Звіт про результати діяльності цінних паперів зосереджений на міжнародному бізнесі та штучному інтелекті

Оскільки результати діяльності брокерів у 2025 році дедалі більше стають видимими, нещодавно брокерські компанії почали дуже активно проводити зустрічі для роз’яснення результатів, послідовно відповідаючи на запити інвесторів щодо показників за минулий рік, а також щодо ключових стратегічних планів на новий рік. Станом на 6 квітня, більш ніж 10 брокерів, зокрема CICC Securities і Guotai Haitong, поспіль провели брифінги щодо результатів. На цих зустрічах такими темами, як плани розвитку міжнародного бізнесу брокерських компаній та застосування фінансових технологій для надання підтримки, стали головні фокуси уваги інвесторів.

Конкуренція за новий простір для міжнародного бізнесу

Інтернаціоналізація є єдиним шляхом до створення біржового посередника/інвестбанку рівня “топ”. Наразі китайські брокерські компанії пришвидшують розбудову зарубіжного бізнесу, відіграючи дедалі важливішу роль у сферах обслуговування зарубіжного фінансування компаній з материкового Китаю, транскордонного управління капіталом і глобального розподілу коштів.

Звітність брокерів за 2025 рік показує, що провідні китайські брокерські компанії в Гонконзі підвищили частку ринку в інвестбанкінгу, дослідженнях і торговельних послугах, а також продовжували нарощувати частку доходів від міжнародного бізнесу, ставши важливою опорою прибутковості брокерських компаній.

Дані Wind показують, що у 2025 році дев’ять біржових брокерів наростили дохід від зарубіжного бізнесу темпами понад 25% у річному вимірі: доходи CICC Company та CICC Securities від зарубіжного бізнесу становили відповідно 29.47% і 20.73%, тоді як доходи Haitong Securities і Guotai Haitong від зарубіжного бізнесу мають частку понад 15%.

На брифінгах щодо результатів компанії розкривали свої останні плани з інтернаціоналізації. Наприклад, представник виконавчого комітету CICC Jianyin Wu Chao заявив, що у 2026 році дочірня компанія CICC Jianyin International за умов суворого контролю ризиків прагнутиме до досягнення розумних темпів зростання результатів. Серед конкретних заходів: по-перше, додатково стабілізувати та зміцнити бізнес у Гонконзі — працювати в чотирьох вимірах клієнт, продукт, канали та координація, посилюючи побудову крос-border системи продуктів; по-друге, розширити закордонне розміщення, розгорнути глобальну мережу та підвищувати вплив бренду через проведення міжнародних заходів; по-третє, створити сильний і ефективний середній і тиловий контури для міжнародного операційного ведення, зміцнивши побудову комплаєнсу та управління ризиками.

Говорячи про те, як у майбутньому ще більше підвищити якість міжнародного ведення бізнесу, GF Securities зазначила, що в майбутньому компанія глибоко впроваджуватиме інтегроване управління між материковим Китаєм і за кордоном, системно “виводитиме” можливості компанії в таких сферах, як інвестбанкінг, дослідження та продажі для інституцій у країні, щоб надавати підтримку виконанню міжнародних проєктів і конвертації клієнтів, а також підвищувати здатність обслуговувати зарубіжних клієнтів. Крім того, компанія поглиблюватиме випереджальне планування на нових ринках, посилюватиме узгодженість і взаємодію між кількома бізнес-лініями та кількома дочірніми компаніями, першочергово застосовуватиме моделі “легких активів” та “партнерського” розміщення, підвищуючи стійкість і надійність зарубіжного бізнесу та формуючи додаткові імпульси для довгострокового розвитку.

На думку Sun Ting, головного аналітика з питань небанківських фінансів у Soochow Securities, завдяки вищій ефективності прибутку зарубіжний бізнес має стати ключовим двигуном для китайських брокерських компаній у підвищенні загального ROE (рентабельності власного капіталу) та нарощуванні прибутків.

Керівник інституту West Finance Research Institute Chen Yinhua, коментуючи для журналіста “Securities Daily”, заявив: “Після минулого року брокерські компанії активізували збільшення капіталу своїх зарубіжних дочірніх компаній і посилили співпрацю з зарубіжними установами в таких напрямах, як дослідження, що відображає галузеву тенденцію: китайські брокери самі активно розширюють і збільшують стратегічні інвестиції, змагаючись у завоюванні закордонних ринків. Наразі провідні брокери вже мають певну перевагу “першого виходу” на трек ‘виходу за кордон’: у 2025 році доходи від зарубіжного бізнесу зросли високими темпами, а результати компаній виглядають яскраво. Натомість середні та малі брокери прискорюють вихід на ринок. Загалом можна сказати, що міжнародний шлях китайських брокерів входить у період стратегічних можливостей: у майбутньому для галузі існує широкий простір зростання виручки від міжнародного бізнесу”.

Поглиблення фінансових технологій

Поряд із міжнародною стратегією, фінансові технології, що дають можливості, стають важливим інструментом для того, щоб брокерські компанії формували переваги у диференційованій конкуренції та відкривали простір для приросту прибутків. Нині цифрова трансформація в індустрії цінних паперів дедалі активніше прискорюється, а глибоке застосування технологій AI уже з “опційного” перетворилося на “обов’язковий” варіант для підвищення якості операцій і ефективності.

Кілька провідних брокерів уже першими зробили кроки. На брифінгу щодо результатів генеральний директор і голова виконавчого комітету Huatai Securities Zhou Yi заявив, що минулого року Huatai Securities офіційно закріпила стратегію “AllinAI”, а 2026 рік — це ключовий рік, коли Huatai Securities розпочинає повномасштабну інтелектуалізовану трансформацію, створюючи основу ключових можливостей для майбутнього. Huatai Securities застосовуватиме AI для перебудови бізнесу та еволюції організації: з одного боку — зміцнить основу з даних, обчислювальної потужності та моделей, інтегруючи можливості всього ланцюжка операцій і дані до фінансового “middle office”/фінансової платформи в центрі даних (фінансовий middle/back-office), створить індустріальну карту особливого типу Huatai, забезпечуючи повне охоплення ключових сегментів та їх верхнього, середнього і нижнього рівнів; з іншого боку — компанія спиратиметься на фінансовий middle/back-office, щоб AI-стимульованими перезбирами та підвищенням рівня перебудови активізувати такі напрями, як управління капіталом (wealth management), управління активами (asset management), послуги для інституцій та інвестбанкінг.

Паралельно з тим, як провідні брокери всебічно просувають AI-стратегії, середні та малі брокерські компанії також активно досліджують напрями фінансових технологій, які відповідають їхнім власним можливостям і особливостям. Наприклад, Hu​​alin Securities упродовж останніх років постійно збільшує спеціальні інвестиції у розробку та розгортання вертикальних моделей для фінансового AI “Dolphin”. Наразі вона будує основу для розумних обчислень, формує власний пул ресурсів для інференсу вертикальних моделей “Dolphin AI” у фінансовій сфері, а також одночасно вибудовує систему інтегрованих послуг для розумного клієнтського сервісу та інтелектуальних агентів запитань/підбору акцій, щоб скоротити сервісні ланцюжки та підвищити ефективність реагування клієнтів.

Ще один приклад: Oriental Securities концентрує зусилля на створенні “Oriental Brain” — інтелектуально-обчислювального кластера, постійно просуває локальне розгортання провідних AI-моделей, збирає потреби з таких напрямів, як “велике управління капіталом”, “великий інвестбанкінг” і “великі інституційні бізнеси”, а також прискорює практичне впровадження, постійно підвищуючи рівень розвитку штучного інтелекту в компанії. Зокрема: у сегменті управління капіталом будується цифрова матриця сервісів від інтелектуального інвестконсалтингу, інтелектуальних інсайтів/новин до інтелектуального клієнтського сервісу; у сфері інвестбанкінгу — запущена система інтелектуальної перевірки документів і платформа аналізу даних, формується повновимірний огляд інвестбанківського бізнесу на всьому життєвому циклі, створюється “цифровий інвестбанкінг”.

Щоб прискорити впровадження передових технологій, упродовж останніх років брокери активно нарощують обсяг інвестицій у ресурси. Судячи з підрахунків, у 2025 році загальний обсяг інвестицій у інформаційні технології Guotai Haitong становив 3.24B юанів; Huatai Securities витратила на інформаційні технології 2.68B юанів; China Merchants Securities — 1B юанів, що на 20.58% більше в річному обчисленні; China Galaxy і Shenwan Hongyuan — обидві понад 191M юанів; Hongta Securities — 1.91 млрд юанів, що дорівнює 10.96% доходу від операційної діяльності за попередній рік.

“У міру того, як процес цифрової трансформації в індустрії цінних паперів прискорюється, здатність брокерів застосовувати фінансові технології та рівень інтелектуалізованих послуг стали ключовими чинниками, що визначають основну конкурентоспроможність брокерів”. Як заявив Zhang Ning, керівник центру досліджень фінансових технологій Китайського університету фінансів і економіки, журналісту “Securities Daily”, наразі технології на кшталт моделей AI, великих даних і хмарних обчислень дедалі повніше проникають у бізнес-ланцюжки брокерів; сценарії застосування, зокрема інтелектуальний інвестконсалтинг, інтелектуальні звіти досліджень і інтелектуальне управління ризиками, постійно дозрівають. У майбутньому брокерам слід ще глибше розвивати фінансові технології, підвищуючи якість операцій завдяки диференційованим і інтелектуалізованим послугам, та формувати унікальний конкурентний “рів” для захисту (protection moat).