Багато банків оприлюднили позитивні сигнали у річних звітах, і чистий відсотковий розрив цього року має сподіватися на стабілізацію

Секьюриті таймс, репортер Чжан Янфен

Станом на сьогодні понад 20 компаній зі списку A-акцій банків уже оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, серед них 6 державних банків великого масштабу та 9 банків зі змішаним акціонерним капіталом. Дані показують, що хоча чиста процентна маржа (NIM) і надалі скорочується, ці банки поступово виходять із труднощів, спричинених негативним зростанням доходів.

Згадуючи останні близько 3 років, в умовах низької процентної маржі непроцентні доходи банків відіграли важливу підтримувальну роль, ефективно компенсуючи «розрив» в доходах, що виник через падіння чистого процентного доходу.

Одним із позитивних змін є те, що зі сповільненням темпів звуження чистої процентної маржі чистий процентний дохід, який є ключовою складовою доходів банків, у 2025 році почав покращуватися: у багатьох банків, що є публічними компаніями, цей показник перейшов від від’ємних значень до додатних, що спричинило розворот у загальному тренді доходів, який упродовж попередніх двох років безперервно погіршувався. Крім того, навіть якщо в частини банків доходи й чистий процентний дохід усе ще демонструють від’ємне зростання, масштаби зниження вже суттєво скоротилися.

Чистий процентний дохід повернувся в плюс і розширився

Станом на сьогодні серед 22 публічних банків, які вже оприлюднили річні звіти, 12 банків досягли додатного темпу приросту чистого процентного доходу в річному зіставленні.

Зокрема, такі 9 банків, як China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Ю-ін商行 (渝农商行), Chongqing Bank, Zhengzhou Bank, Wuxi Bank, Ruifeng Bank тощо, після тривалого в останні роки від’ємного зростання чистого процентного доходу вперше вийшли в річному зіставленні в плюс.

Багато банків у попередні два роки, попри від’ємне зростання чистого процентного доходу, все ж за рахунок підтримки непроцентних доходів, зокрема інвестиційних прибутків, змогли реалізувати додатне зростання доходів. У вищезазначених банках China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Chongqing Bank і Zhengzhou Bank — ці 5 банків — завдяки зростанню чистого процентного доходу, вивели свої доходи з раніше від’ємного зростання та у 2025 році знову повернулися до додатного зростання.

Наприклад, у China Merchants Bank на тлі двох років поспіль річного зниження чистого процентного доходу у 2023 і 2024 роках доходи від основної діяльності зменшилися на 1.64% і 0.48% відповідно; натомість у 2025 році чистий процентний дохід банку виріс на 2.04%, а в результаті за підсумками всього року доходи від основної діяльності вирівнялися до ледь додатного зростання на 0.01%.

Однак слід визнати, що більшість зазначених банків у 2025 році все ще не перевищили загальну суму чистого процентного доходу рівня 2022 року.

У цілому серед цих 22 банків 17 банків реалізували додатне зростання доходів: серед них 6 державних банків великого масштабу та 4 банки зі змішаним капіталом.

За показниками державних банків великого масштабу, окрім Bank of Communications, інші п’ять державних банків великого масштабу у 2025 році продемонстрували від’ємне зростання чистого процентного доходу, і частка цього показника в доходах також знижувалася у річному зіставленні; додатне зростання доходів значною мірою забезпечувалося прибутками від інвестування в облігації та доходами від проміжних (комісійних) операцій.

У великих банках середня прибутковість корпоративних позик «переломила 3»

У 2025 році під впливом зниження LPR та того, що ринкові ставки тривалий час залишалися на низькому рівні, дохідність прибуткових активів комерційних банків продовжувала падати.

З річних звітів видно, що у 2025 році середня ставка прибутковості за корпоративними позиками Bank of Industrial and Commercial, China Construction Bank і Agricultural Bank сукупно знизилася в «діапазон 2», попри те, що за особистими позиками вона й надалі трималася на «діапазоні 3»; водночас загальна дохідність активної частини продовжувала знижуватися. Натомість у банків зі часткою акціонерного капіталу та у середніх/малих банків дохідність за позиками все ще залишалася на рівні «понад 3».

Візьмемо як приклад Agricultural Bank: у 2025 році банк отримав чистий процентний дохід у розмірі 11.1B юанів, що займає 78.5% від сукупних доходів за рік, але це на 110.98 млрд юанів менше, ніж у 2024 році. Хоча зростання масштабів банку допомогло збільшити чистий процентний дохід на 55.15B юанів, зміни ставок призвели до зменшення чистого процентного доходу на 551.47 млрд юанів. З точки зору кредитних активів банку середня прибутковість за корпоративними позиками знизилася з 3.34% у 2024 році до 2.88% у 2025 році, тобто на 46 базисних пунктів; у результаті процентний дохід за виданими кредитами та позиками з забезпеченням торік зменшився порівняно з попереднім роком на 7.9%.

Ключова причина, яка підтримала зростання чистого процентного доходу в частини банків, полягає в синхронному контролі вартості ресурсів на стороні зобов’язань.

Наприклад, у Pudong Development Bank у структурі процентних доходів процентний дохід за позиками та інвестиційний процентний дохід обидва зменшилися у річному зіставленні, але чистий процентний дохід зріс у річному зіставленні, тому що банк знизив витрати на стороні зобов’язань.

За статистикою даних Wind, середня ставка вартості депозитів у цих 22 банків у 2025 році істотно знизилася на 34 базисні пункти у річному зіставленні; це помітно більше, ніж зниження на 15 базисних пунктів у 2024 році та на 3.5 базисних пункту у 2023 році.

Серед них багато банків, зокрема Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, Zhejiang Commercial Bank, Everbright Bank, Bank of Qingdao, Zhengzhou Bank тощо, у 2025 році мали середню вартість депозитів «нижче 2», причому діапазон зниження здебільшого становив 33—42 базисні пункти.

Крім того, у Postal Savings Bank, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank, Industrial and Commercial Bank of China та Ю-ін商行 (渝农商行) середня вартість депозитів у 2025 році була знижена до рівня нижче 1.5%; при цьому у Postal Savings Bank середня вартість депозитів є найнижчою — 1.15%.

Багато великих банків дивляться з оптимізмом на траєкторію цього року

Наразі в банківській системі чиста процентна маржа ще звужується, але темпи падіння вже суттєво сповільнилися. Керівництво багатьох банків, що є публічними компаніями, подає позитивні сигнали, і очікується, що чиста процентна маржа має можливість стабілізуватися в 2026 році.

У China Construction Bank у 2025 році чиста процентна маржа становила 1.34%, а спад у річному зіставленні скоротився на 2 базисні пункти; також спостерігається тенденція до граничного (маргінального) сповільнення квартального падіння.

Щодо вищезазначених змін головний фінансовий директор China Construction Bank 生柳荣 на брифінгу за підсумками діяльності сказав, що звуження маргінального падіння зумовлене трьома чинниками: по-перше, поступове завершення переоцінки (redetermination) залишку за кредитами зменшило тиск на зниження доходності за позиками; по-друге, строкові депозити з відносно високими ставками, що почали концентровано закінчуватися, змінюються на загальні депозити, за якими відсоткові виплати значно зменшуються; це певною мірою компенсує та уповільнює вплив зниження доходності за позиками на чисту процентну маржу; по-третє, проведення ефективного активного управління активами та зобов’язаннями: з боку активів банк підвищує частку фінансових інвестицій із відносно вищою доходністю серед прибуткових активів; з боку зобов’язань банк посилює розширення загальних безстрокових поточних депозитів і дешевших поточних депозитів фінансових установ (міжбанківських) та одночасно знижує обсяги депозитів із високою вартістю.

Безумовно, контроль вартості депозитів залишається ключовим «важелем» стабілізації процентної маржі.

Маючи перевагу низьковартісних депозитів, Postal Savings Bank підняв власні депозити (self-operated deposits) до стратегічного рівня. Голова правління Postal Savings Bank 芦苇 на брифінгу з результатів діяльності за 2025 рік повідомив, що торік депозити зросли на 8.2%, власні депозити досягли найвищого рівня за останні роки; у нових депозитах їхня частка перевищила 40%, що зумовило зниження вартості залучених ресурсів у вигляді додаткових коштів на 17 базисних пунктів.

Agricultural Bank у 2024 році забезпечив зростання чистого процентного доходу в річному зіставленні на 2%, однак у 2025 році знову знизився на 1.91% у річному зіставленні. Водночас голова правління Agricultural Bank 王志恒 висловив оптимізм щодо перспектив діяльності на 2026 рік, зазначивши, що цього року тенденція до стабілізації маржі є чіткою.

王志恒 розкрив, що за даними перших двох місяців цього року темп зростання чистого процентного доходу банку в річному зіставленні вже перейшов у плюс, і банк має шанс у першому кварталі досягти «крутого перелому», що додатково підтверджує позитивну зміну тенденції щодо маржі. На цьому фоні чітко проявляється сприятливий тренд доходів від основної діяльності.

Щодо траєкторії чистої процентної маржі на 2026 рік заступник голови Bank of China 刘承钢 висловив досить високу впевненість. Розглядаючи 2026 рік, 刘承钢 очікує, що в Bank of China від’ємне звуження чистої процентної маржі в річному зіставленні суттєво скоротиться, а чистий процентний дохід матиме змогу зрости в плюс. У середовищі низьких ставок 刘承钢 зазначив, що банк впевнений у тому, щоб скористатися ринковими можливостями, які відкриваються під час реалізації пакету додаткових стимулюючих політик; він докладе всіх зусиль для повного використання переваг глобалізації та комплексного характеру діяльності, системно виконуватиме всебічний баланс за принципом «обсяг, ціна, ризик, ефективність», і ще більше посилить операційну стійкість та здатність до сталого розвитку.

(Редактор: 钱晓睿)

Ключові слова: