Останнім часом, аналізуючи форми свічкових графіків, знову згадую цю стару приказку — «одним духом, другий — слабший, третій — зовсім зникає». Ця логіка особливо добре підходить до випадків з вершинами M і днами m.

Спершу про випадок з вершиною M. Перший прорив вгору — найсильніший, бичачий тренд найжвавий, на ринку панує оптимізм, капітал масово входить у позиції. Але при другому прориві ситуація змінюється. Початкові учасники, які були «застрягли» у позиціях, починають виходити з ринку, прибуткові позиції перших інвесторів закриваються, і тиск на продаж починає зростати. Тоді бичачий тренд вже не такий агресивний, і коли формуються другий максимум, вже немає сил рухатися далі вгору — ринок повертається вниз.

Логіка з дном m працює навпаки. Перший спад — найенергійніший, але при повторному тестуванні дна сила покупців явно зростає. Обидві сторони намагаються знову і знову протестувати дно, капітал поступово концентрується у руках бичачих сил, і зрештою починається відскок.

За цим стоїть боротьба між ринковими настроями та капіталом. Перший натиск або падіння — найоднорідніше за думками, з найчистішою динамікою. Але з часом, через різні витрати і рівень входу учасників, з’являються розбіжності — хтось хоче виходити, хтось — входити, хтось — діяти проти тренду. Ці розбіжності накопичуються і, досягнувши певної межі, призводять до вичерпання початкової трендової динаміки.

Для нас важливо вміти розпізнавати класичні форми, такі як дно m, оскільки вони допомагають визначити точку розвороту тренду. Але я радив би не зупинятися лише на формах — краще підтверджувати їх за допомогою обсягу торгів, ковзних середніх та інших індикаторів. Адже технічна форма — не абсолют, ринок завжди сповнений змін. Найголовніше — зрозуміти логіку цих форм і боротьби за капітал — чому вони виникають, коли капітал починає розподілятися, і коли сили покупців і продавців змінюються. Лише зрозумівши це, можна більш точно і впевнено визначати моменти входу і виходу з ринку.