Прогнози результатів за перший квартал дуже обнадійливі — майже 90% компаній, що оприлюднили свої дані, повідомили про позитивний настрій

Синьбао (Securities Times), репортер Лю Цзюньлін

Нещодавно публічні компанії почали одна за одною розкривати прогноз результатів за перший квартал. Це наочно відображає галузеву кон’юнктуру та стан прибутковості, надаючи інвесторам важливу опору для оцінки динаміки ринку та ухвалення інвестиційних рішень.

19 компаній: прогноз прибутку за перший квартал зростає

За даними Securities Times·DataBao, станом на закриття 1 квітня 26 публічних компаній розкрили інформацію про результати за перший квартал 2026 року у формах прогнозу прибутку або проспекту випуску тощо. Якщо рахувати за нижньою межею прогнозованого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, то 19 компаній, як очікується, покажуть зростання прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у річному вимірі; 2 компанії, як очікується, вийдуть у прибуток (збитковість зміниться на прибутковість); 2 компанії, як очікується, скоротять збитки. Загальна частка «хороших новин» — майже 90%.

欧科亿 та 富祥药业 (FuXiang Pharmaceutical) очікують, що їх прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, у річному вимірі зросте більш ніж на 2000%. 欧科亿 прогнозує прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі від 180M юанів до 2,2 млрд юанів; зростання становитиме 2248,89%–2770,86%. Очікується, що це стане рекордом з моменту лістингу компанії. У повідомленні компанія зазначає, що основна сировина для твердосплавних ріжучих пластин — карбід вольфраму — продовжує стрімко зростати; компанія має переваги з точки зору фінансів і масштабного ефекту, що дозволяє забезпечити одночасне зростання обсягів і цін реалізованої продукції.

富祥药业 прогнозує прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі від 52 млн юанів до 75 млн юанів; зростання становитиме 2222,67%–3250,01%. Очікується, що це стане найвищим квартальним рівнем прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, з 2022 року. Компанія вказує, що завдяки тривалому підвищенню кон’юнктури в галузі нової енергетики попит на ринку тягових батарей стабільно зростає, а попит на акумулятори для зберігання енергії швидко вибухає, що спричиняє тривале нарощування попиту на сировинні матеріали для батарей угору по ланцюгу. Компанія також зазначає, що її бізнес з добавок в електроліт для літієвих батарей має хорошу динаміку: ключові продукти на кшталт VC, FEC тощо демонструють одночасне зростання обсягів і цін, що, своєю чергою, веде до суттєвого зростання прибутку компанії в річному вимірі.

Сильні результати у двох сегментах

Якщо розглядати за сегментами, то серед компаній, які мають позитивні очікування щодо результатів у першому кварталі, найбільше — у секторі загального машинобудування та напівпровідників: у кожному з них по 3 компанії. При цьому в трьох компаніях загального машинобудування основний бізнес усіх трьох включає твердосплавний інструмент та інструментальні матеріали.

За даними Wind, станом на 1 квітня карбід вольфраму у порошку (чистота ≥99,7%, розмір частинок 2–10μm) котирується на рівні 2265 юанів/кг; це більш ніж на 122% вище, ніж на кінець 2025 року. У міру зростання цін на основну сировину — карбід вольфраму — публічні компанії підвищують ціни на продукцію з твердих сплавів та інструменти, що сприяє зростанню їхніх операційних результатів.

У своєму дослідженні компанія Guotou Securities вважає, що з погляду короткострокової перспективи, оскільки ціни на основні матеріали на кшталт порошку карбіду вольфраму продовжують різко зростати, темп передачі зростання цін на ціни кінцевих продуктів (через ланцюг постачання до нижчого сегмента) може прискоритися для продукції інструментів. Для лідерів, які мають складські запаси основної сировини з низькою вартістю, можливий ефект важеля прибутку (profit elasticity) може бути більш помітним. З погляду середньо- та довгострокової перспективи, тривалий розвиток вітчизняного передового виробництва та сильний запит на «самоконтрольований і керований ланцюг постачання» пришвидшать імпортозаміщення в індустрії інструментів.

Публічні компанії у секторі напівпровідників усі виграють від розвитку індустрії штучного інтелекту. Так, компанія 沐曦股份-U заявила, що активно просуває глибоку інтеграцію технологій штучного інтелекту з різними галузями, і масштаби бізнесу за рахунок цього суттєво зросли порівняно з аналогічним періодом минулого року. 海光信息 зазначає, що з підвищенням потреб ринку внаслідок попиту на індустрію штучного інтелекту постійно зростає ринковий попит на вітчизняні висококласні чіпи; компанія збільшує інвестиції, просуваючи розширення ринкової присутності продуктів висококласних процесорів.

11 акцій: чисті покупки за фінансування понад 1 млрд юанів

За даними DataBao, станом на 31 березня з початку березня сукупний обсяг чистих купівель за фінансуванням у вищезгаданих 26 акціях досяг 100M юанів, серед яких у 11 акціях сума чистих покупок за фінансуванням перевищує 1 млрд юанів. 德明利, 欧科亿 та 新锐股份 займають провідні позиції: відповідно 100M юанів, 6,1 млрд юанів і 610M юанів.

德明利: у березні чисті покупки за фінансуванням становили 503M юанів. Компанія очікує, що у першому кварталі прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становитиме від 3,15 млрд юанів до 3,65 млрд юанів, тобто буде досягнуто переходу від збитків до прибутку. Починаючи з другої половини 2025 року, AI-індустрія продовжує підтримувати високий рівень кон’юнктури, що зумовлює подальше висхідне трендування циклу підвищення цін у ланцюгу постачання бізнесу зберігаючих чіпів. Компанія зазначає, що завдяки заздалегідь сформованим запасам стратегічної сировини власна здатність до отримання прибутку постійно покращується, а рівень прибутку суттєво зростає.

З точки зору показників на вторинному ринку, траєкторія цін акцій компаній, які розкрили прогноз результатів, помітно розходиться. У компаній з позитивними очікуваннями щодо результатів середнє зростання цін з початку березня становило 5,89%. Серед них кумулятивне зростання цін у 万邦德, 德明利 та 坤彩科技 було найбільшим: відповідно 76,88%, 45,49% і 38,56%. Натомість у компаній, у яких прибуток у річному вимірі знижується, цінова динаміка перебуває під тиском, а середнє падіння сягає 10,45%.

(Дані цього випуску надані базою даних центру Securities Times) Джерело зображення: згенеровано AI