Щойно я помітив щось цікаве щодо того, як мільярдери насправді структурують своє багатство. Білл Гейтс не так диверсифікований, як ви могли б подумати — виявляється, близько 79% його $48 мільярдного портфеля зосереджено в чотирьох компаніях через Фонд Гейтс Траст. Це досить стратегічно, якщо подивитися на те, що він обрав.

Microsoft займає найбільшу частку — 27%, що логічно враховуючи його історію з компанією. Фонд володіє понад 26 мільйонами акцій вартістю близько $13 мільярда. За керівництва Сатї Наделли Microsoft перетворилася на гіганта у хмарних технологіях та штучному інтелекті. Azure зараз є другим за величиною постачальником хмарних послуг у світі з часткою ринку 20%, і швидше за конкурентів зростає на 34% у рік. Тільки дохід від хмарних сервісів приносить 29,9 мільярда доларів щороку, що становить майже 40% від загального доходу. Крім того, історія дивідендів стабільна — 16 років поспіль зростання.

Далі йде Berkshire Hathaway — 25% портфеля. Гейтс і Воррен Баффетт фактично заснували разом Giving Pledge ще у 2010 році, тому цілком логічно, що фонд тримає понад 24 мільйони акцій Berkshire вартістю 11,7 мільярда доларів. Різноманітність бізнесів конгломерату забезпечує стабільний грошовий потік, і хоча його вважають «старомодним», акції за п’ять років зросли на 135%, перевищуючи 96% прибутковості S&P 500.

Waste Management становить 15% портфеля — понад 32 мільйони акцій вартістю 7,4 мільярда доларів. Звучить нудно, але необхідні послуги забезпечують стабільний грошовий потік, який цінують і Гейтс, і Баффетт. Компанія також інноваційно перетворює органічні відходи у зелену енергію. Вони збільшили дивіденди 21 рік поспіль і зараз мають доходність 1,5%.

Замикає топ-4 Canadian National Railway — 12% портфеля, приблизно 55 мільйонів акцій вартістю 5,7 мільярда доларів. Очевидно, що Баффетт вплинув на цей вибір, оскільки він купив Burlington Northern Santa Fe ще у 2009 році. CNR — найбільша залізнична мережа Канади і єдина залізниця у Північній Америці, що з’єднує три узбережжя, що дає їй серйозні конкурентні переваги. Залізниці більш ефективні, ніж вантажівки, мають високі бар’єри для входу, і CNR збільшила дивіденди 20 років поспіль із доходністю 2,7%.

Що мене вражає, так це те, що цей портфель відображає філософію: стабільний грошовий потік, компанії, що платять дивіденди, та бізнеси з міцними економічними «мурками». Це не яскраві акції з високим зростанням — це ті компанії, що генерують надійний дохід для фінансування довгострокової благодійної роботи. Якщо вам цікаво, що насправді належить великим інвесторам і що вони публічно рекомендують, то активи Фонду Гейтс розповідають цікаву історію про те, де справжня переконаність.