Кольорові метали зросли на 148,2%, електроніка — на 203,5%! Державне статистичне управління опублікувало дані: у перші два місяці ці галузі отримали рекордний прибуток. Чому так сталося?

Кожного дня, репортер | Чжан Хун    Редактор | Ляо Дан

27 березня Державне статистичне управління оприлюднило дані щодо прибутків промислових підприємств понад визначений розмір за 1–2 місяці.

У січні–лютому прибутки промислових підприємств у межах масштабу країни зросли на 15,2% у річному вимірі; темпи зростання прискорилися на 14,6 відсоткового пункту порівняно з усім минулим роком.

Джерело зображення: офіційний сайт Державного статистичного управління

Репортер《Щоденні економічні новини》 (далі — репортер «Щоденні економічні новини») звернув увагу, що за перші два місяці цього року прибутки, зокрема, у відповідних галузях, як-от кольорові метали, хімічна промисловість, напівпровідники, різко зросли. У зв’язку з причинами такого різкого зростання прибутків вищезазначених галузей і його стійкістю репортер «Щоденні економічні новини» провів інтерв’ю.

Прибутки в сировинних секторах на кшталт кольорових металів різко підскочили

У деталях: у січні–лютому прибутки в секторі кольорових металів зросли на 148,2%, зокрема прибуток у сегментах прокатки алюмінію з подальшою обробкою, виробництва сплавів кольорових металів і прокатки міді з подальшою обробкою зріс відповідно на 264,0%, 205,1% і 50,8%; прибуток у хімічному секторі зріс на 35,9%, зокрема прибуток у сегментах виробництва неорганічних солей, виробництва неорганічних кислот і виробництва органічних добрив та добрив із мікроорганізмами зріс відповідно на 518,5%, 306,3% і 38,5%.

З якими галузями пов’язані ці прибутки сировинних матеріалів?

Товариство з управління активами Guotai у відповіді на запитання репортера «Щоденні економічні новини» зазначило, що з точки зору промисловості: прокатка алюмінію з подальшою обробкою обслуговує переважно легку конструкцію електромобілів, рамки для сонячних панелей, будівельні профілі та електричні кабелі; прокатка міді з подальшою обробкою відповідає електричній інфраструктурі, AI-центрам обробки даних, системам електроприводу для електроприводу в системах нових енергетичних транспортних засобів і споживчій електроніці; сплави кольорових металів пов’язані з авіаційно-космічною, оборонною та високотехнологічною машинобудівною промисловістю. У хімічній сфері: неорганічні солі є ключовою сировиною для скла, фотовольтаїки (сонячної енергетики) та літієвих батарей; неорганічні кислоти широко застосовуються у металургійному виробництві, виробництві добрив та очищенні в напівпровідниках; органічні добрива та добрива з мікроорганізмами безпосередньо забезпечують екологічне сільське господарство й покращення стану ґрунтів.

Чи зростання прибутків спричинене збільшенням замовлень, чи змінами витрат або цін?

Товариство з управління активами Guotai зазначило, що з погляду драйверів логіка двох галузей є дещо різною.

У секторі кольорових металів різке зростання прибутку в основному зумовлене «ціновим драйвом»: виробничі потужності з електролітичного алюмінію наближаються до стелі 4500 млн тонн на рік, постачання мідної руди й надалі зазнає збоїв; додатково нові попити, зокрема з боку відновлюваної енергетики та AI, стимулюють попит. Це призвело до суттєвого підвищення центру (середнього рівня) цін на алюміній і мідь порівняно з аналогічним періодом минулого року, а в обробних ланцюжках суттєво розширилася цінова різниця.

Натомість хімічний сектор більше виграє від синхронного ефекту «низької бази + покращення витрат». У 2025 році в аналогічний період хімічна галузь перебувала в надлишковій кризі «зростання обсягів зі спадом прибутковості», а база прибутку для неорганічних солей і неорганічних кислот була надто тонкою. У цьому році зсув вниз центра (середнього рівня) цін на сировину — вугілля та нафту — знімає тиск на витрати. Одночасно політика «анти-«внутрішньої конкуренції»» просуває скорочення виробництва, підтримку цін і прискорення очищення ринку, завдяки чому цінова різниця на продукцію відновлюється.

Загалом у двох галузях внесок розширення обсягів замовлень у прибутки є відносно обмеженим; ключовими рушіями є саме зміни цін і витрат.

Прибуток у електронній галузі зріс більш ніж удвічі

Щодо високотехнологічного виробництва: у січні–лютому прибуток у електронній галузі та у виробництві напівпровідникових дискретних приладів відповідно зріс на 203,5% і 130,5% у річному вимірі. Які причини такого помітного зростання прибутку?

Стосовно причин значного зростання прибутку Товариство з управління активами Guotai зазначило, що по-перше, це ефект низької бази: у аналогічний період минулого року галузь перебувала на «дні» циклу — відбувалося розсмоктування запасів, а попит припадав на період сезонної слабкості, тож база прибутку була нижчою; по-друге, попит з боку замовників підштовхував зростання, зокрема попит на AI-сервери, високопродуктивні обчислення та автомобільну електроніку для потужних і дискретних приладів постійно нарощував обсяги, забезпечуючи стабільну підтримку замовлень для виробництва дискретних приладів. Продукція також у різному ступені подорожчала, що дало частину додаткового приросту до прибутку.

Чи є зростання стійким? На це Товариство з управління активами Guotai відповіло, що хоча цифри темпів зростання можуть змінитися через базу минулого року, загальна логіка покращення в галузі не змінюється. У міру того, як інтелектуальна трансформація та електронізація енергетики тривають і поглиблюються, напівпровідникова галузь уже поступово вийшла з низької точки, перейшла до нового висхідного циклу. Надалі основна частина імпульсу зростання визначатиметься структурними можливостями, пов’язаними з технологічними інноваціями та структурними можливостями в прикладних сферах кінцевого використання, а не лише коливанням бази. Загальна тенденція функціонування й надалі залишається стабільною.

Джерело обкладинки: медіабаза «Щоденні економічні новини»