Останнім часом спостерігав за ринком, який відкидає хороші AI-проєкти, і чесно кажучи, є цікаві можливості, якщо у вас довгостроковий горизонт. Коли Nasdaq знизився наприкінці тижня попри всю шумову ситуацію з геополітичними напруженнями, справжні гроші вже почали вкладатися, щоб скуповувати активи. Це саме той патерн, який має значення протягом років, а не днів.

Отже, що насправді рухає акції зараз — це прибутки та відсоткові ставки. Нічого революційного, але варто придивитися до того, що відбувається під поверхнею. Звіт Nvidia за 4 квартал фактично підтвердив те, що всі підозрювали: витрати на капітальні інвестиції в AI не зменшуються. Taiwan Semi почали у січні, підвищивши свій прогноз капітальних витрат на 2026 рік до $52 і $56 мільярдів, що перевищує їхній показник за 2025 рік у $40,9 мільярдів. Гіганти хіперскейлінгу вкладають приблизно $530 мільярдів у капекси цього року, порівняно з $400 мільярдами минулого. Це число, ймовірно, зросте й далі.

Що мене зацікавило — це те, як оцінки прибутків у технологічному секторі на перший квартал 2026 року підскочили до 24% з 18% усього місяця тому. І ще — 15 із 16 секторів очікують річне зростання прибутків у 2026 році. Очікується, що ФРС знизить ставки пізніше цього року, і це теж не зашкодить.

Давайте розглянемо дві AI-акції, які варто купувати на зниженнях і які мають реальні фундаментальні підвалини.

ServiceNow знизилася майже на 50% від своїх січневих максимумів, що означає, що якщо вона відновиться, потенційний приріст може становити 100% від поточних рівнів. Дивно, правда? Більшість вважає, що AI з’їдає частку ринку у софтверних компаніях, але ServiceNow вже раніше адаптувалася. Вони вже роками інтегрують AI у свою платформу. У січні вони поглибили партнерство з OpenAI для створення агентних AI-досвідів, а також розширюють інтеграцію Claude через Anthropic. Це не компанія, яка сподівається, що AI її не знищить — вони вже будують із ним.

Це підтверджують цифри. Revenue ServiceNow у 2025 році склало $13,28 мільярдів, що більш ніж удвічі більше за 2021 рік. У 4 кварталі 2025 року було 244 угоди понад $1 мільйонів, що на 40% більше порівняно з минулим роком. Прибутки за GAAP зросли на 22% до $1,67 на акцію. Аналітики прогнозують 20% зростання доходів у 2026 році та 18% у 2027 році, а скоригований прибуток — відповідно 18% і 20%. Генеральний директор недавно вклав у акції $3 мільйонів своїх грошей, що багато про щось говорить. Також вони оголосили ще один buyback на $5 мільярдів. З моменту виходу на біржу у 2012 році акції подвоїлися, навіть з урахуванням недавнього падіння. Середня цільова ціна — приблизно 70% потенційного зростання від поточних рівнів.

Ще одна — Celestica, яка знизилася приблизно на 25% від свого листопадового максимуму. Більшість про них не чули, але вони — фактично інструменти для інфраструктури AI у гонці за технологіями. Вони проектують і виробляють апаратне забезпечення — сервери, мережеві комутатори, обладнання для дата-центрів — що потрібно гігантам хіперскейлінгу. Доходи зросли на 29% у 2025 році до $12,39 мільярдів, більш ніж удвічі з 2021 року. Скоригований прибуток підскочив на 56% минулого року.

Що цікаво: вони прогнозують 37% зростання доходів у 2026 році і 39% у 2027 році, потенційно досягнувши $23,66 мільярдів. Прибутки очікують на зростання на 46% і 43% відповідно. Вони вкладають $1 мільярдів у капекси цього року і фінансують це внутрішньо за рахунок операційного грошового потоку. Це впевненість. За п’ять років акції зросли приблизно на 3000%, побивши середній показник у 100% по технологічному сектору. Так, вони знизилися на 25%, але торгуються на 50% нижче за свої вершини за 30-кратним прогнозом прибутку. Це цілком розумно для компанії, яка зростає так швидко.

Обидві ці AI-акції мають реальне зростання прибутків попереду і не просто їдуть на хайпі. ServiceNow інтегрує AI у корпоративне програмне забезпечення, Celestica будує інфраструктуру, яку всі потребують. Коли ви бачите таке зниження на міцних фундаментальних даних, це зазвичай час для терплячих інвесторів робити свої кроки. Шум з часом вщухне, а зростання прибутків — ні.