4.07 День проти-ралі, можливості та приховані ризики на ринку

За умов, що в п’ятницю я повторно наголошував, що це подвійні «айс-пойнти», не знаю, чи мої шановні фанати встигли заробити гроші.[淘股吧]
Минулої п’ятниці, коли був «айс-пойнт», якщо ти пішов закуповуватися, імовірність заробити сьогодні мала б розраховуватися за співвідношенням частки днів із лімітом росту та зі спадом. Тож у тебе має бути понад 75% шансів заробити гроші. Однак тільки якщо обраний тобою інструмент справді надто невтішний.

** За такого розігрітого ринку, по суті, це не є нічим хорошим — таке вже траплялося минулого середовища. Це був один день ICU, один день KTV.** Якщо фанати хоча б трішки вміють думати, вони також зможуть це зрозуміти. Таке явище повторюється знов і знов. Особливо коли індекси рухаються в межах боксу. Інакше минулої п’ятниці я б не говорив так безапеляційно: «Сьогодні це “айс-пойнт”», спеціально відкрив би пост, щоб попередити всіх — готуйтеся йти на закупівлю.** Згадай минуле середовище: це був день загального відбиття/позитиву; а що вийшло до четверга — лишилася одна-єдина діюча головна лінія, медичний сектор. **

** Дехто** бачить атмосферу сьогодні як хорошу, середовище як відмінне — і, зрадівавши, випиває дві пляшки віскі, і знову починає втрачати контроль над собою. Побачивши, що деякі сектори піднімаються, він думає, що пора починати наздоганяти з росту.** Я не рекомендую більшості людей робити наздоганяння з росту**; я рекомендую переважній більшості людей робити так, як я сказав: стояти рівно й приймати удари. Бо той патерн відносно легше дає заробіток.
Звісно ж, я — той, хто часто наздоганяє з росту. Бо «доганяти» — один із моїх операційних патернів.
** Я роблю дуже рідко угоди по паперах на низьких рівнях. Бо у паперів на низьких рівнях є свої недоліки.** Візьмімо, наприклад, лімітні одноповерхові папери з минулої п’ятниці: сьогодні на відкритті, фактично, у багатьох паперів ще був преміум. Але через брак обсягу в другій половині дня він відкотився. Якщо ти жадібний і, побачивши, що ринок такий гарний, фантазуєш, що він ще підкине тобі один ліміт росту — це і є жадібність. Я думаю, що багато фанатів сьогодні, ймовірно, ще зранку були в прибутку, а ближче до другої половини дня, коли все почало поволі відкотуватися, вони опинилися в мінусі.** Ось про що я часто кажу: низькорівневі акції — невизначеність замало. (Дякую, можна подивитися лімітні одноповерхові папери в п’ятницю — скільки з них «вижило». Навіть сьогодні, за дуже сприятливого для ринку загального середовища, він отримав преміум від руху: від “айс-пойнту” до відновлення, і ще й у протилежному напрямку — як поштовх із преміумом.)**

Крім того, багато хто не знає, чому їм так подобається робити перший «стрибок» — невизначеність у першому «стрибку» дуже висока. Я особисто дуже рідко бачу, щоб хтось по-чесному й серйозно робив перші «стрибки». За точки зору обсягів і поточного стану ринку, якщо ти знову й знову переглянеш весь тред/ринок, ти побачиш, що успішність переходу з 1 на 2 (1→2) відносно низька. До того ж на ротаційному ринку часто буває, що якийсь сектор раптом вискакує на перше місце, а на другий день його просто «витирають з лиця». Ця невизначеність — і є причина, чому я не хочу робити перші «стрибки». Звісно, зараз я теж тестую роботу з першими «стрибками» в іншому режимі. Але той логічний підхід занадто специфічний. Це натхнення мені дав Fei? (довгий лет?), тобто China Fei? Це поза межами розуміння звичайної людини.

Але ніколи ніхто не питає: у чому перевага паперів на високих рівнях? Найбільша перевага паперів на високих рівнях — ти поглянь на сьогоднішній Far? (法尔胜). Він бере ліміт росту без жодних сумнівів.** Бо він у групі «об’єднання» (抱团) займає дуже центральне, ключове місце.** І ким йому було надано це місце? Регулятором.
Друга, простіша, перевага — це його хороший «рекламний ефект». Іноді ти можеш не до кінця розуміти, чому якийсь сектор може знову й знову підніматися — бо в ньому є лідер, який підводить верхню планку. Отже, лідер з максимальним рівнем (最高标) у секторі — точно буде останнім, хто впаде. Інакше емоції всього ринку обваляться. У такому ритмі високі лідери — навіть якщо там є використання квантових/алгоритмічних моделей — не надто впливають. Бо великому капіталу потрібно, щоб він підтримував гарячість сектора. Тому під час «створення» лідера, власне сам великий капітал часто буває в мінусі.
Зараз капітал, що працює з тематичними секторами, не заробляє на цих високорівневих паперах. Він заробляє тим, що розкладає/розмазує капітал по всьому сектору, підштовхує весь сектор вгору і заробляє гроші.

Вище я виклав деякі думки про папери на високих рівнях і на низьких рівнях. Звісно, усе, що я сказав — це підхід саме до паперів емоційного типу. Але деякі фанати запитують про всякі інші папери. Насправді, на мою думку, у всьому фондовому ринку є дуже мало паперів, які реально варті торгівлі. Я раніше вже говорив про цей підхід: мало хто його зрозумів. Тому я знову дістану і повторю.

1. ** Як гарантувати, що серед більш ніж 5000 паперів інша сторона знайде саме той інструмент, який в тебе в руках?**
   2. Як гарантувати, що після того як ти купив, завтра або післязавтра хтось прийде, щоб стати твоїм «покупцем з наступного кола»?
   Тому щоразу, коли ти купуєш акцію, тобі не потрібно стежити за K-лініями. І не треба дивитися на патерни/формації. Спочатку відповідай на два питання вище. Тоді ти зрозумієш, чому твій папір роками йде повільним мінусом без того, щоб хтось його підбирав: бо немає торговельної цінності.

Дехто з фанатів усе ж урвав добрий шмат м’яса. Якщо коло людей широке — це ще й добре. Але не заздріть тим, хто «з’їв м’ясо». Бо коли твоє «м’ясо» з’їдене незрозуміло як і незрозуміло чому, одного дня тобі доведеться його повернути. Так працює нормальний ринок: кожен може з’їсти лише ту частину м’яса, яку сам зміг зрозуміти. Це дуже нормально й логічно. Якщо виходить за рамки — у більшості випадків це означає, що закінчиш у мінусі.

Сьогоднішній ринок насправді можна сказати дуже просто, а можна й складно. Давайте навпаки: потроху розкладемо ринок. Щойно я вже прикріпив загальний стан ринкових настроїв. Насправді найбільше, про що всі мають турбуватися, — це подальше стиснення обсягів (量能) . Тут є ризик — минулого середовища було так само. Тож у четвер сталося масове падіння. Звісно, я не думаю, що тут буде дуже серйозне падіння саме індексного типу. Але напрям ринку: сьогодні стільки секторів піднялося. То завтра які саме сектори отримають увагу капіталу?

 Сьогодні хтось сказав мені, що хімічний сектор повністю виріс. Я цьому глибоко не довіряю. Поясню причину, чому я вже давно не надто дивлюся на хімічний сектор: у його глибинній логіці є проблеми. У ці дні хімсектор із березня і до тепер повторює одне й те саме, найголовніший принцип такий: він росте в ціні. А причина росту — проблеми на Близькому Сході. Після підвищення цін його показники діяльності ніби «вибухають». За таких умов за короткий період звітність дійсно може бути дуже яскравою. Бо міжнародні ціни на нафту вже піднялися, а внутрішні запаси хімічних підприємств ще залишилися з минулих рівнів. І тоді вони продають запаси, які куплені раніше, за цінами після росту. Тому звітність виглядає красиво.** Але я тут назву глибше питання: чи змінюється структура прибутку галузі? Бо в майбутньому, коли вони купуватимуть сировину, ціна на нафту вже буде вищою, тож загальна вартість хімічної сировини також зросте. Тому підвищення ціни для хімічних підприємств не змінює їхню маржу прибутку — адже відповідно зросла і вартість сировини, причому значно. Ось чому я постійно не дивлюся на нього позитивно.**  

Я найбільше звертаю увагу на три сектори:
Оптика та зв’язок (光通信): у цьому секторі зібралися сильні «вовки»!

Медицина: цей сектор повільно стає дуже самотнім, але лідер за настроями з максимальною планкою саме в цьому секторі. Тому він ще не може впасти!

Крім того, тут треба додати ще один ключовий лідер — 万邦德;

Чіпи (芯片): сьогодні в секторі чіпів почалися легкі ворушіння/зрушення, і це не випадково. Як я визначаю цю точку? Найпростіше: тисячі мільярдів капіталізовані інструменти вже почали запуск. Якщо це був би просто звичайний ракурс ротації, то не потрібно було б вкидати стільки грошей. Тож сьогоднішній ривок має бути точно змістовним — усім варто надалі більше звертати увагу на інструменти цього сектору.
Крім того, коли торгуєш інструментами цього сектору, більше дивись на ті, що мають велику капіталізацію. Особливо ті, хто любить робити хвильові/качельні угоди (波段). У ці кілька днів, коли вони щойно почали запускати цей сектор: чи не варто придивитися до них більше?

Після купи непотрібних даних ми забираємо назад фокус на те, куди йде сьогоднішній загальний ринок. Якщо я сказав щось не так — можна поправити в коментарях і залишити відповідь. Бо різні погляди на ринок — це добре.

Сьогодні зранку, ще на ранковому відрізку, насправді сектор оптики/зв’язку трохи ослаб. Але** 汇源通信, 新能泰山 і разом із ними 法尔胜 — їхній сильний лімітний вихід наверх знову повернув частину грошей у сектор оптики.** Якщо дивитися на ці кілька інструментів, це означає, що сам сектор дуже сильний? Насправді ще не факт.  

Далі — навпаки подивіться: **сьогодні на ранковому відрізку 长飞光纤, 东山精密, 新易盛 — це ключові інструменти великих фондів — уже почали корекцію.** Вони не пішли в ногу з підйомом тих емоційних паперів. І це вказує на один момент: на емоціях **ці папери з сектора оптики дуже ймовірно рухатимуться за логікою «抱团» і відійдуть від своєї базової секторної природи.**  

У той самий час, **медицина з самого відкриття показала себе загалом посередньо.** Хоча лідер за розмаху/планкою, **津药药业, відкрився з фіксацією на ліміті, але черга недостатня**. У строгому сенсі, як на мене, сьогодні йому обов’язково треба відкрити ліміт (тобто зірватися) — зробити розбіжність/протиріччя (分歧), а потім повернутися назад і зробити повторну фіксацію — саме такий стан був би раціональним.** Я помітив на ринку ще одну ознаку: великі інституційні папери — 药明康德 — піднялися з-під лінії (в мінус) вгору, зробили вали́к у зелену, але в другій половині дня було відкочування. Та при цьому протягом усього дня вони залишалися вище середньої лінії.** Медицина повернулася/перетекла в позитив уже десь після 10:00 ранком — з’явився певний ефект секторної дії. Папери з нижчих рівнів почали поступово фіксуватися на лімітах. Одночасно папери середнього рівня, які раніше зламали ліміт (断板), почали відкопуватися знизу, повертаючись наверх. Найтиповіші два інструменти: **双鹭药业, 重药控股.**  
  Але тут ти побачиш: ближче до другої половини дня різні медичні папери повільно відкочуються вниз.** Лишилися лише лідери на високих рівнях — 津药药业 і 万邦德.** Вони поволі рухаються так, що вже не є ознакою сектору — вони починають іти **в логіку «抱团» (об’єднання).** Якщо читати це саме так, то весь медичний сектор сьогодні виглядає так: медицина — це «лікер»: або ти граєш максимального лідера (最高标), або ти робиш перший ліміт (首板); інакше** усі інші папери середнього рівня, найімовірніше, це просто віддати людей під удар.**  

** Сектор чіпів: найбільш варто спостерігати саме сьогодні — не ті, хто робить кілька лімітів поспіль (连板), і не ті, що просто зафіксували ліміт. А саме 寒武纪,** сьогодні він, на диво, стартонув. Звісно ж, цей папір 寒武纪 не можна йти купувати. Але його старт має символічне значення як представницький приклад. Бо сам по собі 寒武纪 надто «великої голови», піти туди — коли саме він звільнить «голову зверху» від сету/застою? Тому такі папери не підходять. Але те, що увесь сектор чіпів почав ворушитися, і навіть папери великого обсягу на кшталт 寒武纪 почали стартувати — це означає, що сектор чіпів отримав визнання від великого капіталу. І надалі він буде з’являтися знову й знову. Чи не варто на цьому стартовому моменті вибрати й зайти в хороші інструменти?

Подивіться: я вже виклав дуже чітко ті сектори, які, на мою думку, можуть мати певну тривалість. Мій підхід і мою думку вище розписано. Якщо хтось робить угоди всередині цього за різними інструментами — можна звірити й подивитися. Подивіться, чи розуміння у вас приблизно таке саме. Або скажете: у вас інший спосіб бачення/сприйняття. Ви можете залишити вашу логіку — давайте обговоримо.

На даний момент ми маємо інформацію зверху:

1. Індекс росте, але з малим скороченим обсягом;
2. Після «айс-пойнту» емоції стислися до межі, а потім відбулося відновлення в багатьох секторах;
3. За нестачі обсягу грошей: зранку був відскок, а далі потрібно повільно починати відкат;
4. Ринок не може зосередитися на якомусь одному ключовому секторі, тож абсолютна більшість секторів не зможе мати тривалість;
5. Через нестачу обсягу грошей секторна логіка не може нормально рушити — і вона перетікає в логіку «抱团».

Якщо мислити на рівні учня початкової школи, можна уявити такі сценарії:

1. Ми маємо розуміти, що завтра індекс, скоріш за все, не піде прямо вгору з цієї точки, бо обсягів не вистачає. Тож якщо не піде вгору — то максимум буде боковик або трохи вниз, але не до масштабного падіння.
2. У цій позиції сьогодні всі нові ротаційні сектори не обов’язково матимуть тривалість, тож не можна торкатися.

Тоді наша стратегія реагування така:

1. Оскільки секторна логіка не рушить, і сьогодні це не «айс-пойнт», то ми можемо робити тільки логіку «抱团»; а в логіці «抱团» очевидно, що сьогодні емоційне «抱团» буде сильнішим за власне секторне «抱团».
2. Тому ми можемо торгувати лише папери типу «抱团», та ще й ті, що мають дуже хорошу впізнаваність на високих рівнях. Інакше завтра, коли інші сектори або емоційна частина підуть вниз, ринок знову перейде в логіку «抱团». Якщо завтра почнеться додатковий приплив коштів, тоді можна буде піти в секторну логіку. Незалежно від того, яку з двох стратегій робиш, сьогодні емоційний лідер на високому рівні отримає підтвердження від коштів завтра.

Тому сьогодні моя операція така:

1. На відкритті я спочатку розібрався з 美诺华, яку купив у п’ятницю. Дякую великій A за те, що не вбила. З цього моменту видно, що зараз методи квантової/алгоритмічної розв’язки «виходу з сету» теж дуже тонкі.

2. ** Я купив ще одного емоційного лідера в медичному секторі — 万邦德.** Причина, чому ці дні він не міг зафіксуватися на ліміті, полягає в тому, що він має обійти правила за «異动» (заборонені ривки/зміни). Сьогодні якщо він підніметься хоча б більш ніж на 6,7, його буде заблоковано від «異动». Дивіться моє представлення, і дивіться представлення головного гравця. (Будь ласка, пробачте, що я замазую/кадрую, бо якщо не замазувати, мене часто можуть визнати порушником правил.)

Добре, тут я вже маю сфокусуватися, сфокусувався — брати й сестри. Якщо у вас є щось, що ви не розумієте, або ви не до кінця розумієте логіку моїх покупок і продажів, ви можете це винести на обговорення. Пишіть, давайте комунікувати. Ласкаво прошу — завтра в цей самий час дивитися мій розбір (реплей/復盘). Дякую.