Слухай, якщо ти давно хотів розібратися, що таке бессрочні контракти і як на них торгувати, то це саме те, що тобі потрібно. Я бачу, що багато людей запускаються в цю тему вслепу і потім втрачають гроші. Давай я розповім тобі все по порядку.

Перпетуальний контракт (perpetual futures, або PERP) — це по суті угода між двома сторонами про те, що один купить, а інший продасть криптовалюту за певною ціною в майбутньому. Але ось у чому фішка: на відміну від звичайних ф’ючерсів, у бессрочних контрактів немає дати закінчення. Тому вони й називаються бессрочними. Наприклад, BTC-PERP — це саме контракт на біткойн.

Тепер, чим це відрізняється від звичайної покупки крипто на споті? Коли ти купуєш біткойн на споті, ти реально його тримаєш, можеш його переказувати, продавати, використовувати. А коли ти торгуєш контрактом, ти тримаєш лише папір, який підтверджує, що маєш право на цей актив, але фізично його не володієш. Розрахунок відбувається пізніше, а не одразу.

Навіщо взагалі потрібні ці контракти? Причин кілька. По-перше, це хеджування — захист від ризиків. По-друге, якщо ти вважаєш, що ціна впаде, ти можеш відкрити коротку позицію і заробити на падінні, навіть якщо у тебе немає цього активу. І по-третє, є кредитне плече. Це потужний інструмент, який дозволяє тобі контролювати більшу позицію, використовуючи менше капіталу. Наприклад, з 10-кратним плечем ти можеш відкрити позицію в 1000 доларів, використовуючи всього 100 доларів. Звичайно, це працює і в обидва боки — прибуток теж зростає у 10 разів, але й збитки теж.

Тепер про найголовніше — як це працює на практиці. Якщо ти відкриваєш лонг (бичу позицію), то ти очікуєш на зростання ціни. Купив контракт на A за 100 доларів, A виріс до 120 — ось тобі 20 доларів прибутку. Якщо ти відкриваєш шорт (медведя), то ти чекаєш на падіння. Продав контракт за 100 доларів, ціна впала до 80 — знову 20 доларів у кишеню.

Тут потрібно розуміти механіку маржі. Коли ти відкриваєш позицію, ти вносиш початкову маржу — це твій заставу. Припустимо, ти поклав 100 доларів для позиції з 10-кратним плечем на 1000 доларів. Якщо ціна впаде на 10%, твоя позиція буде коштувати 900 доларів, збиток 100 доларів, маржа обнуляться, і система примусово закриє позицію. Це називається ліквідацією.

А є ще підтримуюча маржа. Якщо бачиш, що маржа майже закінчилася, але не хочеш, щоб тебе ліквідували, можеш додати грошей і продовжити тримати позицію. Але якщо цього не зробиш, система закриє позицію автоматично, і ти втратиш весь заставу.

Одна з ключових речей, яку потрібно знати — це ставка фінансування. Це плата між трейдерами, яка допомагає тримати ціну контракту близько до спотової ціни. Якщо більшість відкривають лонги, бичі платять шортистам. Якщо більшість відкривають шорти, шортисти платять бичам. Ставка розраховується кожні 8 годин, і ти можеш бачити її на сторінці торгів або на Coinglass.

Ще є маркована ціна — це справедлива вартість контракту, яка допомагає уникнути неправильних ліквідацій на волатильному ринку. Коли ти тримаєш відкриту позицію, твій прибуток і збиток ще не реалізовані — вони змінюватимуться залежно від ціни. Коли ти закриєш позицію, все стає реальним.

До речі, про страховий фонд. Це механізм, який захищає прибуткових трейдерів, якщо система не може закрити збиткові позиції вчасно. Короче, якщо ти заробив, але контрагент банкрутує, страховий фонд компенсує втрати.

Тепер про найризикованіше — ліквідації. Це не просто коли маржа закінчилася. Крипто волатильне, і іноді ціна раптово падає або зростає на короткий момент, а потім повертається. Це називається вприском. Він може легко спровокувати ліквідацію, не залишивши часу додати маржу. Тому обов’язково став стоп-лосс.

Є два типи ордерів — ринкові і лімітні. Ринковий ордер виконується одразу за поточною ціною, якщо ти поспішаєш. Лімітний ордер виконується тільки якщо ціна досягне твоєї цільової позначки, але може і не виконатися, якщо ціна не прийде.

І останнє — контракти на базі U і на базі токенів. На базі U означає, що розрахунки в USDT, ти чітко бачиш прибуток і збиток у доларах. На базі токенів — розрахунки у самій крипті, і якщо крипто впаде, твоя паперова прибутковість може зникнути.

В підсумку, бессрочні контракти — це потужний інструмент, але високоризиковий. Одні стають багатими за ніч, інші втрачають усе. Головне — розуміти механіку, не використовувати надмірне плече і завжди ставити стоп-лосс. Починай з малого, вчися на практиці, і тоді ти зможеш торгувати грамотно.