Ключові змінні: гаряча війна на Близькому Сході. США та Ізраїль продовжують військові дії проти Ірану вже майже 40 днів, протока Хормуз серйозно заблокована, криза енергетики посилюється у понад три рази порівняно з попередніми. Наступні чотири шоки вже в процесі розвитку —

1. Шок нафти та продовольства → підвищення інфляції, зниження очікувань щодо зниження ставок

МВФ спочатку планував підвищити прогноз світового економічного зростання 2026 року до 3.3%, але тепер прямо змінив курс: «усі тенденції вказують на зростання інфляції та уповільнення зростання». Федеральна резервна система цього року майже не має простору для зниження ставок, навіть обговорення підвищення знову піднімається на порядок денний. Долар продовжує зміцнюватися. Для криптовалютного ринку це еквівалент витягування найважливішої історії про ліквідність — зниження ставок є паливом для бичачого ринку, без зниження ставок нові гроші не входять.

2. Історія про захист від ризиків руйнується у зворотному напрямку

У березні глобальні ринки зазнали тиску через геополітичні потрясіння, але найнеочікуванішим явищем стало те, що традиційні активи-укриття — державні облігації США та золото — раптово знизилися одночасно. Попит на доларові ліквідності домінував у всьому, ринок шалено скуповував долари, а не «цифрове золото». У цьому циклі криптовалюти довели, що вони рухаються разом із ризиковими активами, не маючи жодних характеристик захисту.

3. Потоки капіталу чітко спрямовані: активи Китаю залучають захисний капітал

Китайські активи проявили стійкість під час цієї турбулентності, тоді як глобальні кошти з Європи та інших азійських ринків виходили, спрямовуючись до китайського ринку. Також з’явилися суттєві сигнали пом’якшення у торговельній війні між США та Китаєм — обидві сторони скасували частину мит і створили механізм торговельних консультацій. Це означає, що капітал переорієнтовується на більш передбачувані активи Китаю, а не на криптовалюти з високим рівнем регуляторної невизначеності.

4. Крипторинок зажато між ціною та регуляторним контролем

Поточна ціна біткоїна близько 68k доларів, що приблизно на 45% нижче історичного максимуму жовтня 2025 року. Ринок перебуває у фазі переходу від загрози виживання до реалізації конкретних планів, але Китай продовжує зберігати заборонну політику щодо віртуальних валют. Регуляторна база у США формується, але короткостроково ці системні позитиви не здатні підтримати цінову історію на тлі гарячої війни на Близькому Сході та макроекономічного стиснення.

Висновок у одному реченні: війна на Близькому Сході вже зняла з порядку денного «зниження ставок», спростувала ідею захисту від ризиків, а капітал масово перетікає в активи Китаю, тоді як біткоїн застряг у високій інфляції, високих ставках, сильному доларі та відсутності додаткової ліквідності. #Gate广场四月发帖挑战