Міжнародний огляд｜Як «податок на війну» руйнує економіку США

Сіньхуа, Пекін, 7 квітня (дата публікації) Заголовок: Як «податок війни» підточує економіку США

Кореспондент Сіньхуа Су Лянь

«Податок війни завдає удару по американських підприємствах і споживачах!» Із затяжним характером подій на Близькому Сході дедалі більше представників американського ділового середовища усвідомлюють, що удари по Ірану з боку США фактично є «стягненням податку» з американського населення. Удари, принесені війною, наче вірус, послідовно передаються по економічному ланцюгу шар за шаром, зрештою проникаючи в «кровоносні капіляри» повсякденного життя суспільства, обертаючись назад проти економіки США, яка й без того застрягла в тиску високих мит і високої інфляції.

Дані, оприлюднені 6 квітня Асоціацією управління постачанням США, показують: зростання сфери послуг у березні — галузі, що охоплює понад дві третини економічної активності США — виявилося нижчим за очікування, при цьому витрати істотно зросли, а зайнятість — скоротилася. Ціла низка сигналів свідчить, що американо-іранський конфлікт у війні, що розгортається, посилює в США «інфляційну в’язкість», змушуючи компанії бути обережнішими та змушуючи звичайних громадян «щільніше затягувати гаманці».

«Це рівнозначно стягненню податку з населення»

Індекс менеджерів із закупівель у секторі нeвиробничої діяльності (PMI), який Асоціація управління постачанням США підготувала на основі широких опитувань підприємств, — це сукупність даних, що включає низку показників, серед яких закупівельні ціни, зайнятість тощо. Дані мають «порогову лінію» 50: вище 50 означає розширення показника, нижче 50 — згортання.

Останні березневі дані показують: індекс закупівельних цін досяг 70,7 — це найвище значення з жовтня 2022 року; порівняно з лютим цього року він зріс на 7,7, а місячне зростання — найвищe за 13 років; індекс зайнятості перейшов із розширення до згортання і становив лише 45,2 — найнижче значення з грудня 2023 року. Іншими словами, після початку американо-іранської війни операційні витрати американських підприємств безперервно підвищуються, а бажання наймати працівників і розширюватися помітно падає.

Тиск із боку пропозиції швидко передається на бік споживання. Нещодавно низка ринкових подій викликала занепокоєння в американських пересічних громадян —

Авіакомпанії, зокрема JetBlue Airways і United Airlines, одна за одною оголосили про підвищення плати за перевезення багажу в салоні; логістичні оператори United Parcel Service та FedEx підвищили надбавку до пального; електронна комерційна платформа Amazon оголосила про тимчасове стягнення з сторонніх продавців у США та Канаді 3,5% надбавки за пальне й логістику; Управління поштового зв’язку США оголосило про перший в історії збір надбавки за пальне для посилок, ставка може сягати 8%……

Аналітик із страхування MetLife у США Дейкен ван дер Берг (Дуґен Вандерберг) заявив, що підвищення цін на енергоносії, спричинене американо-іранською війною, вплине на всі сфери товарів і послуг, що є фактично «стягненням податку» з американського населення. Якщо це триватиме недовго, споживачі можуть ще «перечекати», використовуючи заощадження; якщо ж триватиме довго, це підірве довіру споживачів і гальмуватиме економічне зростання.

«Подвійне стискання» попиту й пропозиції

У повідомленні британської газети «Файненшл таймс» йдеться, що в першому кварталі цього року обсяг угод із вживаними електромобілями в США зростав швидко. Окрім того, що раніше орендовані автомобілі поверталися на ринок, зростання продажів уживаних електромобілів значною мірою пояснюється тим, що американські споживачі, стикаючись із підвищенням цін на енергоносії, «вживали заходів заздалегідь» — коригували структуру споживання, аби пом’якшити частину тиску, який високий рівень інфляції створює в щоденному житті.

Як зазначають деякі аналітики, нині економіка США зазнає «подвійного стискання» з боку попиту й пропозиції. З одного боку, на стороні пропозиції спостерігається загальне зростання цін на енергоносії, сировину та робочу силу; інфляція залишається високою, що безперервно підштовхує операційні витрати підприємств. З іншого боку, на стороні попиту знижується купівельна спроможність: кількість замовлень сильно коливається, а маржа підприємств стискається.

Поєднання цих двох видів тиску накладається одне на одне, утворюючи порочне коло: уповільнення економіки змушує підприємства скорочувати діяльність, зменшує наймання персоналу та стримує зростання доходів, що, своєю чергою, послаблює споживчу довіру і зрештою пригальмовує загальну динаміку зростання.

Голова Комітету ділових опитувань сфери послуг Асоціації управління постачанням США Сті(в) Міллер заявив, що геополітична напруженість уже замінила ті мита, які раніше накладав уряд США, і стала найбільшим джерелом невизначеності для розвитку економіки США. Поки США ще не позбулися інфляційного тиску, спричиненого свавільним введенням мит, американо-іранська війна знову підштовхує рівень цін.

Деякі аналітики вважають, що за умов недостатньої сили драйверів економічного зростання висока інфляція суттєво ускладнює завдання макроекономічного регулювання та підвищує ризик того, що економіка США може скотитися у «стагфляцію».

«Скунс на вечірці»

Керівниця (президент) Федерального резервного банку Клівленда Бетс Гамак має право голосу за ротацією у відкритому ринку в Федеральній резервній системі. 6 квітня, даючи інтерв’ю медіа, Хамак зазначила, що з огляду на те, що тривалість американо-іранської війни вже перевищила попередні очікування, якщо інфляція продовжить залишатися вищою за ціль 2%, ФРС може бути змушена зберігати навіть подальше посилення політики. Федеральний резервний банк Клівленда оцінює, що інфляція в США в квітні може досягти 3,5% — найвищої точки з 2024 року.

Нещодавнє опитування, проведене компанією Wisdom Research Systems (Системи досліджень «Хуїшень») у США, показало, що опитані економісти загалом вважають: річна інфляція в США в березні значно зросте — можливий підйом із 2,4% у лютому до 3,1%, що суттєво перевищить цільові показники ФРС. Багато учасників ринку очікують, що політика ФРС може «перейти до більш яструбиної» позиції.

«Скунс на вечірці!» — так генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон використовував цю метафору, щоб описати інфляцію, спричинену конфліктом — раптову й таку, що псує настрій. Він попередив, що коливання цін на енергоносії та на товари широкого вжитку можуть поширитися на всю систему економіки, змушуючи ФРС підтримувати високі ставки протягом довшого часу, а це створює ризики для економіки й фінансової системи.

Більшість вважає, що якщо ставки довго триматимуться на високому рівні, це підвищить ставки за автокредитами, іпотекою та кредитними картками, збільшить вартість позик для бізнесу й додатково стримуватиме відновлення економіки. На тлі того, що інфляція тримається на високому рівні, ФРС опиняється в політичному «тупику між двома шляхами».

Загалом, вплив бойових дій на Близькому Сході передається в економіку США через кілька каналів — енергоносії, витрати та очікування. Якщо конфлікт триватиме, ефект «податку війни» може виявлятися ще більшою мірою, відбиваючись на економіці США глибше.