Останнім часом я приділяю увагу енергетичному сектору, і з’являється щось цікаве з трьома великими нафтовими гігантами. Навіть із урахуванням усієї невизначеності навколо цін на нафту, ці компанії структуровані так, що можуть генерувати готівку незалежно від того, куди рухається ціна на нафту.

Chevron — це перша компанія, яка привернула мою увагу. Вони мають потенціал збільшити вільний грошовий потік більш ніж на 10% щороку до 2030 року, і ось найцікавіше — вони можуть це зробити навіть якщо ціна на нафту знизиться з поточних рівнів. Вони мають величезну перевагу масштабу та низькозатратні активи, які працюють майже в будь-якому ринковому середовищі. Минулого року вони повернули акціонерам 27,1 мільярда доларів і знову підвищили дивіденди. Це вже 39-й рік поспіль зростання дивідендів. Це найкращі акції для купівлі зараз, якщо ви шукаєте стабільність із зростанням.

ConocoPhillips — ще одна компанія, яку варто стежити. Їхній рівень беззбитковості — у середньому $40s , що досить неймовірно. Минулого року вони отримали 7,3 мільярда доларів вільного грошового потоку при ціні на нафту близько $69 за барель. Але справді важливе — це майбутнє. У них запущені проекти з зрідженого природного газу, які почнуть працювати у 2027-2028 роках, а потім у 2029 році стартує проект Willow в Алясці. До 2030 року їхній рівень беззбитковості знизиться до низьких $30 за барель. Це той тип структурних покращень, що створює реальну цінність.

Ще є ExxonMobil. Чесно кажучи, вони зараз найприбутковіша нафтовидобувна компанія. Минулого року їхній прибуток склав 28,8 мільярда доларів і $52 мільярдів у операційному грошовому потоці. Але вони не зупиняються — очікують додати $25 мільярдів у зростанні прибутку до 2030 року за схожих цін на товари, як і у 2024. Це проєкти розширення, що запускаються, та агресивне управління витратами. Вони також збільшили дивіденди вже 43-й рік поспіль, що свідчить про довіру керівництва.

Об’єднує всі три те, що вони — найкращі акції для купівлі зараз, оскільки не залежать від високих цін на нафту. Chevron, ConocoPhillips і ExxonMobil можуть процвітати навіть якщо ціна на нафту знизиться. Вони мають масштаб, низькозатратні активи і великі проєкти, що завершуються і сприяють зростанню незалежно від цін. Саме це робить їх видатними у цьому середовищі.

Невизначеність через напруженість у Близькому Сході тримає ціну на нафту на високому рівні, але ці компанії побудовані так, щоб справлятися як з підйомами, так і з падіннями. Якщо ціни залишаться високими, вони згенерують шалені суми готівки. Якщо знизяться — вони все одно зможуть фінансувати дивіденди та викуп акцій, одночасно зростаючи. Це та асиметрія, яку ви хочете бачити у своєму портфелі прямо зараз.