Я спостерігаю за цим сектором акцій HVAC, і справді тут розвивається щось цікаве. Сектор кондиціонування та опалення зараз переживає справжній імпульс, і це не просто хайп.

Що привернуло мою увагу, так це те, як ця галузь одночасно рухається кількома хвилями. Ви маєте очевидний сприятливий фактор від вимог щодо енергоефективності та зелених політик. Власники будинків оновлюють системи до високоефективних агрегатів, теплових насосів і розумних термостатів. Але ось що багато хто пропускає: справжній ріст приходить із дата-центрами та спеціалізованою системою охолодження. З вибуховим зростанням штучного інтелекту та хмарних обчислень компанії потребують систем точкового охолодження, здатних справлятися з високими вимогами до продуктивності. Це сегмент з високою маржею, який привертає серйозний капітал.

Рейтинг Zacks ставить цей сектор на 67 місце з понад 250 галузей, що розміщує його у топ-27%. Це дійсно хороше положення. За минулий рік акції HVAC у цій групі перевищили ринок у цілому — зростання на 17,1%, тоді як індекс S&P 500 зріс на 11,1%. Очікуваний співвідношення ціна/прибуток (P/E) становить близько 28,43X, що вище за середнє по ринку 22,11X, але це відображає справжні очікування зростання.

Я зосередився на двох компаніях. Comfort Systems USA (FIX) — більш агресивний варіант. Ця компанія з Х’юстона показує хороші результати, і зараз частка роботи у дата-центрах та технологічному секторі становить 37% доходу, порівняно з 30% рік тому. Вони щойно опублікували рекордний портфель замовлень на 6,9 мільярда доларів. Акції виросли на 52,9% за минулий рік і мають рейтинг Zacks Rank 1. Вони прогнозують зростання прибутку на 32,1% у 2025 році і перевищують очікування кожного кварталу. Рентабельність власного капіталу 36,4% проти середнього показника 18,1% — справді вражає.

Carrier Global (CARR) — більш обережний вибір. Заснована у Флориді, компанія зосереджена на рішеннях життєвого циклу та інтегрованих системах, включаючи управління енергією вдома та теплові насоси з акумуляторною підтримкою. Вони запускають продукти охолодження для дата-центрів, наприклад, рішення QuantumLeap. Це рейтинг (Hold), зростання на 13,3% за минулий рік, з очікуваним зростанням прибутку на 18%.

Проте перешкоди реальні. Недостатність робочої сили залишається проблемою, невизначеність тарифів щодо холодоагентів і металів викликає занепокоєння, а ринок житла залишається нестабільним. Тиск на ланцюги постачання та витрати на відповідність регуляторним вимогам зменшують маржу у секторі. Але якщо ви розглядаєте акції HVAC як довгострокову інвестицію, структуровані драйвери попиту здаються міцними. Охолодження дата-центрів самі по собі стає важливим джерелом доходу для цих компаній, і ця тенденція, ймовірно, матиме ще роки розвитку.