[Подарунок] Брат із сотнею разів читає «Дао де цзин» 40-ю главу: роздрібні інвестори дивляться на підйоми та спади, майстри — на закономірності

Розділ сорок. Оригінал

Протидія — це рух Дао;
слабкі — це спосіб його застосування.
Усе суще під небом народжується з наявного,
а наявне народжується з небутного.

Цей розділ знову є главою з дуже малою кількістю слів.

У попередньому розділі ми говорили про те, що «одне» — це правильно, «держатися одного» — значить не впадати в хаос; «цінне беруть за основу через дешеве»; і що «високе слід виводити з опори». Ми розкрили корінь інвестиційної стабільної прибутковості: у тому, щоб бути зосередженим, триматися основи, бути скромним, зберігати спокій. Тримайся єдиного великого Дао й правил — і рахунок природно буде стабільним та довговічним.

А розділ сорок — це глава «Дао де цзін», дуже стислий виклад і пряме проникнення в суть. Ці кілька слів усім добре знайомі. Лао-цзи, вдаючись лише до коротких чотирьох речень, розкрив закон циклів коливання ринку та «секрет» прибуткових угод.

I. Протидія — це рух Дао

Рух Дао завжди відбувається шляхом нескінченних повторів, зворотного руху, коли «крайність переходить у протилежність». Усе, що розвивається до межі, неминуче переходить у протилежний бік — це незмінний закон Неба й Землі.

Якщо перенести це в інвестиції, то це і є найкореневіший закон того, як ринок піднімається та падає. Тренд, щойно сформувався, має властивість продовжуватися, але зрештою він неминуче піде на розворот. У цьому ринку ніколи не буває безкінечних биків, що безперервно ростуть, і немає ведмежого ринку, з якого «не дійдеш до кінця падіння», немає й акцій, що можуть злетіти до небес. Головне завдання наших пересічних інвесторів — не намагатися точно передбачити кожну точку перелому, а за допомогою власної кількісної системи аналізу трендів визначати початок, продовження й завершення тренду, ніколи не ставати на бік протистояння тренду й не робити ставки на крайність однобічного руху.

Чим вище росте, тим жорсткіше падає; чим глибше падає, тим сильнішим буде відскок; якщо бичачий ринок дійшов до межі, він неминуче перетворюється на ведмежий; якщо ведмежий ринок падає до крижаного нуля, він неминуче породжує нове життя; що більш крайній тренд, то швидше приходить розворот; що більш божевільні емоції, то різкішим буде відкат.

Рух котирувань не може постійно рости й не може постійно падати. Усі однобічні тенденції врешті-решт приходять до зворотного руху. Ніколи не виникає жодна «віра» в тому, що, наприклад, ціни на житло завжди ростимуть або що якийсь сектор чи тема акцій завжди підніматиметься. Будь-яке піднесення до крайньої межі, що відходить від фундаментальних показників, від оцінок (valuation), від тренду, — зрештою неодмінно повертається назад, повертається до цього: це Дао Неба, і це — закон ринку.

Багато інвесторів зазнають збитків саме тому, що вони не розуміють закону Дао «протидія — це рух Дао». Коли на биковому ринку стоїть максимально божевільний ажіотаж, і ціни злітають «у небо», під владою жадібності вони бездумно женуться вгору й купують на історичних найвищих рівнях. На ведмежому ринку, коли він падає до крижаного нуля і ринок стоїть мертвим, ними опановує страх — і вони, втративши надію, продають на самому дні, коли ринок щойно почав підніматися. У результаті вони ідеально наступають на всі помилки ритму.

Ті, хто по-справжньому здатен пережити цикли биків і ведмедів, завжди бачать цикли, не женуться за крайнощами й не роблять ставки на однобічність. Коли висхідний тренд доходить до межі, вони знають, що він неминуче розвернеться, суворо дотримуються правил фіксації прибутку й ніколи не жадібніють до останнього мідяка. Коли низхідний тренд опускається до крижаного нуля, вони знають, що він неодмінно дасть початок новому — і тримаються своїх коштів і терпіння, ніколи не дозволяють паніці збити ритм. Вони ніколи не дають короткочасним коливанням збити себе, і не дозволяють крайнім емоціям ринку тягнути їх за собою. Коли вони розуміють, що «Дао йде шляхом протидії», вони опиняються на правильному боці законів ринку.

II. Слабкі — це спосіб його застосування

Спосіб, у який Дао проявляє свою дію, ніколи не є через силу-силу, жорстокість, показну самовпевненість і боротьбу за першість. Навпаки, це м’якість, покірність, спокій, недіяння (без зайвої боротьби) і відсутність суперництва. І ця м’якість аж ніяк не означає безпорадну слабкість: це дія в унісон із обставинами, без суперечки з Небом і без протистояння ринку. Це — найсильніший і найтриваліший спосіб дії Дао.

Якщо перенести це в інвестиції, ми можемо чітко побачити два цілком різні типи трейдерів, і кінцеві результати в них також кардинально різні. Один — це люди, які тягнуть на силі: агресивно входять усім обсягом, женуться вгору, «ставлять усе» (all-in), упираються врозріз тренду, не визнають ринку і хочуть здолати ринок власною силою. Але на практиці їх часто жорстко «віддзеркалює» ринок, і вони втрачають так, що стає зовсім не до снаги. Інший — це люди, які тримаються слабкості: терпляче чекають, діють відповідно до напряму, строго встановлюють стоп-лоси, виявляють скромність і трепет, розуміють межу й не помиляються. Виглядаючи ніби м’якими й такими, що не змагаються, вони все ж здатні рівно й стабільно переживати цикли биків і ведмедів, здійснювати довгострокову стабільну прибутковість.

Трейдер із Дао не лише вміє вловлювати сильний висхідний тренд «вчасно й по напряму», а й має достатньо терпіння та витримки: коли ринок у хаосі — він спокійно вичікує. Він терпляче чекає і в межах правил здійснює входи з позиційної логіки. Ринок ніколи не «відсіює» тих, хто тихо чекає й суворо тримає правила; він відсіює лише тих, хто з усіх сил демонструє браваду й чинить навмання проти тренду. Ринок не карає тих, хто йде за обставинами, покірливо береже свою простоту й не відхиляється від правил; він карає лише тих, хто зарозуміло надто високо себе ставить і вважає себе «над усім».

Тут слабкість означає стояти й чекати слушного моменту, повертатися до природності, суворо тримати нижню межу контролю ризиків, поважати закони ринку. Це дія «відступом», щоб рухатися вперед; це контроль через спокій; це робити «не суперництво», щоб виграти в головному; це «не марнославство», щоб досягати успіху, творячи без нестворюваних перешкод.

Фраза «Слабкі — це спосіб його застосування» каже нам ось що: у вкладеннях справжня довга сила, здатна пережити цикли биків і ведмедів, ніколи не полягає в буйній відвазі й однобічній миттєвій надприбутковості всім обсягом «all-in». Вона — в м’якій позиції без змагання, у дії відповідно до тренду, в послідовності та в довгострокових складних відсотках.

III. Усе суще під небом народжується з наявного

Усе, що під небом можна побачити й потримати, народжується з «наявного».

В інвестиціях «наявне» — це все те, що ми можемо бачити: рух K-ліній (зростання/падіння), коливання цін, зміни торгового обсягу, перетікання «гарячих» тем, повідомлення політики, а також тимчасові прибутки й збитки на рахунку.

Усі можуть бачити «наявне», і майже всі протягом усього інвестиційного життя переслідують ці видимі «наявні» форми. Безліч інвесторів щодня на відкритті ринку мертво дивляться на червоно-зелені K-лінії, а на закритті гортають різні інтерпретації новин — і в їхньому погляді є лише короткострокові рухи «вгору/вниз» та тимчасові прибутки/збитки. Їх ведуть за носом ринкові видимі форми: вони женуться за ростом і ріжуть збитки, часто метушаться, але так і не можуть схопити справжнє ядро прибуткової торгівлі.

Ці видимі «наявні» речі — ніколи не корінь причин зростання чи падіння. Це лише наслідок того, як ринок рухається, а не першопричина зростання/падіння. Це лише «вітрина» ринку, а не суть торгівлі. Якщо робити угоди, зосередившись лише на «наявному» вигляді, ти завжди будеш рухатися за ринком і ніколи не вирвешся з циклу «ганятися за ростом/різати падіння» та повторюваних збитків.

IV. Наявне народжується з небутного

Усе видиме, усе матеріальне «наявне» походить від невидимого, нематеріального «небутного», яке не можна ні побачити, ні потримати.

Небутне — це Велике Дао, яким рухається Небо й Земля; це головний закон того, як ринок піднімається та падає; це циклічність, що керує переходами биків і ведмедів; це ключовий напрям тренду, за яким рухається конкретна акція; це передбачення (перевага), що з’являється раніше за сам ринковий хід; це незмінна людська природа; і це — головна рушійна сила, яка стоїть за всіма видимими формами й змушує ринок рухатися.

Якщо перенести це в інвестиції, це — різниця між топовими трейдерами та звичайними роздрібними інвесторами за своєю суттю. Роздрібний інвестор бачить лише «наявне» у проявах, а майстер здатний розгледіти «небутне» за ними. Роздрібний інвестор щодня пильно дивиться на прибутки/збитки від руху котирувань, а майстер міцно тримає в голові цикл биків і ведмедів та тренд конкретних акцій. Роздрібний інвестор біжить за видимими гарячими темами ринку, а майстер завжди зберігає корінний закон руху ринку.

Саме ці невидимі й нематеріальні «небутні» речі й є справжньою силою, що визначає, як ринок піднімається або падає, і що визначає прибутки та збитки на рахунку. Небутне — це мати руху котирувань, джерело прибутку, опора для довгострокового становища. Той, хто здатен із «небутного» зрозуміти народження «наявного», і з корінних законів зрозуміти неминучість зростання та падіння, — саме це є найвищим рівнем пізнання в торгівлі. Саме це дає нам впевненість жити в ринку довго.

Розділ сорок — хоч і складається лише з чотирьох коротких фраз, але це суть Дао, і це суть торгівлі. Коли торгівля доходить до кінця, насправді вирішує не лише технічна сторона, і не те, чи достатньо великі кошти, і не те, чи вистачає сміливості. Вирішує, чи ми шанобливо ставимося до законів ринку, чи стримуємо свою людську природу, і чи твердо тримаємося великого шляху торгівлі.

Без крайнощів, без показової самовпевненості, без омани видимостями — тримайся цих трьох речей, і це буде справжня сила в ринку.

У наступному розділі Лао-цзи навчає нас: «Вищі слухають Дао», виконують його старанно; і йдеться про те, де саме полягає різниця між людьми в інвестиціях.