Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку в Китаї продовжує знижуватися

Інститут досліджень публічних компаній Sina Finance | Індикатор попередження за фінзвітністю “Пташине око”

1 квітня China World Trade Center Co., Ltd. (中国国贸) опублікувала річний звіт за 2025 рік; висновок аудитора — стандартний висновок без застережень.

Звіт показує, що за 2025 рік сукупна виручка компанії становила 3,77 млрд юанів, що на 3,63% менше рік до року; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 1.2B юанів, що на 4,76% менше рік до року; чистий прибуток за вирахуванням разових показників, що належить власникам материнської компанії, — 1.2B юанів, що на 4,09% менше рік до року; базовий прибуток на акцію — 1,19 юаня/акція.

Відтоді, як компанія вийшла на біржу у березні 1999 року, вона здійснила грошові дивіденди 28 разів, а сукупний обсяг реалізованих грошових дивідендів становить 7.85B юанів.

Система інтелектуального кількісного аналізу “Пташине око” для фінзвітів публічних компаній здійснює аналіз річного звіту China World Trade Center Co., Ltd. за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 3,77 млрд юанів, що на 3,63% менше рік до року; чистий прибуток — 1.2B юанів, що на 4,79% менше рік до року; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 1.58B юанів, що на 12,32% менше рік до року.

З огляду на загальну картину результатів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання виручки від діяльності постійно знижується. У трьох останніх річних звітах темпи зміни виручки рік до року становили відповідно 14,86%, -1,06%, -3,63%; тенденція змін тримається на постійному зниженні.

• Темп зростання чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, постійно знижується. У трьох останніх річних звітах темпи зміни чистого прибутку рік до року становили відповідно 12,85%, 0,25%, -4,76%; тенденція змін тримається на постійному зниженні.

• Темп зростання чистого прибутку за вирахуванням разових показників, що належить власникам материнської компанії, постійно знижується. У трьох останніх річних звітах темпи зміни чистого прибутку за вирахуванням разових показників рік до року становили відповідно 24,03%, -0,18%, -4,1%; тенденція змін тримається на постійному зниженні.

З огляду на якість операційно-майнових активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання виручки від діяльності постійно знижується, а темп зростання дебіторської заборгованості за розрахунками з покупцями постійно зростає. У трьох останніх річних звітах темпи зміни виручки рік до року становили відповідно 14,86%, -1,06%, -3,63% — зі стійким спадом; а зміна дебіторської заборгованості відносно початку періоду становила відповідно -31,58%, -13,87%, -5,39% — зі стійким зростанням.

З огляду на якість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності постійно знижується. У трьох останніх річних звітах чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 1,92 млрд юанів, 1,8 млрд юанів, 1,58 млрд юанів — зі стійким спадом.

• Коефіцієнт “чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток” продовжує знижуватися. У трьох останніх проміжних звітах за півріччя: коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становив відповідно 1,52, 1,42, 1,31; він продовжує знижуватися, а якість прибутку демонструє спадну тенденцію.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 57,72%, що на 0,73 в.п. менше; чиста маржа — 31,91%, що на 1,2 в.п. менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 12,64%, що на 5,32 в.п. менше.

З огляду на дохідність на рівні операцій компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Зниження валової маржі від продажів. У звітному періоді валова маржа від продажів становила 57,72%, що на 0,73% менше.

З огляду на дохідність на рівні активів компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Рентабельність власного капіталу продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах середньозважена рентабельність власного капіталу становила відповідно 13,53%, 13,35%, 12,64%, — зі стійкою спадною тенденцією.

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості за активами компанії становив 14,85%, що на 31,36% менше; поточний коефіцієнт ліквідності — 2,57, коефіцієнт швидкої ліквідності — 2,55; загальний борг — 2,04 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 3.78M юанів, а частка короткострокового боргу у загальному борзі — 1,86%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Співвідношення між довго- та короткостроковими боргами значно зросло. У звітному періоді короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість значно зросла до 0,02.

З огляду на контроль за управлінням коштами, потрібно приділити особливу увагу:

• Процентні доходи/грошові кошти — менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 3,49 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 378,2 млн юанів, а середнє співвідношення процентних доходів/грошових коштів компанії становило 0,915%, що нижче 1,5%.

• Темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі відносно початку періоду зросли на 8,37%, собівартість реалізації (порівняно з попереднім періодом) зросла на -2,66%, а темп зростання авансових платежів перевищив темп зростання собівартості реалізації.

З огляду на узгодженість управління коштами, потрібно приділити особливу увагу:

• Кошти є доволі достатніми. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила -1,18 млрд юанів, оборотний капітал — 2,3 млрд юанів; операційна діяльність та інвестування/фінансування забезпечили компанію доволі достатнім обсягом коштів; здатність здійснювати грошові виплати становила 3,49 млрд юанів, а ефективність використання коштів потребує додаткової уваги.

IV. Рівень ефективності операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості за розрахунками з покупцями становила 17,42, що на 7,02% більше; оборотність запасів — 54,53, що на 4,86% більше; оборотність сукупних активів — 0,32, що на 2,16% більше.

Натисніть на “Пташине око” China World Trade Center, щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуалізований попередній перегляд фінансового звіту.

Опис “Пташиного ока” для фінзвітів Sina Finance: “Пташине око” для фінзвітів публічних компаній — це спеціалізована інтелектуальна система професійного аналізу фінансових звітів. “Пташине око” здійснює відстеження та інтерпретацію найновіших фінзвітів публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання показників діяльності компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпека, а також ефективність операцій, використовуючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та самі публічні компанії; а також у формі графіків і тексту відображає можливі фінансові ризики. Рішення надають фінансовим установам, публічним компаніям, регуляторним органам тощо для професійного, ефективного та зручного розпізнавання фінансових ризиків публічних компаній і системи попередження.

Вхід до “Пташиного ока”: застосунок Sina Finance (新浪财经) — APP — Котирування — Центр даних — “Пташине око” або застосунок Sina Finance (新浪财经) APP — сторінка котирувань конкретної акції — Фінанси — “Пташине око”

Заява: на ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наведена лише для довідки і не становить персональної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. Якщо є запитання, зверніться, будь ласка, на biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг інформації та точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний: Сяо Лан швидкі новини