаратного ланцюга постачання та великомасштабного масового виробництва, прискорюючи глибоке проникнення продуктів у всі сценарії.

Щодо довгострокового «терплячого» капіталу — у раунд сильним чином увійшли фонди на рівнях pre-A/Series A і Series B, зокрема Xiuyuan Capital, Hongzhang Investment, Yuhai Capital тощо. З боку коштів «державної команди» — участь підсилили Financial Street Capital, Jinpu Investment, Beijing Kechuang, Guoyuan Equity. Фонди під егідою CICC Capital, Puhua Capital, Hongtai Fund, 广发乾和 тощо з PE першої лінії також зробили ставку в цьому раунді. Це не лише забезпечує достатній обсяг фінансування, а й допомагає просувати комерційне впровадження інвестованих компаній.

Щодо використання коштів цього раунду фінансування, Xinghai Tu чітко заявив, що компанія всебічно посилюватиме розробку базових моделей і глобальне проєктування екосистеми. Особливий фокус буде на тому, щоб моделі з візуальною — мовною — дієвою (VLA) логікою та «світова» модель (world model) у реальному «маршруті даних» компанії досягли всеосяжного лідерства; одночасно прискорюватиметься стрибкоподібна еволюція компанії від «вибору розробників» до «еталона продуктивності», стимулюючи масштабне комерційне впровадження технологій втіленого інтелекту в фізичному світі.

Зі свого боку Xinghai Tu повідомляє, що у 2025 році в робочій сфері робочих роботів із колісними двома руками світова частка компанії на ринку посідала перше місце. Компанія обслуговує понад 150 партнерів-розробників у сфері втіленого інтелекту, а охоплення лідерного рівня перевищує 90%; у сценаріях продуктивності компанія вже зосередилася на п’яти ключових вертикальних сценаріях, таких як транспортування та переміщення, захоплення й розміщення, і на практиці відпрацювала замовлення рівня «тисяча одиниць». Крім того, компанія досягла глибокої співпраці з провідними підприємствами у сферах промислового транспортування, логістичного сортування тощо; у 2026 році компанія офіційно розпочне масштабне нарощування обсягів виробництва на рівні «десять тисяч одиниць».

Підтримка трьох логік, які підсилюють зростання оцінки;2026втілений інтелект проходить**«малий іспит» на комерціалізацію**

Як один із інвесторів у цьому раунді, інвестор фонду Hongtai, даючи інтерв’ю «Щоденній економічній новині», заявив, що сегмент втіленого інтелекту та траєкторія гуманоїдних роботів стануть найбільшою можливістю для апаратної платформи після смартфонів. З точки зору довгого циклу, сегмент втіленого інтелекту все ще перебуває на ранній стадії. Ми дедалі більше бачимо, наскільки важлива для компаній інноваційність базових моделей. Водночас після 3 років технічного розвитку у 2026 році неминуче відбудеться для стартапів у сфері втіленого інтелекту один «малий іспит» на комерціалізацію.

Інвестор фонду Hongtai заявив: «Xinghai Tu — це лише кілька команд у цій сфері, які справді мають можливості замкненого енд-ту-енд контуру “тіло + модель + дані”. Протягом минулих двох років команда на чолі з Гао Цзиєном демонструвала дуже сильну здатність до виконання та стратегічного вибору. Xinghai Tu першою запустила позитивний маховик “відвантаження апаратного забезпечення → повернення даних із сценаріїв → безперервна ітерація моделі”. Це ключовий шлях для втіленого інтелекту з лабораторії до індустріалізації».

Говорячи про причини, чому оцінка Xinghai Tu постійно зростає, керівник компанії під час інтерв’ю низці медіа, зокрема «Щоденній економічній новині», зазначив, що головним чином це зумовлено трьома базовими логіками.

По-перше, інвестиції в розробку змістилися з «ефективності» на «ефект». За минулі пів року витрати на R&D компанії досягли кількох разів більше, ніж за час створення; на тлі того, що дані, апаратні компоненти й алгоритми були підготовлені, компанія активно просуває масштабоване розвиток галузі, а швидкий прогрес у результативності та технологіях також спричинив розворот ринкових очікувань. По-друге, демонструється сильна системна здатність до R&D: world model Fast-WAM, яку запустив Xinghai Tu, отримала схвалення від ключових фахівців із Силіконової долини, що доводить здатність компанії до безперервних технічних проривів. По-третє, переосмислення ціноутворення в біржовому (港股) сегменті великих моделей переконструювало систему оцінок на первинному ринку: ринок капіталу дедалі більше оцінює вартість компаній із втіленими великими моделями в ширшій середньо- та довгостроковій перспективі. А оскільки Xinghai Tu є «класичним» об’єктом інвестування саме у втілені великі моделі, його дефіцитність отримала визнання з боку капіталу.

Цей керівник також зазначив, що ланцюг галузі втіленого інтелекту тривалий і залучає багато факторів, тож компанії необхідно стати «бійцем з шести сторін». Натомість традиційні великі фабрики мають переваги лише в окремих елементах, тому їм важко здійснити «удар із зневагою по вимірюванню» за рахунок фінансових переваг; тому цей сегмент особливо підходить для розвитку стартапів. Xinghai Tu прогнозує, що серед майбутніх топ-10 лідерів втіленого інтелекту в Китаї щонайменше половина виросте саме з нинішніх стартапів. На основі цієї оцінки компанія цього року також очолюватиме створення індустріального фонду: спираючись на те, що вже інвестувала майже 10 галузевих підприємств на ранній стадії, компанія зробить акцент на сценаріях застосування в нижніх сегментах і на компаніях із передовими технологіями, формуючи відкриту екосистему співвигоди.

Інтенсивне розміщення капіталу**, дані є ключем до прориву в галузі**

Безперервні великі раунди фінансування Xinghai Tu — це не одиничний випадок, а відображення капітельного «припливу» в сегмент втіленого інтелекту у 2026 році. Після того як оцінки лідерних компаній продовжили зростати, активність фінансування у всій галузі також суттєво підвищилася.

«Щоденна економічна новина» з посиланням на статистику Qunzhong Jiachuan CVSource з’ясувала, що станом на 1 квітня кількість інцидентів із фінансуванням у робототехніці цього року вже перевищила 160. Це на 63% більше, ніж у відповідний період минулого року. А з точки зору сум інвестицій: суми інвестицій у робототехнічному сегменті зазвичай досить великі — зустрічаються раунди на сотні мільйонів, а іноді й на кілька десятків мільйонів чи навіть десятки мільйонів юанів; порівняно з відповідним періодом минулого року приріст також є суттєвим.

Старший науковий співробітник Інституту досліджень прикладного штучного інтелекту Великої затоки Лі Цзясінь, указуючи на це, заявила кореспонденту, що найголовніша причина, чому втілений інтелект цього року безперервно отримує додаткові вливання від капіталу, полягає в тому, що визначеність промислової цінності значно зросла: галузь поступово переходить від «виступів у лабораторії» до «реальної роботи на фабриці». Але наразі індустрія втіленого інтелекту все ще перебуває на ранній стадії досліджень і розробок, і ще не дійшла до етапу масштабного впровадження. Галузевий фокус наразі — на підвищенні інтелекту, а ключовою «вузькою ланкою» для підвищення інтелекту є дані. Тому можна бачити, що галузь продовжує досліджувати такі напрями, як дистанційне керування, симуляція, дані UMI тощо.

Інший старший науковий співробітник Чжан Чжень доповнив, що нинішній головний фактор, який стримує розвиток галузі, — недостатність технологічних можливостей і незрілість апаратної частини на інженерному рівні. З погляду технологій, у нинішнього втіленого інтелекту слабка здатність до узагальнення та недостатня пам’ять і планування для задач на віддаленій відстані; обмеження за здібностями ключовим чином зумовлені браком даних. Крім того, вартість і надійність апаратного забезпечення також є ключовими «вузькими місцями» на інженерному рівні. «Ми вважаємо, що в 2026–2027 роках промислові сценарії є найперспективнішими для того, щоб підтримати певний масштаб комерційного впровадження втілених роботів і водночас продемонструвати їхні інтелектуальні можливості».

Генеральний директор Інституту досліджень прикладного штучного інтелекту Великої затоки Дуань Лей зазначив, що у сфері втіленого інтелекту, наскільки зараз видно, найбільш визначена конкурентна перевага, імовірно, все ще полягає в тому, хто зможе першою справою якісно вирішити проблему даних: «Хто зможе системно об’єднати цикл збору даних, їх розмітки, симуляції та повернення (回流) даних у замкнений контур, щоб натренувати стабільний і придатний для використання втілений “інтелект”, а потім накласти це на апаратне забезпечення та форму продукту без явних недоліків — у того більше шансів вийти вперед».

Він прогнозує, що у майбутньому провідними можуть стати компанії, які створять високий ступінь інтеграції втіленого інтелекту: від алгоритмів, даних, обчислювальних потужностей до апаратного забезпечення повного комплекту та операційної системи — усе контролюватиметься власними силами, подібно до «заводу з роботами “м’яке+тверде” як єдине ціле». Інша можливість — поява ролей, що більше тяжіють до платформи або модульності: зосереджені на універсальній операційній системі втіленого інтелекту, стеку «сприйняття—прийняття рішень—контроль», і працюватимуть із великою кількістю партнерів галузі для спільного впровадження.