Citigroup позитивно оцінює короткострокову динаміку цін акцій AMD(AMD.US) та Analog Devices(ADI.US), а також вважає ланцюг Apple за високоякісну захисну інвестицію

У застосунку ZhiTong Finance APP повідомили, що в критичний момент, коли наприкінці першого кварталу галузь напівпроводників готується до сезону звітів, аналітичний звіт Citibank, який щойно опублікували, додає ринку нових очікувань. Аналітики Citibank оголосили про старт 30-денного «спостереження за висхідними каталізаторами» (Positive Catalyst Watch) для чіпового гіганта AMD (AMD.US) та виробника аналогових мікросхем Analog Devices (ADI.US), що свідчить про їхню сильну впевненість у короткострокових результатах цих двох компаній на ринку акцій. Хоча нині глобальний ринок смартфонів може зіткнутися з тиском на потенційні обсяги відвантажень через зростання цін на пам’ять, Citibank усе одно позитивно оцінює ключових постачальників у ланцюжку постачання Apple і вважає, що стійкість сегмента високого класу стане «гаванню» серед ринкових коливань у галузі.

Щодо позитивного бачення для AMD Citibank зосередився на тому, як «агентний AI» (Agentic AI) — новий висхідний тренд — суттєво стимулює попит на серверні CPU. Аналітики цієї установи зазначили, що зі зміною AI-застосувань від базового міркування до складніших автономних задач-агентів попит на високопродуктивні процесори різко зростає. Паралельно частка AMD на ринку серверів і далі розширюється: частка доходу компанії зросла з 39% у третьому кварталі 2025 року до 41,3% у четвертому кварталі.

У контексті потенційного плану підвищення цін, який найближчим часом можуть реалізувати AMD та Intel (INTC.US) — обидві компанії планують поступово піднімати ціни в лінійках CPU з березня та квітня, — група Citigroup, хоча через коригування методології оцінки дещо знизила цільову ціну AMD до 248 доларів, одночасно підвищила свої очікування щодо прибутку на акцію у 2026 році та зазначила, що ринкові настрої до та після публікації фінзвітів забезпечать сильну підтримку курсу акцій.

У сфері аналогових чіпів Analog Devices вважають лідером відновлення в галузі. Citibank встановив її цільову ціну на рівні 400 доларів і зберіг рекомендацію «купувати», головною причиною чого є те, що галузь аналогових мікросхем переживає хвилю підвищення цін, зумовлену зростанням витрат. Дані глобального PMI за лютий показали «стабільну стійкість», особливо в сегменті комп’ютерів і комунікаційних пристроїв; Citibank вважає, що це свідчить про те, що будівництво AI-інфраструктури підштовхує активність у виробництві.

Крім того, за даними галузевих досліджень, такі ключові учасники, як Analog Devices і Texas Instruments (TXN.US), як очікується, підвищать ціни на продукти на 10%–15%. На думку Citibank, Analog Devices виграє не лише від покращення цінового боку, а й є для інвесторів першочерговим об’єктом у періоді відновлення ринку аналогових напівпроводників.

У сегменті центрів обробки даних Citibank прогнозує зростання капітальних витрат цього року на 69% у надвеликого постачальника хмарних сервісів. Ця інвестиційна компанія також очікує, що завдяки сильному попиту з боку надвеликого постачальника хмарних сервісів, корпоративних клієнтів, нових хмарних провайдерів та клієнтів із суверенним AI до 2028 року загальний потенційний обсяг ринку досягне 731B доларів. Додатково Citibank зазначив, що зі зміною формату галузі в напрямку міркування та агентного AI — сфер, яким потрібніші додаткові ресурси CPU — його ставлення до попиту на CPU є «більш позитивним».

Щодо загальної ланки споживчої електроніки стратегія Citibank більше тяжіє до «оптимального підбору». Хоча прогнозується, що цього року глобальні відвантаження смартфонів можуть знизитися на 17% через цінову премію, постачальники Apple, представлені такими компаніями як SiTime(SWKS.US) та Qualcomm (QCOM.US), вважаються більш обороноздатними. Аналітики Citibank вважають, що попит на високий сегмент, який представляє екосистема Apple, зазнає менших коливань на тлі макроекономічних змін, і в найближчому вікні публікації фінзвітів ці постачальники можуть випередити ринкові очікування завдяки стабільній маржі прибутку та обсягам замовлень. Така диференційована стратегія, заснована на відмінностях кон’юнктури в окремих підсегментах, і становить ключову логіку цього звіту про стратегію Citibank у сфері напівпроводників.