Інтерпретація річного звіту про індекс CSI 1000 із підвищеною активною структурою від China International Capital Corporation: чистий прибуток зріс на 399%, рівень викупу часток досяг 46%

Огляд ключових фінансових показників: чистий прибуток зріс майже в 4 рази, чисті активи в річному обчисленні знизилися на 27%

У 2025 році індексний інвестфонд із підсиленням за індексом CICC CSI 1000 (далі — «цей фонд») досяг значного зростання результативності, але водночас спостерігалося скорочення обсягів. Згідно з даними річного звіту, чистий прибуток за весь рік становив 23,151.12 тис. юанів, що в річному обчисленні зросло на 399% порівняно з 4,626.65 тис. юанів у 2024 році; на кінець періоду загальна сума чистих активів — 811.14 млн юанів, що на 7.67% менше, ніж 887.05 млн юанів на кінець 2024 року, зокрема чисті активи частки класу A в річному обчисленні знизилися на 27.4%.

Порівняння основних бухгалтерських даних (одиниця: юанів)

Показники вартості паїв: помітне перевищення надлишкової дохідності протягом року, клас A випередив базовий показник на 8.97 відсоткового пункта

Цей фонд у 2025 році демонстрував вражаючі показники вартості паїв, і всі класи часток значно випереджали показник ефективності порівняння. Зокрема, для частки класу A річний темп приросту вартості паїв становив 35.09%, перевищивши базовий показник (26.12%) на 8.97 відсоткового пункта; для частки класу C — 34.55%, надлишкова дохідність 8.43 відсоткового пункта; для частки класу B — з моменту заснування 21 квітня зростання становило 29.52%, надлишкова дохідність 3.39 відсоткового пункта.

**Порівняння річного темпу приросту вартості паїв і базового показника у 2025 році (одиниця: %) **

З огляду на довгострокові показники, клас A з часу створення в березні 2023 року наростив кумулятивну дохідність за рахунок приросту вартості паїв на 30.58%, що істотно випереджає базовий показник (11.09%) на 19.49 відсоткового пункта; річна відстежувальна похибка становить 1.44%, що відповідає вимозі договору «річна відстежувальна похибка не має перевищувати 7.75%».

Інвестиційна стратегія та операції: квантова стратегія підсилення внесла надлишкову дохідність, частка сектору промисловості перевищує 56%

У річному звіті керуючий активами зазначив, що у 2025 році, використовуючи квантову стратегію відбору акцій, фонд відібрав окремі цінні папери, підсилюючи альфа-дохідність при контролі відстежувальної похибки. Протягом року стиль фондового ринку A-акцій був зміщений у бік малого та середнього розміру компаній; індекс CICC CSI 1000 зріс на 27.49%, а фонд досяг надлишкової дохідності за рахунок надмірної ваги галузей із високим зростанням і високою зацікавленістю (високою кон’юнктурою).

Стан галузевого розміщення (частина індексного інвестування)

У найбільших десяти позиціях за вагою, зокрема Star Net & Agile (002396), Wan Guang Software (002063), Dao Tong Technology (688208) тощо, частка утримань за кожною окремою компанією становить у межах 0.5%-0.64%; при цьому утримання є доволі розпорошеними, що відповідає вимогам контролю ризиків для індексних фондів із підсиленням.

Зміни обсягів: чисті нетто-погашення за часткою класу A 46%, частка інституцій — 17.95%

У 2025 році обсяги інвестора фонду суттєво скоротилися: частка класу A зменшилася з 56.4183 млн часток на початок періоду до 30.3204 млн часток на кінець періоду, ставка чистих нетто-погашень — 46.26%; частка класу C зменшилася з 35.6027 млн часток до 29.9909 млн часток, ставка чистих нетто-погашень — 15.79%. Додані впродовж року частки класу B: чистий нетто-викуп (чисті нетто-підписки) 2.1728 млн часток, обсяг — невеликий.

Структура власників на кінець періоду

Варто зазначити, що власний капітал керуючого активами володіє сумарно 10.0018 млн часток класу A і C, що становить 16.01% від загального обсягу паїв фонду, і він зобов’язався утримувати не менше трьох років з моменту створення, демонструючи впевненість керівництва в продукті.

Витрати та торгівля: управлінський збір у річному обчисленні знизився на 10%, комісії за торгівлі зосереджені в одного брокера

У 2025 році управлінський збір фонду становив 645.6 тис. юанів, що на 10.0% менше, ніж 717.2 тис. юанів у 2024 році, насамперед через скорочення розміру фонду; оплата за зберігання — 121.0 тис. юанів, у річному обчисленні зниження на 9.98%. Щодо торгових витрат: протягом року дохід від різниці між цінами купівлі та продажу акцій — 2009.79 тис. юанів, комісії за торгівлю — 661.6 тис. юанів; усі операції здійснювалися через торговельні юнити (торгові рахунки) компанії Huaxi Securities, частка — 100%.

Порівняння основних витрат (одиниця: юанів)

Попередження щодо ризиків та інвестиційні перспективи

Попередження щодо ризиків

2. Ризик скорочення обсягів: майже половина погашень за часткою класу A може вплинути на ліквідність портфеля; слід остерігатися впливу великих погашень на вартість паїв.
3. Ризик галузевої концентрації: частка розміщення в промисловості перевищує 56%; якщо політика або рівень кон’юнктури відповідних галузей зміниться, це може призвести до посилення коливань вартості паїв.
4. Ризик відстежувальної похибки: хоча поточна відстежувальна похибка відповідає вимогам договору, ефективність квантової моделі може залежати від змін ринкового середовища.

Перспектива керуючого

Керуючий активами вважає, що 2026 рік — перший рік «плану п’ятнадцяти п’ятирічок (十五五)», і макроекономіка, імовірно, продовжить відновлення; теми технологічних проривів і розширення внутрішнього попиту можуть стати головною лінією ринку. Фонд і надалі оптимізуватиме квантову модель, прагнучи до надлишкової дохідності за умови контролю ризиків.

Огляд ключових показників

(Джерело даних: Річний звіт 2025 року індексного підсиленого сек’юриті-інвестиційного фонду CICC CSI 1000)

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Цей матеріал є автоматично опублікованим AI-моделлю на основі даних сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що міститься в цій статті, призначена лише для довідки і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зверніться за адресою biz@staff.sina.com.cn.

Великий обсяг новин, точна інтерпретація — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао