Загальний обсяг ETF за перший квартал зменшився більш ніж на 1 трлн! Деякі компанії проти тренду «залучають капітал»

2026 рік щойно закінчився перший квартал, і звіт про результати ринку публічних ETF щойно сплив на поверхню.

За даними Wind, станом на кінець першого кварталу сукупний обсяг ETF у всьому ринку становив близько 4,99 трлн юанів, що на приблизно 1,03 трлн юанів менше, ніж наприкінці минулого року.

Хоча широкі (індексні) різновиди стали основним чинником негативу, деякі компанії все ж досягли зростання всупереч ринку. Зокрема, фонд Haitong (海富通) збільшив обсяг у першому кварталі більш ніж на 30 млрд юанів, посівши перше місце в галузі; фонд Guotai (国泰) наростив більш ніж на 16 млрд юанів, і загальний обсяг успішно перевищив 300 млрд юанів; фонд Yongying (永赢) наростив більш ніж на 14 млрд юанів, посівши третє місце.

З боку продуктової лінійки тематичні ETF, такі як ETF на обладнання для електромереж, короткі корпоративні облігації (short融), золото, супутниковий зв’язок, стали основним напрямом припливу коштів, замінивши традиційні широкі ETF. Це демонструє, що під час ринку коливань уподобання інвесторів дедалі швидше зміщуються до вузьких сегментів і активів для хеджування ризиків.

Загальне скорочення понад 1 трлн юанів: ці компанії “втягують” кошти всупереч тренду

За даними Wind, станом на 31 березня 2026 року сукупний обсяг ETF-продуктів, що належать 58 компаніям з управління фондами на всьому ринку, становив близько 4,99 трлн юанів, що на 1,03 трлн юанів менше, ніж на кінець 2025 року, а зниження перевищило 1 трлн юанів. Фахівці ринку вважають, що це скорочення обсягів насамперед зумовлене масовими погашеннями з широких ETF, і в основі цього — тісний зв’язок із перегрупуванням структури позицій великих коштів.

На тлі загального зниження, все ж чимало компаній з управління фондами зростали всупереч ринку, демонструючи сильну здатність “приваблювати” кошти. Фонд Haitong (海富通) став найбільшим переможцем у першому кварталі: обсяг ETF збільшився на 49.9k юанів, а загальний обсяг зріс до 10.3k юанів. Фонд Guotai (国泰) йшов слідом: приріст становив 49.9k юанів, а загальний обсяг одним рухом подолав позначку 300 млрд юанів — до 10.3k юанів. Фонд Yongying (永赢) з приростом 30.64B юанів посів третє місце, а загальний обсяг зріс до 160.67B юанів. Крім того, такі компанії як Hua’an (华安), Tianhong (天弘), Boshi (博时) та інші також досягли позитивного приросту обсягів понад 5 млрд юанів у першому кварталі.

З погляду окремих продуктів, у першому кварталі було дві ETF, чиї обсяги зросли більш ніж на 200 млрд юанів. Зокрема, ETF на тематику обладнання для електромереж від Xia (华夏) за індексом CSI на обладнання для електромереж (中证电网设备主题ETF) лідирував у всьому ринку приростом 16.69B юанів, а обсяг на кінець кварталу становив 303.14B юанів; ETF Haitong на короткі корпоративні облігації за індексом CSI (海富通中证短融ETF) посів друге місце: зростання 14.64B юанів, загальний обсяг перевищив 90 млрд юанів. Окрім цього, ще 5 продуктів із приростом понад 10 млрд юанів, зокрема ETF на золото від Hua’an (华安黄金ETF), ETF Haitong на міські інвестпроєктні облігації за індексом SSE (海富通上证城投债ETF), ETF Yongying на індустрію комерційного супутникового зв’язку за індексом (永赢国证商用卫星通信产业ETF) тощо.

Варто відзначити, що серед ETF у рейтингу зростання обсягів у топ-20 переважну більшість місць посідають тематичні продукти, які охоплюють одразу кілька напрямів — обладнання для електромереж, супутниковий зв’язок, обладнання для напівпровідникових матеріалів, хімічну промисловість, кольорові метали тощо. Водночас колективно зміцнюється сектор золотих ETF — золоті продукти Hua’an, Guotai, Boshi, E Fund (易方达) та Xia (华夏) також показали зростання на десятки мільярдів юанів. Це свідчить про те, що під час ринку коливань кошти все більше схильні “грати” навколо двох ключових ліній — “хеджування” плюс тематика.

Структура в топ-сегменті ETF стабільна, конкуренція за продуктовими лініями загострюється

З погляду загального рейтингу обсягів керуючих компаній ефект лідерів у ринку ETF все ще є очевидним.

За даними Wind, станом на 31 березня 2026 року фонд Xia (华夏基金) із обсягом ETF 20B юанів продовжував стабільно утримувати перше місце в галузі, кількість його продуктів — 122; фонд E Fund (易方达) — другий, із 26.2B юанів, кількість продуктів — 125; фонд Huatai-PineBridge (华泰柏瑞) завдяки обсягу 30.09B юанів посів третє місце, кількість продуктів — 56; фонд Guotai та фонд Southern (南方基金) — відповідно 20.69B юанів і 2862,17 млрд юанів — увійшли до топ-5. Такі компанії як ZS (嘉实), GF (广发), Boshi (博时), Fochun (富国), Huabao (华宝), Hua’an (华安) та інші мали обсяги ETF понад 2000 млрд юанів. Загалом 16 компаній мали обсяг ETF понад 1000 млрд юанів.

З погляду продуктової розбудови ринок у першому кварталі мав дві тенденції: по-перше, широкі ETF зіткнулися з відтоком коштів, тоді як галузеві тематичні ETF, ETF на облігації та товарні ETF (як-от золото) стали “припічком” для коштів; по-друге, лідери прискорили різницеву конкуренцію за продуктами: наприклад, Xia першим розгорнувся в нових темах на кшталт обладнання для електромереж і вільного грошового потоку, а Guotai продовжує активно працювати в напрямах на кшталт обладнання для напівпровідникових матеріалів і золота. Паралельно короткі корпоративні облігації (短融), міські інвестиційні облігації (城投债) та інші ETF фіксованого доходу також отримали помітний приплив коштів, що відображає подвійний запит інвесторів під час ринку коливань — на прибутковість і безпеку.

Фахівці вважають, що хоча ринок ETF у першому кварталі загалом перебував під тиском, структурні акценти не можна ігнорувати. Деякі керуючі компанії, спираючись на випереджальні стратегії продуктів і гнучке управління коштами, змогли досягти зростання всупереч тренду. У міру того як ринкові настрої поступово відновлюватимуться, а інвестори підвищуватимуть рівень розуміння вузьких сегментів, у майбутньому напрям руху коштів в ETF-галузі, ймовірно, ще більше концентруватиметься на якісних керуючих, інноваційних тематиках і продуктах із властивостями хеджування ризиків; конкуренція в галузі також перейде від простої боротьби за показники масштабів до глибших змагань у продуктовій диференціації та інвестиційному досвіді.

(Редактор: Li Yue / 李悦 )

     【Відмова від відповідальності】Ця стаття відображає лише особисту позицію автора і не має відношення до компанії Hexun. Вебсайт Hexun зберігає нейтральність щодо викладених у тексті тверджень, оцінок та суджень і не надає будь-яких прямо або опосередкованих гарантій щодо точності, надійності чи повноти будь-якого з наведеного змісту. Будь ласка, розглядайте матеріал лише як довідку та несіть повну відповідальність самостійно. Email: news_center@staff.hexun.com

Повідомити про порушення