Я спостерігав за показниками Micron і чесно кажучи, вважаю, що Уолл-стріт недооцінює цю компанію. Так, акції вже зросли на 341% за минулий рік — це величезний показник. Але ось що більшість людей пропускає: справжній історія зростання тільки починається.

Дозвольте пояснити, чому Уолл-стріт занадто обережна. Їхня цільова ціна на 12 місяців фактично залишається на поточному рівні, що свідчить про те, що вони вже врахували ралі. Але фундаментальні показники зовсім не підтверджують цю ідею.

По-перше, оцінка все ще надзвичайно низька. Micron торгується з прогнозним P/E 12,6 — буквально вдвічі менше середнього по Nasdaq-100. Тим часом, очікується, що прибутки компанії зростуть на 309% цього фінансового року. Це не помилка. Для порівняння, компанії S&P 500 зростають прибутки всього на 14% у середньому. Різниця величезна.

Чому таке шалене зростання? Пам’ять. Сервери з AI активно споживають DRAM і NAND-флеш, як ніколи раніше. Ці прискорювачі AI потребують більшої, швидшої пам’яті, а дата-центри — величезних сховищ для тренування моделей. Постачання обмежене, і ця ситуація триватиме щонайменше до 2027—2028 років.

Ось у чому суть: обмежене постачання плюс високий попит — це вищі ціни. Виробники пам’яті вже підтверджують, що дефіцит триватиме роками. TrendForce прогнозує, що доходи індустрії пам’яті зростуть на 134% цього року і ще на 53% наступного, досягнувши майже $843 мільярдів. Це той тип підтримки, який потрібно для вашої акції.

Тому, якщо Micron просто досягне цільової прибутковості Уолл-стріт у $44.55 на акцію наступного року, застосовуючи прогнозний мультиплікатор S&P 500 22x, то ціна акції складе близько $980. Це зростання на 137% з поточного рівня. Але моя думка така: зростання Micron перевищить очікування, і, ймовірно, вона заслуговує на преміальний мультиплікатор. Не дивуйтеся, якщо ця акція доведе, що обережна позиція Уолл-стріт була повністю неправильною.