Прибутки Accenture: здорові бронювання AI підкреслюють актуальність компанії

Ключові метрики Morningstar для Accenture

• Оцінка справедливої вартості

  : $255.00

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★★

• Рейтинг Morningstar Economic Moat

  : Вузький

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Середній

Що ми подумали про прибутки Accenture

Показники Accenture: зростання виручки на 4% у постійній валюті та операційна маржа 14% за другий фінансовий квартал — відповідали нашим очікуванням. Загальні квартальні замовлення понад $22 млрд і 41 нове додавання клієнтів-«діамантів» встановили нові рекорди для компанії.

Чому це важливо: Accenture поглиблює партнерство з провідними постачальниками корпоративних систем, закріплюючи її організаційну ДНК постійної реінвенції, щоб відповідати змінним потребам клієнтів. Розширення штату початкового рівня ставить її в хороше становище для попиту на корпоративні ІТ, що керується штучним інтелектом.

• Понад 60% квартальної виручки Accenture формується її топ-10 партнерів екосистеми, включно з Microsoft, SAP та Workday. Ми вважаємо, що Accenture може виграти від своєї домінуючої позиції в системній інтеграції, коли підприємства будуть готові масштабно впроваджувати агентні рішення на базі ШІ.
• Загальні замовлення з напряму ШІ та даних мають намір зрости більш ніж удвічі у фінансовому 2026 році. Клієнти звертаються до Accenture завдяки її сильним компетенціям у ШІ та всеосяжному портфелю рішень зі ШІ, що забезпечило сильний імпульс зростання в сегменті ШІ.

Підсумок: Ми зберігаємо нашу оцінку справедливої вартості $255 за акцію для Accenture з вузьким ровом. Незважаючи на підйом акцій на 4% після публікації результатів, після попереднього розпродажу на тлі побоювань щодо збоїв через ШІ акції виглядають недооціненими. На нашу думку, ринок надмірно занепокоєний тим, що Accenture може втратити актуальність у епоху ШІ.

• Сильна тенденція замовлень у сфері ШІ у Accenture підтримує нашу тезу про те, що попит клієнтів на модернізацію ІТ для готовності до ШІ може стати «течією» попутного вітру для ІТ-консалтингових фірм. Водночас ми знову підкреслюємо невизначеність щодо термінів розгортання ШІ на рівні організацій.
• Подальше зростання замовлень із ШІ та конверсія замовлень у виручку вчасно мають допомогти скоротити 20% розрив між поточною ринковою ціною акцій і нашою оцінкою справедливої вартості.

Попереду: Керівництво збільшило прогноз річного вільного грошового потоку на $1,0 млрд до $10,8 млрд–$11,5 млрд, завдяки надійному управлінню оборотним капіталом, яке скоротило кількість днів продажів.