Око-Яструб попередження: Північна Автономна Технологія зростання дебіторської заборгованості перевищує зростання операційного доходу

2026-04-07 08:42:10

Інститут дослідження публічних компаній від Sina Finance | Фінансова “сова-стрежка” у звітності: попередження ризиків

1 квітня NAs-Автотехнології (Beiziti/北自科技) опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторська думка — стандартна без застережень (безумовно).

Звіт показує, що сукупний обсяг виручки компанії за 2025 рік становив 172M юанів, зростання на 2,13%; чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), — 172 млн юанів, зростання на 1,3%; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам (扣非归母净利润), — 168 млн юанів, зростання на 2,97%; базовий прибуток на акцію — 1,06 юаня/акція.

З моменту виходу компанії на біржу в січні 2024 року вона здійснила 2 виплати грошових дивідендів, а загалом вже було реалізовано грошові дивіденди на суму 188 млн юанів.

Система попередження ризиків у фінансових звітах публічних компаній “Eagle Eye” здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Beiziti/北自科技 за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів (performance quality)

У звітний період виручка компанії склала 168M юанів, зростання на 2,13%; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 172 млн юанів, зростання на 1,3%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 145 млн юанів, зростання на 0,35%.

У цілому щодо результативності потрібно особливо звернути увагу на:

• Темпи зростання чистого прибутку, що належить акціонерам, постійно знижуються. За останні три звітні періоди річних звітів: темпи відхилення чистого прибутку, що належить акціонерам, у річному вимірі становили відповідно 18,89%, 9,58%, 1,3%; тенденція до зниження зберігається.

Показник	20231231	20241231	20251231
Чистий прибуток, що належить акціонерам (юанів)	145M	172M	1,72 млрд
Темп зростання чистого прибутку, що належить акціонерам	18,89%	9,58%	1,3%

• Темпи зростання скоригованого чистого прибутку, що належить акціонерам (без урахування одноразових статей), постійно знижуються. За останні три звітні періоди річних звітів: у річному вимірі відхилення скоригованого чистого прибутку, що належить акціонерам, становили відповідно 21,29%, 9,96%, 2,97%; тенденція до зниження зберігається.

Показник	20231231	20241231	20251231
Скоригований прибуток, що належить акціонерам (юанів)	170M	149M	163M
Темп зростання скоригованого прибутку, що належить акціонерам	21,29%	9,96%	2,97%

З огляду на співвідношення доходів, витрат і періодичних витрат потрібно особливо звернути увагу на:

• Виручка від основної діяльності та податки і додаткові збори змінюються в різних напрямах. У звітний період виручка зросла на 2,13% у річному вимірі, податки і додаткові збори зменшилися на 11,79% у річному вимірі; виручка від основної діяльності та податки і додаткові збори змінюються в розбіжних напрямах.

Показник	20231231	20241231	20251231
Виручка від реалізації (юанів)	2.06B	2,062 млрд	102M
Темп зростання виручки від реалізації	17,39%	10,64%	2,13%
Темп зростання податків і додаткових зборів	-23,06%	29,27%	-11,79%

З урахуванням якості операційних активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Темп зростання дебіторських векселів вищий за темп зростання виручки. У звітний період дебіторські векселі зросли на 66,8% порівняно з початком періоду, виручка зросла на 2,13% у річному вимірі; темп зростання дебіторських векселів вищий за темп зростання виручки.

Показник	20231231	20241231	20251231
Темп зростання виручки від реалізації	17,39%	10,64%	2,13%
Темп зростання дебіторських векселів порівняно з початком періоду	-9,07%	-38,51%	66,8%

• Темп зростання дебіторської заборгованості вищий за темп зростання виручки. У звітний період дебіторська заборгованість зросла на 40,34% порівняно з початком періоду, виручка зросла на 2,13% у річному вимірі; темп зростання дебіторської заборгованості вищий за темп зростання виручки.

Показник	20231231	20241231	20251231
Темп зростання виручки від реалізації	17,39%	10,64%	2,13%
Темп зростання дебіторської заборгованості порівняно з початком періоду	-2,12%	-2,29%	40,34%

З урахуванням якості грошових потоків потрібно особливо звернути увагу на:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку нижчий за 1. У звітний період показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку становив 0,842, що нижче 1, отже якість прибутковості слабша.

Показник	20231231	20241231	20251231
Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів)	1,02 млрд	145M	155M
Чистий прибуток (юанів)	170M	155M	1,72 млрд
Чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток	0,66	0,85	0,84

II. Рівень прибутковості (profitability)

У звітний період валова рентабельність компанії становила 18,38%, приріст у річному вимірі — 3,31%; чиста рентабельність — 8,18%, зниження в річному вимірі — 0,81%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 10,77%, зниження в річному вимірі — 7,87%.

З урахуванням доходів на рівні операційної діяльності потрібно особливо звернути увагу на:

• Чиста маржа прибутку від продажів постійно знижується. За останні три річні звіти: чиста маржа прибутку від продажів становила відповідно 8,33%, 8,25%, 8,18%, тенденція до зниження триває.

Показник	20231231	20241231	20251231
Чиста маржа прибутку від продажів	8,33%	8,25%	8,18%
Темп зростання чистої маржі прибутку від продажів	1,28%	-0,96%	-0,81%

• Валова маржа прибутку від продажів зростає постійно, а чиста маржа прибутку від продажів постійно знижується. За останні три річні звіти: валова маржа прибутку від продажів становила 17,27%, 17,79%, 18,38% — зростання триває; чиста маржа прибутку від продажів становила 8,33%, 8,25%, 8,18% — зниження триває.

Показник	20231231	20241231	20251231
Валова маржа прибутку від продажів	17,27%	17,79%	18,38%
Чиста маржа прибутку від продажів	8,33%	8,25%	8,18%

З урахуванням доходів з боку активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Рентабельність власного капіталу постійно знижується. За останні три річні звіти: середньозважена рентабельність власного капіталу становила 25,26%, 11,69%, 10,77%, тенденція до зниження триває.

Показник	20231231	20241231	20251231
Рентабельність власного капіталу	25,26%	11,69%	10,77%
Темп зростання рентабельності власного капіталу	-4,86%	-53,72%	-7,87%

III. Тиск на кошти та безпека

У звітний період коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань (leverage) становив 65,03%, у річному вимірі — приріст 5,79%; поточний коефіцієнт ліквідності — 1,39, швидкий коефіцієнт — 0,81; загальна сума боргу — 50.31M юанів, з яких короткостроковий борг — 50.31M юанів; частка короткострокового боргу в загальному боргу — 100%.

З погляду контролю за використанням коштів потрібно особливо звернути увагу на:

• Процент відсоткового доходу / відсотків від коштів (грошових коштів) — нижче 1,5. У звітний період грошові кошти становили 950 млн юанів, короткостроковий борг — 6.07M юанів; середній показник процентного доходу / середніх грошових коштів компанії — 0,71%, нижче 1,5%.

Показник	20231231	20241231	20251231
Грошові кошти (юанів)	3,06 млрд	306M	952M
Короткострокові зобов’язання (юанів)	1949,59 тис.	492,66 тис.	606,54 тис.
Процентний дохід / середні грошові кошти	1,35%	1,01%	0,71%

• Значні коливання за авансами виданими (prepayments). У звітний період аванси видані становили 420 млн юанів, а відхилення відносно початку періоду — 72,08%.

Показник	20241231
Аванси видані на початок періоду (юанів)	2,44 млрд
Аванси видані у поточному періоді (юанів)	4,2 млрд

• Темп зростання авансів виданих вищий за темп зростання собівартості продажів (виробничих витрат). У звітний період аванси видані зросли на 72,08% порівняно з початком періоду, собівартість у річному вимірі зросла на 1,4%; темп зростання авансів виданих вищий за темп зростання собівартості.

Показник	20231231	20241231	20251231
Темп зростання авансів виданих порівняно з початком періоду	-10,54%	-29,63%	72,08%
Темп зростання собівартості продажів	17,1%	9,95%	1,4%

• Частка інших дебіторських сум / оборотних активів постійно зростає. За останні три річні звіти: частка інших дебіторських сум / оборотних активів становила 0,97%, 1,02%, 1,13% відповідно, і продовжує зростати.

Показник	20231231	20241231	20251231
Інші дебіторські суми (юанів)	3195,01 тис.	3833,39 тис.	4793,47 тис.
Оборотні активи (юанів)	19.5M	4.93M	6.07M
Інші дебіторські суми / оборотні активи	0,97%	1,02%	1,13%

• Значні коливання за кредиторськими векселями (векселі до оплати). У звітний період кредиторські векселі становили 0,4 млрд юанів, а відхилення відносно початку періоду — 194,96%.

Показник	20241231
Кредиторські векселі на початок періоду (юанів)	1500 тис.
Кредиторські векселі у поточному періоді (юанів)	4424,34 тис.

З погляду узгодженості використання коштів потрібно особливо звернути увагу на:

• Грошовий потік від операційної діяльності не забезпечує потреби в коштах для капітальних витрат; канали фінансування звужуються. У звітний період сума чистого грошового потоку від операційної діяльності та чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності становила -244M юанів, чистий грошовий потік від фінансової діяльності — -90 млн юанів; грошовий потік від операційної діяльності не покриває потреби в інвестиційних коштах, канали фінансування звужуються.

Показник	20251231
Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів)	31.95M
Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності (юанів)	-38.33M
Чистий грошовий потік від фінансової діяльності (юанів)	-9416,87 тис.

IV. Операційна ефективність (operational efficiency)

У звітний період оборотність дебіторської заборгованості становила 4,03, у річному вимірі — зниження на 14,02%; оборотність запасів — 1, зростання на 1,22%; оборотність сукупних активів — 0,48, у річному вимірі — зниження на 12,02%.

З огляду на довгострокові активи потрібно особливо звернути увагу на:

• Значні коливання за незавершеним будівництвом. У звітний період незавершене будівництво становило 210 млн юанів, що на 462,05% більше, ніж на початок періоду.

Показник	20241231
Незавершене будівництво на початок періоду (юанів)	47.93M
Незавершене будівництво у поточному періоді (юанів)	2,13 млрд

З погляду витрат на збут, адміністративні витрати та дослідження/розробки (три категорії “3费”) потрібно особливо звернути увагу на:

• Частка витрат на збут / виручка від реалізації постійно зростає. За останні три річні звіти: частка витрат на збут / виручка від реалізації становила відповідно 1,73%, 2,06%, 2,09%, тенденція до зростання триває.

Показник	20231231	20241231	20251231
Витрати на збут (юанів)	3227,8 тис.	4238,22 тис.	4390,35 тис.
Виручка від реалізації (юанів)	3.77B	2.11B	15M
Витрати на збут / виручка від реалізації	1,73%	2,06%	2,09%

Натисніть “Eagle Eye” від Beiziti/北自科技, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуальний попередній перегляд фінансової звітності.

Опис “Eagle Eye” попередження ризиків у фінансових звітах від Sina Finance: “Eagle Eye” для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система професійного автоматизованого аналізу фінзвітності. “Eagle Eye” відстежує та роз’яснює останні фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання показників компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпеку, ефективність операцій, і за допомогою тексту й графіки вказує потенційні точки фінансових ризиків. Система надає технічні рішення для ідентифікації та попередження фінансових ризиків публічних компаній, щоб забезпечити професійність, ефективність і зручність для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід у “Eagle Eye” (точка доступу): Sina Finance APP — Ринок — Центр даних — Eagle Eye, або Sina Finance APP — сторінка котирувань акцій — Фінанси — Eagle Eye

Заява: існує ризик для ринку, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance. Будь-яка інформація, наведена у цій статті, надається лише для довідки і не є індивідуальною інвестрадою. У разі розбіжностей, орієнтуйтеся на фактичні оголошення. Якщо є запитання, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Безліч новин і точна аналітика — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.