Багато публічних компаній, що займаються золотом, минулого року показали значне зростання прибутків

Журналіст «Securities Daily» Шу Яцзян

Нещодавно компанія Sichuan Gold Co., Ltd. (далі — «Сичуаньське золото») оприлюднила яскравий річний звіт за 2025 рік. У звітний період компанія досягла виручки від операційної діяльності 10,26 млрд юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, — 4,66 млрд юанів; у річному вимірі приріст становив відповідно 60,38% та 87,69%.

У 2025 році ціна на золото неодноразово оновлювала максимуми. На цьому тлі результати компаній, що працюють у секторі золотих активів, демонструють колективне зростання: станом на 6 квітня, коли матеріал було підготовлено для публікації, у сегменті A-акцій золотого сектору (галузь «золото» за класифікацією Шеньвань, рівень 3) усі 10 біржових компаній уже оприлюднили річні звіти за 2025 рік або прогнози фінансових результатів, і в більш ніж половині компаній приріст чистого прибутку в річному вимірі (або верхня межа прогнозованого приросту в річному вимірі) досягав 50% і більше.

Аналітик відділу дорогоцінних металів Лід-цинкового підрозділу Shanghai Steel Union, Хуан Тінь, вважає, що цього року ціна на золото, ймовірно, перейде від «одностороннього стрімкого зростання» до «структурного повільного бичачого ринку».

За оптимістичних очікувань щодо динаміки ціни на золото галузеві фундаментальні показники також отримали підтримку з боку багатьох учасників ринку. У річному звіті «Сичуаньське золото» зазначає, що ключові фактори, які підтримують рух цін на золото, у короткостроковій перспективі навряд чи зазнають принципового розвороту; це забезпечує надійну довгострокову «підлогу» для цін на золото, а операційне середовище золотого сектору «загалом зберігає сприятливі умови».

У річному звіті «Сичуаньське золото» зазначає, що в нашій країні політична система для золотого сектору постійно вдосконалюється, а розвиток індустрії перейшов у новий етап стратегічного оновлення. На загальнодержавному рівні вперше було видано «План реалізації високоякісного розвитку золотодобувної промисловості (2025—2027 роки)», який визначає напрями розвитку, зокрема нарощування ресурсної бази та збільшення обсягів видобутку, зелену та інтелектуальну трансформацію, прорив у матеріалах високого класу; водночас було оприлюднено «Керівні настанови щодо інтелектуалізованого будівництва гірничодобувних підприємств для видобутку руд і неметалевих корисних копалин (редакція 2025 року)», щоб сприяти безпечному та ефективному розвитку галузі. У регіонах-основних районах видобутку відповідні заходи запроваджуються паралельно, поглиблюється будівництво зелених шахт і розвиток циклічного використання. Загалом політичні орієнтири зосереджені на посиленні спроможності з ресурсного забезпечення, прискоренні цифрової та «зеленого» характеру трансформації, вирощуванні якісних ринкових суб’єктів; це сприяє переходу золотого сектору у напрям високоякісного та сталого розвитку, створюючи для компаній із золотого сектору сприятливі умови з боку державної політики.

Розглядаючи 2026 рік, «зеленізація та інтелектуалізація трансформації» і «диференційований розвиток» стають ключовими словами для розвитку золотого сектору.

«Ланцюг золотодобувної промисловості переживає глибокі структурні зміни». Хуан Тінь вважає, що верхній сегмент — ресурсна частина — приділятиме більше уваги зеленій та інтелектуальній спрямованості, а основа конкуренції вже перейшла від масштабного розширення до нарощування ресурсної бази та контролю витрат; ESG поступово стає жорсткими рамковими вимогами політики, і провідні компанії прискорюють перехід до «без хвостів і без відходів» та інтелектуалізованих шахт; середні та малі шахти, які не зможуть відповідати стандартам ESG, зіткнуться з вибракуванням або інтеграцією.

Гао Чен’юань, голова ради директорів і CEO «Чжуво Цзіньсе» (Zhaoyuan Consulting), у розмові з журналістом «Securities Daily» заявив: «Заглядаючи вперед, ланцюг золотодобувної промисловості демонструватиме тенденцію „зосередження у верхньому сегменті, стабільність у середньому, диференціацію в нижньому“. У верхній частині ресурсного сегменту провідні гірничі підприємства домінуватимуть у постачанні; зелений та інтелектуальний видобуток і міжнародні злиття та поглинання ресурсів стануть ключовими напрямами конкуренції. Китайські гірничі компанії прискорюють глобальне розміщення. У серединній ланці — виплавка та переробка — виробничі потужності Китаю зберігають лідерство, а технологічні інновації та контроль витрат — це ключ до розвитку. У нижній частині попитового сегменту відбувається структурна трансформація: резервний попит і інвестиційні потреби з боку центрального банку перевищують споживання для ювелірних прикрас, стаючи основною рушійною силою зростання, тоді як попит на промислове золото залишається відносно стабільним. Загалом весь золотий ланцюг рухається у бік безпечного забезпечення ресурсами, технологічної самостійності та зеленої низьковуглецевої трансформації; компанії, що мають переваги в ресурсних запасах і здатність до глобальних операцій, отримають більше простору для подальшого розвитку».