Щодо основних ланцюгів у 2026 році:

Про дрібні думки про публічні ланцюги у 2026 році:

1. «Контроль інфляції + висока ставка для залучення депозитів + defi-комплект із трьох частин + собачий мем засновника + у нас є власний hyperliquid + шалена роздрібна OTC-продажка liquid fund» — ця схема вже не працює.

2. Це не лише проблема, з якою треба розбиратися Monad, MegaETH, а й проблема для Rise, Fogo і навіть N1; ланцюг чоловіка — дивлячись по ситуації, а Sei та Polygon схоже, ще продовжують метушитися, більшість уже «злилися».

3. Рівень лояльності проєктів, народжених у день 1, досі викликає сумніви, бо в індустрії небагато founder’ів уже мають варіанти: BNB Chain і Solana навіть Base. Більшість тих, хто розгортає на новому ланцюгу, дивиться на гаманці публічного ланцюга foundation. А щойно вдається зібрати фінансування через божбу/підтримку, після першої хвилі стартових користувачів з community публічного ланцюга, у founder з’являється мотивація: 1) робити власний app chain і піднімати оцінку 2) перейти на інші ланцюги та брати участь у конкуренції.

4. Тож навіть почали з’являтися founder, які вже не кажуть, що вони частина екосистеми xx, а говорять, що xx chain — це наші «GTM Partner».

5. Тому слабкі проєкти екосистеми — це «неспійманий ад’ютант», якого не підняти, а надто сильні — це вже «Лю БУ», що встромляє ніж у спину патрону.

6. Насправді модель «випускати на волю» та нейтральне будівництво публічного ланцюга майже повністю завершилися; модель оцінювання, що базується на доходах від MEV, треба коригувати (тут @LeePima, професоре). Тепер більшість публічних ланцюгів — це радше несення певної керованості, а не можливостей: за умови економічної керованості робити fintech.

7. Після цього публічні ланцюги матимуть структуру центрової влади: dev shop і CVC зверху донизу; основна роль скарбниці — робити m&a, божевільні вертикальні злиття замість вирощування екосистеми. Тобто вже не буде таких king maker’ів, як у solana (cc. @mablejiang).

8. У цьому сенсі BNB Chain, Tempo та Monad рухаються в одному напрямку, просто проблема в «південній апельсинці та північній айві» і в схильності до ресурсів.

9. І останнє питання: тоді за якою моделлю ми маємо оцінювати FDV і йти слідом за хайпом? А skill set повністю заточений під менеджерів зростання, операційних менеджерів та інші ролі епохи, які працюють на модель «продав монети й витягуючи воду». Ймовірно, квитки старої епохи більше не сідають на корабель нової епохи.