Space X виходить на біржу найближчим часом, аналітики: у другому кварталі сектор комерційної космічної галузі може отримати глобальний резонанс

7 квітня біржовий трейдинг-клуб трейдерського клубу для супутникових ETF пішов вгору на відкритті торгів, досягав зростання більш ніж на 1%, за останні п’ять торгових днів приплив коштів у чистому вигляді перевищив 70 млн юанів, розміщення капіталу прискорюється.

Згідно з останніми повідомленнями, компанія з дослідження космосу SpaceX планує 8 червня цього року офіційно розпочати роудшоу щодо первинного публічного розміщення акцій (IPO). Якщо цей процес успішно просуватиметься, це буде найзнаковіша подія з погляду капіталу в глобальній комерційній космічній галузі. Нова оцінка становить 1,75 трлн доларів США, і, ймовірно, це стане найбільшим IPO в історії. Лістинг SpaceX не лише підтвердить здатність замкненого циклу бізнес-моделі «багаторазові ракети + супутниковий інтернет», а й, імовірно, сприятиме системній переоцінці оцінок в усьому ланцюгу створення вартості глобальної супутникової індустрії, означаючи, що комерційний космос офіційно переходить із «періоду технічної верифікації» у «період капіталізації».

Капіталізаційні дії провідних глобальних компаній створюють відчутний демонстраційний ефект, і вітчизняні компанії комерційного космосу активно готуються до IPO. Blue Arrow Aerospace як лідер у сегменті рідинних ракет у країні вже завершив кілька раундів фінансування; ракети серії «Чжуцюе» неодноразово успішно здійснювали запуски та підтверджували технологічний маршрут з рідкого кисню й метану. IPO перебуває в процесі просування, і ринок загалом очікує, що вона може стати першою вітчизняною приватною компанією з рідинних ракет, яка вийде на КІСХ (Кіно-інноваційну/науково-інноваційну платформа для біржових інновацій). Спираючись на технічну базу Інституту механіки Китайської академії наук, China Great Wall Aerospace (Zhongke Yunhang) із успішним першим польотом «Ліцзянь-2» та побудовою серійних виробничих ліній суттєво посилила дохідні можливості; заявку на IPO вже прийнято до розгляду. Крім того, зосереджена на виробництві супутників низькоорбітного широкосмугового зв’язку Galaxy Aerospace, як ключовий постачальник у ланцюгу поставок «китайської версії Starlink», завершила підготовче навчання та подала реєстраційні документи. Висока щільність дій цих компаній свідчить про те, що китайський комерційний космос відтворює траєкторію зростання «технічні прориви — впровадження замовлень на практиці — підтримка капіталом», а взаємозв’язок первинного й вторинного ринків дедалі помітніший.

Guojin Securities зазначає: часові «вікна» для IPO Space X поступово стають чіткішими; у Q2 це буде період, коли сектор космічної фотоелектрики/комерційного космосу отримає збіг каталізаторів з Північної Америки та з Китаю, і компаніям варто активно користуватися можливостями зростання та подіями-каталізаторами.

Активне підхоплення з боку вітчизняних компаній ґрунтується на спільному впливі кількох каталізаторів для супутникової індустрії. На рівні політики держава віднесла комерційний космос до стратегічних і нових галузей; рекомендації «15–5» чітко передбачають прискорення розвитку аерокосмічної галузі та визначають ключовий напрямок на прорив у таких критичних технологіях, як багаторазові транспортні засоби, інтеграція зв’язку, навігації, спостереження та обчислень тощо. Політична орієнтація зміщується від «заохочення досліджень» до «підтримки масштабного застосування», забезпечуючи довгострокову визначеність очікувань для розвитку індустрії.

На рівні технічних інновацій нові вітчизняні ракети, представлені «Ліцзянь-2» і «Чжуцюе-3», одна за одною досягають прогресу; верифікація стандартизованого дизайну, модульного виробництва та багаторазових технологій призводить до суттєвого зниження вартості одного запуску. Можливість масштабованого виробництва з темпом 20 запусків на рік або навіть вищою частотою формується прямо зараз, ефективно знімаючи в минулому «вузьке місце» в потужності («є супутники, але немає ракет»), і закладаючи фізичну основу для побудови угруповання рівня «на тисячу» з’єднанням у мережу.

Підвищення можливостей із запусків безпосередньо підтримує швидке вивільнення попиту внизу ланцюга. Китайська компанія China Star Network із «GW-угрупованням» та Shanghai Yancheng із «тисячею вітрил» (Qianfan Constellation) уже перейшли на етап суттєвого створення мережі; у 2026 році, як очікується, буде пік запусків. Паралельно з цим сценарії для C-кінця та B-кінця — прямий супутниковий зв’язок для мобільних телефонів, супутникові зв’язкові рішення для автомобілів, комерційне застосування даних дистанційного зондування тощо — прискорюють впровадження. Попит ринку розширюється з «державного спрямування» до «масового споживання», помітно зростає видимість портфельних замовлень у ланцюгу постачання, забезпечуючи міцну підтримку для зростання виручки компаній.

Фонд ETF для супутників (159218) щільно відстежує індекс CSI Supутникова індустрія, відбираючи цінні папери компаній, кількість яких не перевищує 50, із бізнесом, що стосується виготовлення та запуску супутників, виробництва наземного обладнання супутників, супутникової навігації, супутникового зв’язку, а також інших ланок розробки й застосування технологій, щоб відобразити загальну динаміку цінних паперів компаній супутникової індустрії. «Сукупна частка за напрямом основної сфери «виробництво супутників + базові напрями запуску» не нижча за 50%» — у контексті недавніх позитивних новин щодо запусків ракет і виробництва супутників це відповідає поточному етапу розвитку галузі.

Попередження про ризики: фонд має ризики, інвестуйте обережно.