Goldman Sachs знизила прогноз цін на мідь, попереджаючи, що слабкий попит може спричинити падіння цін

Investing.com - Goldman Sachs знизив свій прогноз ціни на мідь у 2026 році з раніше $12,850 за тонну до середнього рівня $12,650 за тонну, пояснивши це ослабленням очікувань попиту через уповільнення зростання світової економіки, однак банк усе ще зберігає довгостроковий бичачий прогноз, підкріплений електрифікацією.

Отримайте розширені уявлення про ринок товарів в InvestingPro

Наразі банк очікує, що цього року глобальний ринок міді матиме надлишок постачання на 490 тис. тонн, що більше за попередню оцінку в 380 тис. тонн; раніше Goldman Sachs знизив прогноз зростання глобального попиту на рафіновану мідь з 2% до 1.6% у річному вимірі. Це коригування було зроблено після того, як економісти Goldman Sachs спрогнозували, що енергетичні цінові шоки на Близькому Сході призведуть до зниження світового зростання ВВП на 0.4 процентного пункту.

Зниження прогнозу щодо попиту на мідь є меншим, ніж щодо алюмінію; Goldman Sachs пояснює це тим, що мідь дедалі більше відіграє структурну роль у світовій економіці.

«Це коригування попиту є меншим, ніж для алюмінію, оскільки стратегічна та структурна роль попиту на мідь дедалі посилюється, зменшуючи її чутливість до світових економічних циклів», — повідомила аналітична команда на чолі з Aurelia Waltham.

У короткостроковій перспективі команда вказує, що цінна волатильність триватиме, але зазначає, що якщо ситуація стабілізується, ціни на мідь матимуть підтримку.

У базовому сценарії, тобто за умови відновлення енергетичних потоків через Ормузьку протоку з середини квітня, банк прогнозує, що середня ціна на мідь у другому кварталі 2026 року становитиме $12,700 за тонну, а в другій половині року поступово знизиться до своєї оцінки справедливої вартості — $12,000.

Goldman Sachs також підкреслив ризик того, що поточна ціна може не мати фундаментальної підтримки. Навіть після корекції в березні ціна на мідь усе ще значно вища за оцінку справедливої вартості банку на 2026 рік — приблизно $11,100, що робить її «вразливою до повторного падіння, коли погіршуватимуться економічні перспективи та інвестори знижуватимуть ризики».

Крім того, аналітики зазначили, що потенційні перебої з постачанням у регіоні Близького Сходу ще не враховані в їхніх прогнозах. Наприклад, Демократична Республіка Конго (ДРК) покладається на поставки сірки, що транспортується через Ормузьку протоку, для ключових виробничих процесів; на цю країну припадає близько 15% від світового видобутку мідної руди.

Аналітики зазначають, що відгуки з галузі свідчать: виробники в Демократичній Республіці Конго тримають до трьох місяців запасів сірчаної кислоти, що означає, що короткострокові перебої можуть мати обмежений вплив, але довгострокові перебої здатні затягнути постачання та «з’їсти» надлишок у прогнозах.

У більш далекій перспективі Goldman Sachs зберігає незмінним свій довгостроковий прогноз і очікує, що до 2035 року ціна на мідь зросте до $15,000. Аналітики вважають, що напруженість на Близькому Сході може підсилити тему електрифікації: у своєму прогнозі на 2030 рік електромережі та енергетична інфраструктура становитимуть 60% зростання світового попиту на мідь.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Детальніше див. у наших умовах використання.