Біткоїн із «подвійним характером» — цифрове золото чи акції технологічних компаній із високою бета?

Зараз біткоїн переживає кризу ідентичності. Він прагне стати «цифровим золотом», але під тиском ринку все ще поводиться як акції технологічних компаній із високою бета-версією. Ця «подвійна особистість» є ключем до розуміння його цінової поведінки.

Ідентичність перша: цифрове золото (теоретично). Фіксована пропозиція біткоїна та його децентралізований характер надають йому властивостей захисту від інфляції, і в разі геополітичних криз він мав би приваблювати капітал «у пошуках безпеки». Нещодавно біткоїн певний час проривав позначку 70,300 доларів, і це разом із тим розглядалося як перемога в наративі «цифрового золота».

Ідентичність друга: ризиковий актив (фактично). Коли ціни на нафту зростають → посилюються інфляційні побоювання → падають технологічні акції → біткоїн іде за ними. BTC зберігає високий кореляційний зв’язок із такими фондовими індексами, як Nasdaq-100, особливо під час макроекономічних коливань. Аналітики прямо вказують, що нині біткоїн усе ще поводиться як високоризиковий технологічний актив, а не як зрілий інструмент для хеджування ризиків.

Наразі ринок перевіряє цю логіку: 6 квітня біткоїн уперше з березня прорвав позначку 70,000, але зростання згодом звузилося; станом на ранок 7 квітня ціна впала до 68,568 доларів, знизившись на 0.61%. Біля позначки 70,000 ціна зіткнулася з помітним опором, але не змогла втримати стійкий пробій.

«Подвійна особистість» підказує інвесторам важливий висновок: інвесторам, які налаштовані оптимістично щодо біткоїна, потрібно відповісти на ключове питання — ким, на вашу думку, ринок сприйматиме його? Якщо як ризиковий актив, тоді слід звернути увагу на політику Федеральної резервної системи та рух Nasdaq; якщо як актив-«гавань», тоді — на геополітичні ризики та динаміку долара. Наразі обидві сили одночасно присутні та змагаються між собою, що спричиняє, що ціна біткоїна знов і знов розтягується в межах вузького діапазону. Аналітик Delta Exchange зазначає, що біткоїн тримається вище структурної підтримки, але для подальшого зростання потрібні стабільні притоки коштів ETF і сприятливі макроекономічні дані.

#Gate广场四月发帖挑战